Ertragsbasierte Option Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine ertragsbasierte Option ist ein Finanzinstrument, das gibt der Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Schuldverschreibung zu kaufen. Der Wert der renditeorientierten Option hängt von der Differenz zwischen dem Ausübungspreis, ausgedrückt in Prozent, und der Rendite der Schuldverschreibung ab.

So funktioniert es (Beispiel):

Jede Option ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und Verkäufer. Der Verkäufer (Stillhalter) ist verpflichtet, die Schuldverschreibung entweder zu kaufen oder zu verkaufen, je nachdem, welche Art von Option er verkauft hat - entweder eine renditeorientierte Kaufoption oder eine renditeorientierte Verkaufsoption Preis bis zu einem bestimmten Datum. In der Zwischenzeit hat der Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Transaktion zu einem bestimmten Datum abzuschließen (renditeabhängige Optionen sind europäische Optionen, was bedeutet, dass sie nur zum Ablaufdatum und nicht früher ausgeübt werden können). Wenn eine Option ausläuft, wenn es nicht im besten Interesse des Käufers ist, die Option auszuüben, ist er oder sie nicht verpflichtet, etwas zu tun. Der Käufer hat die Option gekauft, eine bestimmte Transaktion in der Zukunft durchzuführen - daher der Name.

Als ein schnelles Beispiel dafür, wie renditeabhängige Call-Optionen Geld verdienen, sagen wir, die Schuldtitel haben eine Rendite von 7,5%. Nehmen wir an, ein Investor kauft einen renditebasierten Call zu einem Preis von $ 100 pro Kontrakt.

Nachfolgend wird der Wert dieser Call-Option unter verschiedenen Szenarien angezeigt:

Wenn die Option abläuft, die Rendite der Schuld ist 7,7%

Denken Sie daran: Die renditeabhängige Call-Option gibt dem Käufer das Recht, die Schuld am oder vor dem 1. Januar zu kaufen. Der Käufer könnte die Option nutzen, diese Schuld mit einer Rendite von 7,5% zu kaufen und die Schuld sofort zu verkaufen der offene Markt mit einer Rendite von 7,7%. Diese Option wird daher "im Geld" genannt. Aus diesem Grund wird die Option für 200 $ verkauft. Da der Anleger diese Option für 100 US-Dollar gekauft hat, beträgt der Nettogewinn für den Käufer 100 US-Dollar.

Wenn die Option abläuft, liegt die Rendite der Schuld bei oder unter 7,5%

Wenn die Rendite der Schuld endet am Verfallsdatum der Option bei oder unter 7,5%, dann läuft der Vertrag "aus dem Geld" aus. Es wird nun wertlos sein, also verliert der Optionskäufer 100% seines Geldes (in diesem Fall die 100 $, die er für die Option ausgegeben hat).

Warum es wichtig ist:

Wie bei Aktienoptionen Bei renditeorientierten Optionen erwartet eine Partei, dass der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers in eine Richtung geht, und die andere Partei erwartet, dass der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers in die andere Richtung geht. Insbesondere erwartet ein Käufer von renditeorientierten Optionen, dass die Zinsen steigen (und somit die Anleihekurse sinken, was die Anleiherenditen steigen lässt).

Investoren nutzen Optionen aus zwei Hauptgründen - zum Spekulieren und zur Absicherung Risiko. Zu spekulieren ist, einfach auf die Richtung der Zinsänderungen zu wetten. Absicherung ist jedoch wie der Kauf einer Versicherung - sie schützt vor unvorhergesehenen Ereignissen. Die Verwendung von Optionen zur Absicherung eines Portfolios erreicht dies für einige Anleger.