3 Fakten, die Sie über Optionen wissen müssen, bevor Sie investieren |

Einer der größten Charaktere von Johnny Carson war Carnac der Prächtige. In einen Umhang und einen riesigen gefiederten Turban gekleidet, gab der Komiker vor, die Antworten auf geheime Fragen zu prophezeien.

Die Handlung ging ungefähr so: Carson hält einen Umschlag an seinen Kopf, gibt vor, sich zu konzentrieren, und sagt dann streng: "Sis boom bah."

Dann öffnet er den Umschlag und liest die Frage, die die Antwort ergab: "Was für ein Geräusch macht ein Schaf, wenn es explodiert?"

Wenn es nur so witzig und einfach wäre, die zukünftigen Werte von Investitionen vorherzusagen.

Deshalb benutzen Leute Optionen. Sagen Sie den zukünftigen Preis eines Wertpapiers genau voraus, und Sie werden viel mehr Geld verdienen, als nur das Wertpapier zu halten. Schlag es, und du kannst wenigstens deinen Nachteil begrenzen.

Es klingt einfach, aber bevor Sie Ihren eigenen gefiederten Turban aufsetzen, hier ein paar Dinge, die Sie über Optionen wissen müssen.

1. Was sind Call-Optionen und Puts - und wie funktionieren sie?

Die beliebtesten Formen von Optionen sind Puts und Calls. Ein Call gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien eines bestimmten Basiswerts (normalerweise eine Aktie) vom Verkäufer zu einem festgelegten Ausübungspreis am Verfalldatum der Option zu kaufen. Ähnlich, aber anders ist der Put, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, die andere Partei zum Kauf von 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers zu zwingen.

Als ein schnelles Beispiel, wie eine Call-Option Geld verdient Nehmen wir an, die IBM-Aktie wird zu 100 USD pro Aktie gehandelt. Nehmen wir an, Sie kaufen eine Call-Option bei IBM zu einem Preis von 2 $ pro Vertrag. Hinweis: Da jeder Optionskontrakt eine Beteiligung an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, betragen die tatsächlichen Kosten für diese Option $ 200 (100 Anteile x $ 2 = $ 200).

Nachfolgend wird der Wert dieser Call-Option unter anderen angegeben Szenarien:

• Wenn die Option abläuft, handelt IBM bei 105 $: Denken Sie daran: Der Aufruf gibt Ihnen das Recht, IBM zu 100 $ pro Aktie zu kaufen. In diesem Szenario verwenden Sie die Option, diese Anteile zu 100 USD zu kaufen, und dann sofort die gleichen Anteile auf dem offenen Markt für 105 USD zu verkaufen. Diese Option ist daher "im Geld". Aus diesem Grund wird die Option am Verfallsdatum für 5 $ verkauft (da jede Option eine Beteiligung an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, wird dies einen Gesamtverkaufspreis von 500 $ bedeuten). Da Sie diese Option für 200 Euro gekauft haben, beträgt Ihr Nettogewinn 300 Euro.
• Wenn die Option abläuft, handelt IBM mit 101 Euro: Mit der gleichen Analyse wie oben gezeigt, ist die Call-Option nun 1 Euro wert 100 $ insgesamt). Da Sie $ 200 ausgegeben haben, um die Option zu kaufen, haben Sie einen Nettoverlust von $ 1 (oder insgesamt $ 100). Diese Option ist "am Geld", weil die Transaktion im Wesentlichen ein Wash ist.
• Wenn die Option abläuft, handelt IBM bei oder unter $ 100: Wenn IBM am Verfallsdatum auf oder unter $ 100 endet, dann Der Vertrag läuft "aus dem Geld" aus. Es wird wertlos sein, also verlierst du dein Geld (in diesem Fall die $ 200, die du für die Option ausgegeben hast).

In einem Put sind die Tische gewendet. Diese Position gibt Ihnen das Recht, IBM-Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Wenn also der Marktpreis unter den Ausübungspreis fällt, können Sie Ihr Recht ausüben, zum Ausübungspreis zu verkaufen. Es ist wie eine Versicherungspolice, weil der Verfasser des Vertrags die IBM-Aktien von Ihnen kaufen muss. Der Gewinn ist die Differenz zwischen den Kosten der IBM-Aktien am offenen Markt und dem Ausübungspreis.

2. Wie erhalten Optionen ihre Preise?

In unserem Beispiel kostet es 2 $, um eine Option zu kaufen. Aber warum $ 2? Warum nicht 5 $? Oder 20 $? Nun, der Preis einer Option ist ein Faktor des aktuellen Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers - die IBM-Aktie - wie lange Sie die Option ausüben müssen, wie volatil die IBM-Aktie ist und der Ausübungspreis.

Die gebräuchlichste Methode zur Berechnung von Optionspreisen ist das Black-Scholes-Modell, benannt nach Fischer Black und Myron Scholes, die es 1973 entwickelt haben.

Der Grundgedanke ist, die Wahrscheinlichkeit zu finden, dass eine Option im Geld ausläuft. Wenn zum Beispiel die Aktien von IBM volatil sind, besteht ein größeres Potenzial für die Möglichkeit, das Geld vor Ablauf zu verwenden. Je länger der Anleger die Option ausüben muss, desto größer ist die Chance, dass die Option in das Geld fließt. Höhere Zinsen erhöhen den Kurs der Option, da sie den Barwert des Ausübungspreises senken.

3. Was ist die Geisterstunde?

Wie bereits erwähnt, verfallen die Optionen (in der Regel am Ende eines Geschäftsquartals), und manchmal laufen viele von ihnen zur selben Zeit ab. Optionen und andere Arten von Derivaten - zum Beispiel Index-Futures und Index-Optionen - teilen sich in der Regel am dritten Freitag eines jeden Monats den gleichen Ablauf.

Sogenannte Triple-Witching-Tage treten nur am dritten Freitag jedes März, Juni, September und Dezember auf. Wir rufen die letzte Stunde dieser Handelstage von 15 bis 16 Uhr auf. EST, die Dreifach-Hexenstunde.

An vielen Tagen, besonders während der Geisterstunden, versuchen viele Anleger, ihre Positionen in ihren Futures- und Optionskontrakten vor Ablauf der Kontrakte aufzulösen. Infolgedessen können Aktienkurse an diesen Tagen volatil sein, und Sie sollten das erwarten, wenn Sie sich in Optionen versuchen werden.

Die investierende Antwort: Trotz der Tatsache, dass es immer jemanden in der investierenden Welt gibt Wer "eine sichere Sache" verkauft, kann den zukünftigen Preis einer Investition nicht vorhersagen. Optionen können nervösen Anlegern helfen, ihr Abwärtsrisiko zu begrenzen, wenn sie richtig eingesetzt werden. Sie können bei unsachgemäßer Verwendung auch ein enormes - wenn auch unbegrenztes - Abwärtsrisiko mit sich bringen, weshalb es sehr wichtig ist, vor der Investition viel über Optionen zu wissen.