5 Wege zu wissen, ob der Aktienmarkt derzeit ein Schnäppchen ist |

"Sie können den Markt nicht zeitsteuern." - Die erste und letzte Regel des Investierens.

Es ist nahezu unmöglich, den genauen Zeitpunkt herauszufinden, zu dem man sich auf dem Markt einkaufen kann. Ein Markt, der zuletzt gestiegen ist, kann weiter steigen oder genauso leicht zurückfallen.

Aber es gibt Indikatoren, die helfen können, solange Sie wissen, wonach Sie suchen müssen. Um einen Überblick über die künftige Ausrichtung des Marktes zu erhalten, sollten Sie anhand verschiedener Kennzahlen überprüfen, wo Aktien im Verhältnis zur Geschichte stehen.

Obwohl sie sehr hilfreich sind, sind sie nicht perfekt. Diese Kennzahlen können rot blinken und Ihnen sagen, dass es an der Zeit ist zu verkaufen, und der Markt kann immer noch höher steigen, wie es 1998 der Fall war.

Das Gegenteil kann auch eintreten. Der Markt mag so spottbillig aussehen wie 2008 und fällt noch tiefer.

Aber auf lange Sicht kehrt der Aktienmarkt "zum Mittelwert zurück", was einfach bedeutet, dass längst bestehende Regeln darüber, was einen "billigen" oder "teuren" Aktienmarkt ausmacht, letztendlich den Kurs des Marktes bestimmen.

Was sind die Maßnahmen und was sagen sie uns jetzt? Hier sind fünf Indikatoren, mit denen Sie feststellen können, ob der Aktienmarkt derzeit ein Schnäppchen oder eine Bärenfalle ist.

1. Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Dies ist das gängigste Maß für den Aktienmarkt, da es einen Hauptindex - wie den S & P 500 - gegen die aggregierten Gewinne von Unternehmen in diesem Index misst.

Zum Beispiel wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels der S & P 500 Index bei 1.338 gehandelt, und die Unternehmen im S & P 500 sind auf dem besten Weg, einen Sammelpreis von $ 103 zu erzielen. Das bedeutet, dass der Markt 13-mal so hoch geschätzt wird wie 2011.

Diese Zahl bewegte sich in den frühen 1980ern unter acht, was in der Tat ein Signal dafür war, dass der Markt sehr günstig war. Der S & P 500 stieg von 107 im Juli 1982 auf über 1.500 im Sommer 2000 - eine erstaunliche 15% durchschnittliche jährliche Rendite für fast zwei Jahrzehnte.

Umgekehrt hatte der S & P 500 ein P / E-Verhältnis von fast 25 Zoll 2000 nach einem enormen Anstieg, so dass es schwierig ist, weitere Gewinne zu rechtfertigen.

Schneller Vorlauf bis 2011, und der S & P muss immer noch auf diese 1.500 Marke zurückkommen. Derzeit liegt unser KGV von 13 knapp unter dem durchschnittlichen KGV von 13,6 in den letzten 25 Jahren.

Mit dieser Maßnahme ist der aktuelle Aktienmarkt weder billig noch teuer, und seine zukünftige Richtung wird durch das Wirtschaftswachstum bestimmt.

2. Free Cash Flow Yield

Unternehmen erwirtschaften fast jährlich einen positiven operativen Cashflow. Nach Abzug der Mittel, die für die Wartung ihrer Ausrüstung, für Investitionen in neue Unternehmen und Einrichtungen gezahlt werden, wird das übrig gebliebene Geld als "Free Cash Flow" bezeichnet.

Beispiel Fernsehdienstanbieter DirecTV (NYSE: DTV) generierten 2010 einen Free Cash Flow von 2,8 Milliarden US-Dollar, und die Analysten gehen davon aus, dass diese Zahl in diesem und im nächsten Jahr noch weiter steigen wird.

Viele Anleger sehen gerne, wo ihr Free Cashflow in Relation zum Börsenwert des Unternehmens steht, der derzeit 40 Milliarden Dollar beträgt. Das entspricht einer Free Cashflow-Rendite von 7% (2,8 / 40).

Eine Rendite von 7% schneidet im Vergleich zu den Renditen von Anleihen und CDs günstig ab. Durch diese Maßnahme sehen Aktien wie DirecTV ziemlich attraktiv aus.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) mit einem Free Cash Flow von $ 9 Milliarden und einem Marktwert von $ 85 Milliarden sieht sogar noch besser aus, mit einer Free Cash Flow Rendite von über 10%.

Es gibt keine praktischen Werkzeuge, um den Free-Cash-Flow-Ertrag des S & P 500 zu ermitteln. Daher wird diese Kennzahl am besten für einzelne Aktien verwendet.

Eine Reihe von Aktien weist Free-Cash-Flow-Renditen von über 5% oder sogar 10 auf %. Das sind zertifizierbare Schnäppchen - wenn der Free-Cash-Flow-Stand gehalten werden kann.

3. Preis-Buch-Verhältnis

Sie möchten wirklich günstige Aktien finden? Betrachten Sie den Buchwert eines Unternehmens - oder das Eigenkapital, das am Ende der Bilanz zu finden ist -, um zu sehen, ob das Vermögen des Unternehmens in der realen Welt noch günstiger ist als an der Börse.

[Lesen Sie weiter, um eine einfache Methode zur Berechnung des Buchwerts zu erlernen]

Vor vielen Jahrzehnten wurde eine breite Palette von Unternehmen für "unter Buch" verkauft, was bedeutet, dass sie liquidiert werden könnten und die Anleger noch mehr Geld als der aktuelle Aktienmarkt hätten Wert impliziert. Nicht länger.

Es wird immer schwieriger, eine Menge Aktien unter dem Buch zu finden, und Sie müssen tief graben, um sie zu finden. Tatsächlich handelt der S & P 500 mit dem 2,3-fachen Buchwert, was den letzten Jahrzehnten entspricht, aber deutlich über dem 100-Jahres-Durchschnitt von etwa 1,4 liegt.

Aktien müssten die Hälfte ihres Wertes verlieren, bevor sie als gesehen werden ein Schnäppchen mit dem Preis-Buch-Verhältnis.

# - ad_banner_2 - # 4. Gewinnwachstumsrate

Viele Unternehmen haben in der letzten Rezession große Kostensenkungsprogramme gestartet, die ihnen dabei halfen, ihre Gewinne schnell zu steigern.

Die kombinierten Gewinne aller Unternehmen im S & P 500 stiegen um sage und schreibe 37 Dies ist kein realistisches langfristiges Ziel.

Mehr als wahrscheinlich wird das Gewinnwachstum in den kommenden Jahren auf 10% fallen, vielleicht sogar noch niedriger. Viele Anleger sehen eher eine Gewinnwachstumsrate als das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das derzeit bei etwa 13 liegt.

Wenn das KGV des Aktienmarktes mit der Gewinnwachstumsrate übereinstimmt, könnten Aktien anziehen zurück 20% bis 25%.

5. Das Verhältnis zu Inflation und Zinssätzen

Im Allgemeinen tendieren die Aktienkurse schlecht, wenn die Inflation sehr hoch ist, wie dies in den 1970er Jahren der Fall war. Gerade jetzt ist das Gegenteil wahr.

Die Zinsen sind so niedrig, dass Aktien wie ein schrilles Schnäppchen aussehen. Zum Beispiel können Sie eine 10-jährige Anleihe kaufen, die 3% ergibt, oder eine Aktie wie Verizon (NYSE: VZ) , die eine Dividende mit mehr als 5% ausschüttet.

Die Marktstrategen glauben, dass auch ein moderater Anstieg der Inflation oder der Zinssätze kein großes Problem darstellen wird. Sie sind der Ansicht, dass die Federal Reserve die Zinsen erhöhen und den Referenzzinssatz auf 4% oder 5% setzen kann, und die Aktien würden immer noch ziemlich attraktiv aussehen.

Das würde bedeuten, dass die Inflation ein bisschen höher ist, obwohl sie immer noch weitgehend unter Kontrolle ist. Eine Rückkehr zu Inflation und Zinsen im Stil der siebziger Jahre wäre eine absolute Katastrophe für die Aktien.

Dies erklärt den Hauptgrund, warum einige Aktien sehr optimistisch sind. Bei so niedrigen Zinsen sind Aktien die einzige Möglichkeit, aussagekräftige Renditen zu erzielen.

Die investive Antwort: Wir stehen derzeit auf Messers Schneide. Die Wirtschaft wackelt ein wenig und könnte durch die jüngste Schwäche in eine Rezession oder Macht zurückfallen und sich auf einen Pfad mit höherem jährlichem Wachstum begeben.

Diese Maßnahmen werden sich mit dem sich entwickelnden wirtschaftlichen Bild ändern, also sollten Sie sie weiter beobachten ein Gefühl dafür bekommen, ob der Markt wie ein Schnäppchen oder eine Bärenfalle aussieht.