Asset Allocation ohne Reservierung

Durch: James Shagawat

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Haben Sie dieses Jahr Ihr Portfolio überprüft?

Bevor ich in dieses Geschäft kam, dachte ich, ich wäre diversifiziert, weil ich in einen Vanguard S & P500 Index-Investmentfonds investiert habe. Ich dachte mir: Hey, ich bin bei 500 Aktien, das ist die Diversifikation. In Wirklichkeit waren alle meine Bestände in einer einzigen Anlageklasse, nämlich inländischen Aktien mit hoher Marktkapitalisierung. Zu einer echten Diversifizierung gehören viele Kategorien von Anlagen, darunter kleine Aktien, große Aktien, internationale Aktien und Anleihen.

Bei den Gewinnern und Verlierern der Asset-Klasse erzielten 1998 zuletzt die höchsten Erträge die höchste Rendite. Seitdem schnitten Anleihen und internationale Aktien besser ab. Warum also diversifizieren? Gewinner drehen sich; Sie möchten die Asset-Klassen mit der besten Performance nicht verpassen.

Um die Volatilität der Renditen in einem Portfolio zu reduzieren, kombinieren Sie Vermögenswerte, die tendenziell eine geringe Korrelation zueinander aufweisen.

Zum Beispiel braucht eine Rockgruppe Musiker mit unterschiedlichen Eigenschaften und Talenten - die Gruppe muss diversifiziert sein. Es ist keine gute Idee, eine Gruppe mit vier Gitarrenspielern aufzubauen, so sehr wir auch Gitarrenspieler mögen. Ein Sänger wird ebenso benötigt wie ein Schlagzeuger. Da sie unterschiedliche Eigenschaften und Talente haben, ist die Korrelation zwischen Gitarrist und Schlagzeuger gering - und eine niedrige Korrelation ist das, wonach Sie suchen.

Niedrige Korrelation bedeutet Diversifizierung. Der Wirtschaftsprofessor Harry Markowitz fasst die der Diversifikation und der Portfolio-Asset-Allocation zugrunde liegende Grundprämisse in einem Satz zusammen: "Um das Risiko zu reduzieren, muss ein Portfolio vermieden werden, dessen Wertpapiere alle stark miteinander korrelieren."

Eine bevorzugte Vermögensallokation sollte auf Ihren Anlagezielen, der Risikobereitschaft, dem Alter und Ihrem Zeithorizont basieren. Ein Portfolio aller Aktien oder Anleihen ist möglicherweise nicht für Sie geeignet. Ein Gleichgewicht vieler Anlageklassen ist ideal.

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