Bären- und Bullenmärkte erklärt: Was ist ein Bullenmarkt und sind wir jetzt in einem?

von Susan Lyon

Zwei der am häufigsten gespritzten Begriffe bei der Beschreibung unserer Finanzmärkte sind "bullish" und "bearish", aber leider gibt es keine rein objektive Beschreibung, was diese Begriffe für Investoren und für die Märkte selbst bedeuten. Sie sind zwar sehr subjektiv, aber es lohnt sich zu lernen, denn sie können Sie bei der Entwicklung von Markttrends über die Zeit leiten.

Diese Begriffe sind für Sie nicht besonders intuitiv, wenn Sie kein Tierfreund sind. Viele Finanzneulinge werden leicht verwirrt und irrtümlicherweise ein Begriff, wenn sie den anderen tatsächlich bedeuten.

Wenn Sie sich nur an eine Tatsache zu jedem Tier erinnern können, zaubern Sie diese Bilder schnell auf:

• Bullen: Bullen stürmen voraus und jagen rote Fahnen
• Bären: Bären überwintern und bereiten sich auf einen langen Winter vor

Hier werden die häufigsten Merkmale des Bullen- und Bärenmarktes aufgeschlüsselt, um die Unterschiede besser verstehen zu können.

Was ist ein Bullenmarkt?

In seinem grundlegendsten Sinn Ein Bullenmarkt beschreibt einen Aufwärtstrend in einem bestimmten Markt oder einer Gruppe von Wertpapieren, dessen Wert steigt oder in der Zukunft voraussichtlich steigen wird. Verweise auf Bullenmärkte werden in der Regel zur Diskussion von Aktien verwendet, der Begriff gilt jedoch auch für alle anderen Anlageklassen und -kategorien (Forex, Rohstoffe, Anleihen usw.), sofern die Kurse an Wert gewinnen. Aber was genau bewirkt, dass diese Preise steigen? Und wie können Anleger Prognosen abschließen, dass sich ein Bullenmarkt am Horizont abzeichnet?

Da Grundgesetze von Angebot und Nachfrage die Märkte bestimmen, werden die Preise auf den Finanzmärkten steigen, wenn das Angebot einer Aktie (oder eines anderen Vermögenswerts) sinkt oder die Nachfrage nach demselben Posten steigt. Hier sind einige verräterische Anzeichen:

• Den Bullenmärkten geht in der Regel ein allgemeiner Optimismus, positive Erwartungen und das Vertrauen der Anleger voraus.
• In der Anfangsphase sind viele der Marktveränderungen psychologisch und können nicht mit starken wirtschaftlichen Daten oder Unternehmensgewinnen einhergehen oder auch nicht.

Wir können uns alle Beispiele für Nachrichtenberichte vorstellen, bei denen der weit verbreitete Optimismus zu großen Anläufen bei den Aktienkursen führte, beispielsweise um die tatsächlichen Gewinne oder die Unternehmensleistung später zu enttäuschen. Während dies in einem Bullenmarkt nicht immer der Fall ist, sollte daran erinnert werden, dass eine große Aktivität an den Finanzmärkten eher auf psychologische Erwartungen zurückzuführen ist als auf eine starke Leistung, die durch solide wirtschaftliche Fundamentaldaten belegt werden kann.

Was ist dann ein Bärenmarkt?

Umgekehrt zeigt ein Bärenmarkt mit der Zeit einen Abwärtstrend. In diesen Fällen befinden sich die Märkte als „im Winterschlaf“ und die Preisaktiva in diesen Märkten sind entweder rückläufig oder werden voraussichtlich in der Zukunft zurückgehen. In den Bärenmärkten sind zunehmende Angst / Pessimismus und ein nachlassendes Vertrauen der Anleger die vorherrschenden psychologischen Determinanten dieser Trends.

Die berühmteste Zeit des Bärenmarktes begann vielleicht nach dem Black Friday im Jahr 1929, was zur Weltwirtschaftskrise führte, als das Vertrauen der Anleger in den kommenden Jahren dramatisch nach unten drückte.

Eine Bärenmarktrallye - Ein kurzfristiger Anstieg der Marktpreise innerhalb eines längerfristigen Bärenmarkts, der nur Wochen und nicht Jahre dauern kann, kann Anleger überraschen: Vorsicht!

Befinden wir uns gerade in einem Bullenmarkt oder einem Bärenmarkt?

Beim Vergleich von Bullen- und Bärenmärkten lässt sich der übergeordnete Trend am einfachsten anhand der Preisaktivität selbst ermitteln. Wenn die Anlagewerte im Laufe der Zeit sukzessive Rallyes verzeichnen - höhere Hochs im Vergleich zu den zuvor gesehenen Werten - würden die Anleger einen Bullenmarkt als gegeben bezeichnen. Und umgekehrt.

Viele argumentieren, dass wir seit März 2009 in einem „vorsichtigen“ Bullenmarkt waren. Die meisten Analysten beschreiben Investoren jedoch heute als eine Kombination aus vorsichtig optimistischem und höchst zweifelhaftem Verhalten. Obwohl der S & P 500 nach dem BLS-Stellenbericht vom 5. Oktober auf ein 5-Jahres-Hoch gestiegen ist, wird er voraussichtlich mit einer schwachen Ertragssaison einbrechen. Einige Analysten sagen, wir befinden uns in den letzten Tagen eines Bullenmarktes, und andere warnen sogar davor, dass es innerhalb der Lebensdauer vieler Amerikaner keinen weiteren Bullenmarkt geben wird. Da es sich bei einem Bullen- oder Bärenmarkt um eine längerfristige Einstufung handelt, ist es schwierig, in einer bestimmten Woche oder in einem bestimmten Monat zu wissen, wo sich die Wirtschaft befindet. rückblickend ist es viel einfacher, einen Markt zu kennzeichnen.

Weitere Expertenmeinungen: Befinden wir uns in einem Bullen- oder Bärenmarkt?

Wir wenden uns an die Experten, um die unterschiedlichen Meinungen zum Marktvertrauen zu untersuchen. Das Thema ist sicherlich nicht objektiv - sie sind sich sicherlich nicht alle einig und weisen auf unterschiedliche kurzfristige und langfristige Trends hin.

• Tony Fiorillo, President von Asset Management Strategies, Inc., erläutert, wie wir wissen, welche Art von Trend wir beobachten:

„Im Trend folgt der absolute Indikator: der Preis. Wenn der Preis steigt, kaufen mehr Menschen. Wenn es sich aus irgendeinem Grund nach unten bewegt, verkaufen immer mehr Menschen. Kurzfristig befinden wir uns am unteren Ende der aktuellen Handelsspanne und sollten von hier aus wieder zulegen. Langfristig befinden wir uns noch im Aufwärtstrend und sollten weitere 10-15% zulegen. Das grundlegende Argument ist getrennt und voller Meinungen und Vermutungen und daher fehleranfällig. “

• David A. Houle, CFA und Mitbegründer und Portfoliomanager bei Season Investments LLC erklärt, warum Baisse und Bullenmärkte so subjektiv sein können:

„Dies ist eine eher subjektive Frage, jedoch eine sehr wichtige, die die meisten Anleger nicht systematisch beantworten können. Wir haben ein proprietäres quantitatives Modell namens MarketVANE, mit dem die "Jahreszeiten" und "Wettermuster" im Markt identifiziert werden sollen. Die Saison bezieht sich auf die aktuelle Bewertung des Marktes im Verhältnis zu langfristigen Normen. Wenn der Markt ungewöhnlich günstig aussieht, würden wir eine Sommersaison in Betracht ziehen, wenn dies jedoch ungewöhnlich teuer ist, würden wir eine Wintersaison in Betracht ziehen. Die Wettermuster beziehen sich auf die Stärke des aktuellen Trends, wie er unter anderem durch gleitende Durchschnitte, Preiskanäle, Volatilität und Wirtschaftsdaten ermittelt wird. Ich würde einen Bullenmarkt als eine Situation definieren, in der der Markt billig oder fair bewertet ist und einen starken Aufwärtstrend aufweist, während ein Bärenmarkt ein Umfeld einer Überbewertung mit einem intakten Abwärtstrend ist. Manchmal ist dies klar definiert und identifizierbar, und manchmal sind die Beweise gemischt. “

• Jim Mosquera, Autor von Escaping Oz: Schützt Ihr Vermögen während der Finanzkrise, schreibt in:

„Die Aktien befinden sich in einem Korrekturprozess am Bärenmarkt, der sich seit den Tiefstständen des Jahres 2009 entwickelt hat. Von besonderer Bedeutung ist das Datum 29.04.2011. An diesem Tag erreichten der NYSE Composite Index, der Mid-Cap-Index, der Value Line Index, der Russell 2000, der CRB-Index, Silber und Rohöl alle Höchststände. Der Dow Transportation Average erreichte im Juli 2011 einen Höchststand. Dow und S & P haben ihr Hoch von 2011 leicht übertroffen.

Dies ist eine enorm breite Nichtbestätigung, die auf einen Topping-Prozess hinweist. Bei Marktführern wie Dow, S & P 500 und NASDAQ haben wir mit zunehmenden Märkten auch eine Abschwächung des Volumens erlebt. Darüber hinaus gab es eine Menge mentaler Entspannung, wobei der VIX oder der Volatilitätsindex sehr niedrig war. “

• Charles C. Scott, Investor bei Pelleton Capital Management, argumentiert, dass sich ein zyklischer Markt abspielt:

„Die schnelle Antwort ist, dass wir uns in einem zyklischen Bullenmarkt in einem säkularen Bärenmarkt befinden: kurzfristige Bullen und langfristige Bären. Dazu gibt es eine großartige Perspektive von Ed Easterling bei Crestmont Research. Eds Arbeit basiert auf den Märkten und ihrer Beziehung zu P / E-Verhältnissen und ihren historischen Normen."