Der Kauf von günstigen Leads zu größeren Belohnungen |

Jeder liebt ein Schnäppchen.

Value-Investoren sind nicht anders. Sie wissen, dass sie, wenn sie mit einem Rabatt kaufen, zwei wichtige Ziele erreichen. Erstens verringern sie das Risiko, einen Verlust zu erleiden. Zweitens erhöhen sie ihre potentielle Rendite, wenn sie verkaufen.

Kauf mit einem Rabatt bedeutet, dass Sie Ihre Hausaufgaben machen müssen und Geduld für die richtige Gelegenheit haben, mitzukommen.

Sicherheitsmarge

Der Ausdruck "Marge von Sicherheit "wurde ursprünglich von Benjamin Graham, dem Vater des Value Investing, geprägt. Er glaubt, dass ein Anleger durch die Schaffung einer Sicherheitsmarge das Risiko einer falschen Anlageentscheidung verringern wird. Value-Investoren glauben, dass jede Aktie zwei Werte hat: den Marktwert und den inneren Wert. Der Markt weist jedem Vermögenswert einen Wert zu, der auf Angebot und Nachfrage (seinem Preis) basiert. Der Preis kann jedoch vom tatsächlichen Wert der Aktie abweichen, der sich aus der Schätzung zukünftiger Cashflows und der Diskontierung dieser Beträge auf heutige Dollars ableiten lässt.

Da der innere Wert notorisch schwer genau zu schätzen ist, bietet ein Sicherheitsspielraum zusätzlichen Schutz für Ihren Einkauf. Wenn Sie den inneren Wert einer Aktie mit 15 US-Dollar schätzen, können Sie entscheiden, dass Sie nur kaufen, wenn die Aktie 12 US-Dollar erreicht, um Fehleinschätzungen zu berücksichtigen. Sie haben eine Sicherheitsmarge von 3 US-Dollar eingebaut.

Kapitalerhalt ist eines der wichtigsten Prinzipien von Value-Investing. Wenn Sie eine Aktie mit einem Rabatt kaufen, tun Sie einen wichtigen Schritt, um das Risiko zu verringern, dass Sie Kapital verlieren. Jegliche Verluste Ihres Anlagekapitals erfordern, dass Sie eine deutlich höhere Rendite erwirtschaften, um wieder in die Lage zu kommen.

Je riskanter die Aktie ist, desto höher ist die Sicherheitsmarge, die ein Anleger vor dem Kauf verlangen sollte. Eine Möglichkeit, eine angemessene Sicherheitsmarge zu ermitteln, besteht darin, sich daran zu erinnern, dass der Besitz von Aktien eines Unternehmens riskanter ist als der Besitz von Staatsanleihen. Daher sollte die Rendite einer Aktie höher sein als die Rendite von Staatsanleihen.

Nehmen Sie beispielsweise an, dass die laufende Rendite 10-jähriger Staatsanleihen bei 4% liegt. Ein Unternehmen, das Sie in Betracht ziehen, hat einen Gewinn von 1,80 $ pro Aktie erzielt und seine Aktie wird zu 20 $ pro Aktie verkauft. Die Gewinnrendite (EPS) beträgt 9%. In diesem Fall generiert die Aktie 5% mehr Gewinn als die zehnjährige Staatsanleihe. Wenn Sie der Ansicht sind, dass das Unternehmen weiterhin EPS von 1,80 USD oder höher erzielen kann, könnte dies eine ausreichende Sicherheitsspanne darstellen, um einen Kauf der Aktie zu rechtfertigen.

Höhere Renditen

Je höher der Preis für eine Aktie, desto niedriger die Rendite, die Sie erwarten sollten. Angenommen, Ihre Analyse zeigt an, dass der innere Wert einer Aktie 50 US-Dollar beträgt. Wenn Sie $ 75 zahlen, wetten Sie, dass entweder a) etwas passiert, was den inneren Wert der Aktie signifikant erhöht, oder b) Sie jemanden finden werden, der Ihre überbewerteten Aktien für mehr als $ 75 kauft (oft als "die Theorie des größeren Narren" bezeichnet). In jedem Fall gehen Sie ein erhebliches Risiko ein.

Ein Value-Investor würde sich weigern, bei $ 75 zu kaufen, und würde sogar ablehnen, bei $ 50 zu kaufen. Value-Investoren möchten immer mit einem Rabatt kaufen. Wenn Sie warten, bis der Kurs auf $ 35 fällt und Sie sicher sind, dass der innere Wert immer noch $ 50 beträgt, haben Sie die Strategie perfekt umgesetzt. Sollte die Aktie zu ihrem inneren Wert von $ 50 zurückkehren, haben Sie sich gerade eine gesunde Rendite von + 43% verdient.

Jedes Mal, wenn Sie zu einem erheblichen Rabatt kaufen können, erhöhen Sie das Potenzial für höhere Renditen. Wenn Sie den Markt um ein kleines Prozent übertreffen, hat dies einen signifikanten Einfluss auf den Wert Ihres Portfolios im Laufe der Zeit.

Geduld ist eine (profitable) Tugend

Warten auf ein Geschäft braucht Geduld. Sie müssen nicht auf jeder Tonhöhe schwingen. Wenn Sie nicht warten können, treten Sie zurück und überprüfen Sie Ihre Analyse des fairen Wertes des Unternehmens. Es hilft, Ihre Value-Investment-Disziplin unter Kontrolle zu halten.

Ungeduldige Anleger, die ihrer Disziplin nicht folgen, werden geringere Erträge aus ihrem Portfolio erzielen. Diejenigen, die ihre Emotionen unter Kontrolle haben und auf das richtige Preis-Erlebnis warten, erzielen die besseren Renditen

Wenn Sie mit einem Rabatt kaufen, senken Sie das Risiko eines Fehlers und erhöhen das Potenzial für eine höhere Rendite. Während es Geduld braucht, lohnt sich die Belohnung am Ende.