Call Risk Definition & Beispiel |

Was es ist:

Call-Risiko ist das Risiko, dass ein Bond-Emittent seine Anleihen vor ihrer Fälligkeit einlösen wird

So funktioniert's (Beispiel):

Einige Anleihen sind kündbar, dh der Emittent hat das Recht, alle oder einen Teil der Anleihen vor ihrer Fälligkeit zurückzurufen oder zurückzukaufen. Dies geschieht häufig, wenn die Zinsrisikosätze fallen. Betrachten wir zum Beispiel eine kündbare 10-jährige 10% Kupon-Anleihe, die von XYZ Company ausgegeben wurde. Vermutlich hat XYZ Company die Schulden zu marktüblichen Konditionen begeben. Aber mit der Zeit können sich die Marktzinsen ändern. Wenn die Zinsen während der Laufzeit der Anleihen auf 5% fallen, zahlt XYZ Company den doppelten Zinssatz. Offensichtlich kostet diese Situation XYZ Company Geld, und wenn es die Schuld anrufen und es mit der niedrigeren Rate von 5% wieder ausgeben kann, wird es wahrscheinlich tun.

Warum es wichtig ist:

Call-Risiko führt zu Reinvestitionen Risiko. In unserem Beispiel bedeutet die Call-Bereitstellung der XYZ-Gesellschaft, dass die Anleihegläubiger nicht länger 10 Jahre Zinszahlungen von 10% versprechen. Wenn also die XYZ-Gesellschaft ihre Anleihen anmeldet, erhalten die Anleihegläubiger ihre Kapitalrückzahlung (zuzüglich einer Call-Prämie), müssen dann aber das Geld in eine Niedrigzinsphase reinvestieren. Es kann dann schwierig, wenn nicht unmöglich sein, andere Anlagen mit Renditen zu finden, die so hoch sind wie die der XYZ-Unternehmensanleihen.

Letztendlich können Anleger das Call-Risiko durch die Vermeidung nicht kündbarer Anleihen eliminieren. Wenn der Anleger jedoch eine ausreichende Entschädigung für das Call-Risiko erhält, können kündbare Anleihen eine gute Möglichkeit sein, hohe Renditen zu erzielen.