Zwei-Klassen-Bestand Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Unternehmen hat Zweiklassenbestand wenn es mehr hat als eine Art von Aktien und die verschiedenen Klassen haben unterschiedliche Stimmrechte, Dividendenzahlungen oder andere Merkmale.

So funktioniert es (Beispiel):

Unternehmen können mehrere Aktienklassen haben. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Unternehmen XYZ Anteile der Klasse A und Anteile der Klasse B besitzt. Die Firma XYZ gibt die Aktien der Klasse A an die Gründer und leitenden Angestellten des Unternehmens aus. Sie emittiert die Aktien der Klasse B bei einem Börsengang öffentlich. Wenn die Aktien der Klasse A jeweils zehn Stimmen haben, die Aktien der Klasse B jedoch jeweils nur eine Stimme, dann hat jeder Anteilinhaber der Klasse A zehnmal mehr Macht als die Anteilinhaber der Klasse B (unter der Annahme, dass die gleiche Anzahl von Anteilen im Besitz ist). Normalerweise ist diese Disparität beabsichtigt. In diesem Fall möchten die Manager und Gründer von XYZ möglicherweise die Mehrheit der Kontrolle über das Unternehmen behalten und auch das durch einen Börsengang bereitgestellte Kapital nutzen.

Bekannte Unternehmen, die Dual-Class-Aktien haben oder haben, sind Ford, Tyson Cablevision, Hewlett Packard, Berkshire Hathaway, Viacom und Hollinger International.

Warum es wichtig ist:

Zwei-Klassen-Aktien ist umstritten, und es gibt widersprüchliche akademische Studien, die finanzielle Leistung und die Existenz eines Dual -Klassenstruktur. Befürworter des Systems sagen, dass die Präsenz von kontrollierenden, nicht börsennotierten Aktien einem kurzfristigen finanziellen Fokus der Anleger entgegenwirkt. Dies liegt daran, dass die Gründer oder andere Investoren, die die Mehrheitsbeteiligung halten, oft die Quartalszahlen der Vergangenheit sehen.

Viele Aktionäre sehen in Aktien mit zwei Klassen jedoch ein unfaires System, das es einer kleinen Gruppe von Aktionären ermöglicht, die Kontrolle zu behalten Mehrheit der Hauptstadt. Kritiker sagen, dass es zwar gut ist, dass Manager in den Unternehmen, für die sie arbeiten, Eigentümer sind, die unverhältnismäßige Macht eines Zweiklassensystems ist jedoch unappetitlich, da Manager weniger Konsequenzen für schlechte Entscheidungen haben und weniger motiviert sind, zusätzliches Kapital aufzubringen ihr Einfluss.

Bemühungen, ein Zweiklassensystem in ein Einklassensystem zu verwandeln, sind schwierig, weil die kontrollierende Aktienklasse Nein wählen kann. Bemühungen, die Vergütung von Führungskräften, Fusionen, Vorstandsstrukturen oder andere sensible Themen zu ändern, sind in einem dualen System ebenfalls schwieriger.