Exchange-Traded Fund (ETF) Definition & Beispiel |

Was es ist:

Exchange Traded Funds (ETFs) sind Wertpapiere, die den Indexfonds sehr ähneln, aber im Laufe des Tages wie Stammaktien gekauft und verkauft werden können. Diese Anlageinstrumente bieten Anlegern eine bequeme Möglichkeit, einen breiten Wertpapierkorb in einer einzigen Transaktion zu erwerben. Im Wesentlichen bieten ETFs den Vorteil einer Aktie zusammen mit der Diversifizierung eines Investmentfonds.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Börsengehandelte Fonds gehören zu den beliebtesten und innovativsten neuen Wertpapieren der Markt seit der Einführung des Investmentfonds. Der erste ETF war der Standard und Poor's Deposit Receipt (SPDR oder "Spider"), der erstmals im Jahr 1993 aufgelegt wurde. Mit Purchasing Spiders konnten Anleger die Performance des S & P 500 nachbilden, ohne einen Indexfonds kaufen zu müssen. Da sie wie Aktien gehandelt werden, können SPDRs den ganzen Tag über gekauft, verkauft oder sogar verkauft werden.

Immer wenn ein Anleger einen ETF kauft, investiert er grundsätzlich in die Wertentwicklung eines Basiswerts Bündel von Wertpapieren - normalerweise solche, die einen bestimmten Index oder Sektor repräsentieren. Unit Investment Trusts (UITs) sind oft auf die gleiche Weise organisiert. Die ungewöhnliche rechtliche Struktur eines ETFs macht das Produkt jedoch etwas einzigartig.

Börsen gehandelte Fonds verkaufen Aktien nicht direkt an Anleger. Stattdessen gibt jeder Sponsor eines ETF große Blöcke (oft 50.000 oder mehr) aus, die als Erstellungseinheiten bezeichnet werden. Diese Anteile werden dann von einem "autorisierten Teilnehmer" - in der Regel einem Market Maker, Spezialisten oder institutionellen Anleger - gekauft, der Anteile der zugrunde liegenden Wertpapiere erhält und in einen Trust einbringt. Der Berechtigte teilt diese Creation Units dann in ETF-Aktien auf, die jeweils einen rechtmäßigen Anspruch auf einen winzigen Bruchteil des Vermögens in der Creation Unit darstellen, und verkauft sie dann auf einem Sekundärmarkt.

Genauso geschlossen - Endgelder werden nicht immer zu einem Preis gehandelt, der genau den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte in jedem Anteil des Portfolios widerspiegelt; es ist auch möglich, dass ein ETF mit einem Aufschlag oder einem Abschlag zu seinem tatsächlichen Wert handelt. Um ihre Bestände zu liquidieren, verkaufen die meisten Anleger ihre ETF-Anteile einfach an andere Investoren am freien Markt. Es ist jedoch möglich, genügend ETF-Anteile zu sammeln, um sie für eine Erstellungseinheit zurückzugeben und dann die Erstellungseinheit für die zugrunde liegenden Wertpapiere einzulösen. Aufgrund der großen Anzahl von Aktien nutzen einzelne Anleger diese Option selten.

Warum es wichtig ist:

Börsengehandelte Fonds sind in den letzten Jahren immer beliebter geworden und die Anzahl der Angebote hat zugenommen. Heute konkurrieren diese Wertpapiere mit Investmentfonds und bieten eine Reihe von Vorteilen gegenüber ihren Vorgängern, darunter:

Niedrige Kosten - Im Gegensatz zu herkömmlichen Investmentfonds und Indexfonds haben ETFs keine Front- oder Back-End-Lasten. Da sie nicht aktiv verwaltet werden, weisen die meisten ETFs zudem minimale Kostenquoten auf, wodurch sie wesentlich günstiger sind als die meisten anderen diversifizierten Anlagevehikel. Die meisten Investmentfonds haben auch Mindestanlagebeträge, was sie für einige kleinere Investoren unpraktisch macht. Im Gegensatz dazu können Anleger nur eine Aktie des ETF ihrer Wahl kaufen.

Liquidität - Während traditionelle Investmentfonds nur am Ende des Tages bewertet werden, können ETFs während des gesamten Handels jederzeit gekauft und verkauft werden Tag. Viele haben ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von Hunderttausenden (und in einigen Fällen Millionen) von Aktien pro Tag, was sie extrem liquide macht.

Steuervorteile - In einem traditionellen Investmentfonds sind Manager normalerweise gezwungen, ihr Portfolio zu verkaufen Vermögenswerte, um Rücknahmen zu erfüllen. Oftmals löst dieses Gesetz Kapitalgewinnsteuern aus, denen alle Aktionäre ausgesetzt sind. Im Gegensatz dazu hat der Kauf und Verkauf von Aktien auf dem offenen Markt keine Auswirkungen auf die Steuerverbindlichkeit eines ETFs, und diejenigen, die ihre ETFs zurückgeben, werden in Aktien und nicht in Bar bezahlt. Dies minimiert die Steuerlast eines ETFs, da er keine Aktien verkaufen muss (und daher möglicherweise steuerpflichtige Kapitalgewinne erzielt), um Barmittel für die Rückgabe an die Anleger zu erhalten. Darüber hinaus werden diejenigen, die ihre ETFs zurückgeben, mit den niedrigstwertigen Basisaktien des Fonds bezahlt, was die Kostenbasis für die verbleibenden Bestände erhöht und dadurch das Kapitalgewinnrisiko der ETF minimiert.

Obwohl börsengehandelte Fonds gegenüber traditionellen Investmentfonds mehrere Vorteile bieten, haben sie zwei unterschiedliche Nachteile. Zunächst einmal sind die Wertpapiere, die ein ETF verfolgt, weitgehend festgelegt, sodass Anleger, die aktives Management bevorzugen, ETFs wahrscheinlich völlig ungeeignet finden. Da sie als Aktien gehandelt werden, wird für jeden ETF-Kauf eine Maklerprovision erhoben. Für diejenigen, die regelmäßige periodische Investitionen tätigen - wie zum Beispiel ein monatlicher Investitionsplan mit Dollar-Kosten-Mittelung - könnten diese wiederkehrenden Provisionen schnell zu hohen Kosten führen.

Wie bei jedem Wertpapier sollten die Vor- und Nachteile sorgfältig abgewogen werden sollten zunächst ihre Hausaufgaben machen, um festzustellen, ob börsengehandelte Fonds das geeignete Mittel sind, um ihre individuellen Ziele zu erreichen.