Städtischer Wertpapierregelungsausschuss (MSRB) Definition & Beispiel |
Wertvoll oder nicht: Wert Historische Wertpapiere, Aktien und Anleihen
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Der Städtische Wertpapierregelungsausschuss (MSRB) regelt Kommunalanleihen Underwriter und Händler in einem Versuch, Betrug und Manipulation bei der Ausgabe und dem Handel von Kommunalobligationen zu verhindern.
Der Kongress erstellt die MSRB, als er die Securities Acts Änderungen von 1975 verabschiedet. Vor seiner Gründung, Finanzinstitute, die engagiert in kommunalen Wertpapiertransaktionen musste nicht bei einer Regulierungsbehörde oder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden.
Wie es funktioniert (Beispiel):
Trotz seiner Congressional Charter ist die MSRB eine private Einrichtung finanziert und Mitarbeiter von Kommunalanleihen, Emittenten und Händlern. Als private Einrichtung reguliert sie nur ihre eigenen Mitglieder, obwohl sie die Prüfung und Durchsetzung ihrer Regeln an die National Association of Securities Dealers (NASD), die Federal Depository Insurance Corporation (FDIC), die Federal Reserve und den Comptroller of the Currency delegiert. Die SEC beaufsichtigt auch die MSRB. Alle kommunalen Anleihehändler müssen sich bei der MSRB registrieren lassen, bevor sie Kommunalanleihengeschäfte tätigen können. Die MSRB regelt Emittenten oder Investoren in kommunalen Wertpapieren.
Die MSRB hat 15 Direktoren in ihrem Vorstand. Fünf von ihnen repräsentieren Bankhändler, fünf vertreten Wertpapierhäuser und fünf sind Mitglieder der Öffentlichkeit, die keinem Bankhändler oder keiner Wertpapierfirma angeschlossen sind. Eines dieser öffentlichen Mitglieder muss einen Emittenten einer kommunalen Anleihe repräsentieren und ein anderes muss die Anleihe von Kommunalanleihen repräsentieren. Die Verwaltungsratsmitglieder haben eine gestaffelte Laufzeit von drei Jahren.
Wenn die MSRB eine neue Regel erstellen möchte, veröffentlicht sie eine vorgeschlagene Regel in ihrem Newsletter MSRB Reports. Normalerweise gibt es einen 60-tägigen Kommentarzeitraum. Die MSRB-Direktoren verabschieden oder verwerfen die vorgeschlagene Regel unter Berücksichtigung der Rückmeldungen. Wenn die MSRB die Regel annimmt, leitet sie sie zur Überprüfung an die SEC weiter. Wenn die SEC die Regel genehmigt, veröffentlicht die MSRB die Regel im Federal Register. Es folgt eine weitere Kommentierungsfrist, bevor die SEC die Regel formell genehmigen kann.
Warum es wichtig ist:
Die MSRB ist die wichtigste Regulierungsbehörde in der Kommunalanleihenbranche. Seine Aufgabe besteht darin, Regeln und Vorschriften zu schaffen, die Betrug oder manipulative Praktiken verhindern und fairen Handel, effiziente Handelsgeschäfte und einen offenen Markt fördern. Die MSRB schreibt auch professionelle Qualifikationsstandards, Aufzeichnungsstandards, Transaktionsstandards und Notierungsstandards vor. Obwohl es sich um eine private Einrichtung handelt, die von der Industrie finanziert und betrieben wird, bieten die verschiedenen Ebenen der Aufsicht des Bundes eine Rückendeckung für alle selbstsüchtigen Regulierungsmaßnahmen der Industrie.
