Nackter Warrant Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein nackter Warrant ist ein Warrant, der keiner Bindung oder Vorzugsbindung angehängt ist Bestand

Funktionsweise (Beispiel):

Optionsscheine sind Wertpapiere, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren (meist die Stammaktie des Emittenten) zu einem bestimmten Preis zu kaufen, bevor a bestimmte Zeit. Optionsscheine sind nicht dasselbe wie Call-Optionen oder Aktienbezugsrechte.

Unternehmen bieten gelegentlich Optionsscheine zum Direktverkauf an oder geben sie Mitarbeitern als Anreiz, aber die große Mehrheit der Optionsscheine wird an neu ausgegebene Anleihen oder Vorzugsaktien "angefügt". Nackte Optionsscheine sind jedoch nicht an Anleihen oder Vorzugsaktien gebunden und werden üblicherweise von Banken oder anderen Finanzinstituten ausgegeben.

Der Preis, zu dem ein Optionsscheininhaber die zugrunde liegenden Wertpapiere kaufen kann, wird als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet. Der Ausübungspreis ist in der Regel höher als der Marktpreis der Aktie zum Zeitpunkt der Ausgabe des Warrants.

Warrants werden an den Hauptbörsen gehandelt. Sie neigen dazu, über ihren Mindestwert zu handeln. Betrachten Sie zum Beispiel den Optionsschein, um in den nächsten fünf Jahren jederzeit 100 Aktien des Unternehmens XYZ für 20 $ pro Aktie zu erwerben. Wenn die Aktien der Gesellschaft XYZ während dieser Zeit auf 100 $ stiegen, konnte der Optionsscheininhaber die Aktien für jeweils 20 $ kaufen und sofort für 100 $ auf dem offenen Markt verkaufen, wobei er einen Gewinn von (100 - 20 $) x 100 Aktien = 8.000 $ erzielte. Somit beträgt der Mindestwert jedes Optionsscheins 80 $.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Anleger, wenn die Warrants noch lange vor ihrem Verfall hatten, spekulieren könnten, dass der Preis der XYZ-Aktie des Unternehmens noch höher liegen könnte 100 $ pro Aktie. Diese Spekulation, begleitet von der zusätzlichen Zeit für einen weiteren Anstieg der Aktie, ist der Grund dafür, dass ein Optionsschein mit einem Mindestwert von 80 Dollar leicht über 80 Dollar gehandelt werden könnte. Aber sobald der Optionsschein dem Auslaufen näher kommt (und die Wahrscheinlichkeit, dass der Aktienkurs mit der Zeit steigt, um die Gewinne weiter zu steigern, kleiner wird), würde diese Prämie sinken, bis sie dem Mindestwert des Optionsscheins entspricht (der 0 $ betragen könnte, wenn der Aktienkurs fällt) unter $ 20 anstatt über $ 100 zu steigen.)

Warum es wichtig ist:

Nackte Warrants sind nicht dasselbe wie Call-Optionen. Call-Optionen verfallen oft weit vor Warrants (normalerweise weniger als ein Jahr, gegenüber fünf oder mehr für Warrants). Optionsscheine sind auch nicht identisch mit Bezugsrechten. Der Ausübungspreis eines Aktienkaufrechts liegt normalerweise zum Zeitpunkt der Ausgabe unter dem Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers, während der Warrant Ausübungspreis zum Zeitpunkt der Emission üblicherweise 15% über dem Marktpreis liegt. Außerdem geben Unternehmen oft nur Aktien an bestehende Aktionäre aus, und sie haben eine sehr kurze Lebensdauer - in der Regel zwei bis vier Wochen.

Diese Möglichkeit, an der Oberseite eines anderen Wertpapiers zu partizipieren, gibt Anlegern ein wenig Diversifizierung und ist somit ein Weg um das Risiko zu mindern. Daher geben Unternehmen häufig Anleihen und Vorzugsaktien mit Optionsscheinen aus, um die Nachfrage und die Marktfähigkeit des Angebots zu verbessern. Dies senkt wiederum die Kapitalkosten für den Emittenten.