Schmale Basis Definition & Beispiel |

Was es ist:

Im Terminmarkt tritt eine enge Basis auf, wenn der Kassapreis von a Die Ware ist nahe am Futures-Preis der gleichen Ware.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Nehmen wir an, der Preis eines Scheffels Weizen ist jetzt 1 $ (dies wird Kassapreis genannt). Sie könnten den Weizen jetzt für $ 1 kaufen, oder Sie könnten einen Futures-Kontrakt kaufen, der Ihnen das Recht gibt, einen Scheffel Weizen für 1,05 $ pro Jahr ab sofort zu kaufen. Der höhere Preis deutet darauf hin, dass die Verkäufer von einjährigen Weizenkontrakten erwarten, dass Weizen in einem Jahr etwas knapper sein wird, aber die Differenz zwischen dem aktuellen Preis und dem erwarteten Preis beträgt später nur 5 Cent, und dies könnte eine sehr enge Basis sein nach Weizenstandards.

Dementsprechend sollten die Kassakurse und der Futures-Kurs zum Zeitpunkt der Fälligkeit des Futures-Kontraktes sehr nahe beieinander liegen. Mit anderen Worten, in einem Jahr sollte der Kassakurs von einem Scheffel Weizen nahe $ 1,05 sein. Wenn nicht, gibt es eine Arbitragemöglichkeit.

Warum es wichtig ist:

Im Allgemeinen gilt, je enger die Basis, desto effizienter der Markt für die Sicherheit oder Ware. Der Markt für die Sicherheit oder Ware ist wiederum relativ liquide und aktiv. Auf dem Futures-Markt deutet eine enge Basis auch darauf hin, dass der Markt erwartet, dass sich Angebot und Nachfrage für die Ware zwischen jetzt und zu dem Zeitpunkt, zu dem der Futures-Kontrakt ausläuft, kaum ändern werden.