Sharpe Ratio Definition & Beispiel |

Was es ist:

Die Sharpe-Ratio ist ein Maß für das Risiko. Es ist nach Stanford Professor und Nobelpreisträger William F. Sharpe benannt.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Die Sharpe Ratio ist ein Verhältnis von Rendite zu Risiko. Die Formel lautet:

(Rp-Rf) /? P

wobei:

Rp = die erwartete Rendite auf das Portfolio des Anlegers

Rf = die risikofreie Rendite

? P = die Standardabweichung des Portfolios, ein Maß für das Risiko

Nehmen wir beispielsweise an, dass Sie erwarten, dass Ihr Aktienportfolio im nächsten Jahr um 12% zurückkehren wird. Wenn die Rendite von risikofreien Schatzanweisungen beispielsweise 5% beträgt und Ihr Portfolio eine Standardabweichung von 0,06 aufweist, können wir aus der obigen Formel berechnen, dass die Sharpe-Ratio für Ihr Portfolio wie folgt lautet:

(0,12 - 0,05) / 0,06 = 1,17

Dies bedeutet, dass Sie für jeden Rückkehrpunkt 1,17 "Einheiten" des Risikos schultern.

Anders ausgedrückt, wenn Portfolio X eine Rendite von 10% mit einem Sharpe-Verhältnis von 1,25 generiert und auch Portfolio Y generiert eine Rendite von 10% mit einer Sharpe-Ratio von 1,00, dann ist X das bessere Portfolio, da es die gleiche Rendite bei geringerem Risiko erzielt.

Warum es wichtig ist:

Je höher die Sharpe-Ratio ist, desto mehr Rendite erhält der Anleger pro Risikoeinheit. Je niedriger die Sharpe-Ratio ist, desto mehr Risiko trägt der Anleger, um zusätzliche Renditen zu erzielen. Die Sharpe-Ratio "ebnet somit das Spielfeld zwischen den Portfolios", indem sie auf ein übermäßiges Risiko hinweist.

Ein Problem mit der Sharpe-Ratio ist neben historischen Renditen auch, dass illiquide Anlagen die Standardabweichung eines Portfolios senken (weil diese Investitionen weniger volatil sind). Das Verhältnis ist auch verzerrt, wenn die Anlagen keine normale Renditeverteilung aufweisen.