So investieren Sie in die Integrität |

Heute Morgen ist mir ein merkwürdiger Gegenstand aufgefallen. Die Aktien von Inverness Medical (NYSE: IMA) sind um fast -20% gefallen, nachdem das Management die Gewinnprognosen auf einer Investmentkonferenz gesenkt hatte. Ich überprüfte ihre 8-K oder eine Pressemitteilung, die erklären würde, warum dieses medizinische Diagnostikunternehmen ein härteres Gewinnumfeld sieht. Das könnte Sie auch auf alle Faktoren hinweisen, die sich auch auf Konkurrenten auswirken könnten.

Aber Inverness hat sich nie die Mühe gemacht, die Öffentlichkeit zu alarmieren - auch wenn dies erforderlich ist. Einige Investoren haben von den Nachrichten profitiert, aber der Rest von uns hat es verpasst. Und das ist nicht richtig. Nach der Dot-Com-Blase wurden Unternehmen gezüchtigt, weil sie selektiv Informationen veröffentlicht haben, und diejenigen, die mit Geldstrafen belegt waren. Aber mit der Zeit scheint die SEC weniger besorgt zu sein, und immer mehr Unternehmen sprechen von der Schule.

Für einzelne Investoren ist die Lektion ziemlich klar. Investieren Sie niemals in ein Unternehmen, das nicht mit allen seinen Investoren offen ist. Sie könnten versucht sein, Aktien von Inverness zu kaufen, da sie viel billiger sind, aber woher wissen Sie, ob das Management wieder Informationen nur mit ihren engsten Investoren teilen wird? Inverness kann behaupten, dass die Kommentare in einem öffentlichen Forum gemacht wurden, aber die Chancen stehen gut, dass weder Sie noch ich Zugang zum Forum erhalten hätten.

Hier sind einige andere Fragen, die Investoren immer innehalten sollten:

• Sich ständig ändernde Richtlinien. New York & Co. (NYSE: NWY) verblüffte die Anleger mit der Feststellung, dass die Ergebnisse im zweiten Quartal schwach ausfallen würden. Zwei Wochen später sagten sie, es sei noch schlimmer als sie dachten. In diesen zwei Wochen hat sich nicht viel geändert, es wird erwartet, dass das Management lange Zeit damit zugebracht hat, ihre Verkaufsprobleme in den Griff zu bekommen. Wenn Sie der Fähigkeit eines Unternehmens nicht vertrauen können, seine Verkaufstrends zu halten, sollten Sie seinen Bestand nicht besitzen.
• Einmalige Kosten. Dies wurde in Investorenkreisen oft diskutiert, aber es wiederholt sich. Wenn ein Unternehmen Ihnen vierteljährlich zwei Zahlensätze gibt - eine für die Art und Weise, in der Umsatz und Gewinn ohne besondere Gebühren oder Gewinne erzielt wurden, und eine nach GAAP, die diese Gebühren und Gewinne enthält -, ist dies wahrscheinlich ein Zeichen dafür, dass sie Spinmeister sind. Unternehmen haben viel Spielraum bei ihren Rechnungslegungsentscheidungen und streuen großzügig Gewinne und Gebühren ein, um ihre Ergebnisse zu massieren und zu verfeinern. Wenn "einmalige" Ereignisse immer wieder vorkommen, sind sie ein normaler Teil des Geschäfts.
• "Vorübergehend" fallende Margen. Die Unternehmen werden oft kurzfristige Faktoren angeben, warum die Gewinnmargen unter Druck stehen. Aber Sie sollten wissen, dass Gewinndruck nur selten kurzfristiger Natur ist. Meist signalisieren sie einen härteren Wettbewerb oder eine nachlassende Nachfrage, und für beide gibt es keine schnelle Lösung. Zu den besten Investitionen gehören immer Unternehmen, die einen klar definierten Weg zu steigenden Gewinnmargen haben. Das ist ein Zeichen dafür, dass neuere Produkte gut verkauft werden oder das Management Wege gefunden hat, um betriebliche Effizienz zu erreichen.
• Kaufen Sie das nicht. Viele Unternehmen bevorzugen ihre Aktienrückkaufpläne, aber in fast der Hälfte aller Fälle schrumpft die Gesamtzahl der Aktien nicht. Stattdessen kompensierten Rückkäufe einfach die massiven Aktienoptionen, die an Führungskräfte ausgegeben wurden. Wenn seit einigen Quartalen ein Rückkauf stattfindet, sollten die ausstehenden Aktien erheblich fallen.

Aktion zu ergreifen -> Immer wenn Sie gerade mit einer neuen Anlageidee auf dem Laufenden sind, halten Sie Ausschau nach diesen roten Zahlen Flaggen. Wenn du einmal gebrannt wurdest, besteht die Möglichkeit, dass du wieder verbrannt wirst.