TED Spread Definition & Beispiel |

Was ist das:

Der TED Spread wurde ursprünglich als Differenz zwischen den Zinssätzen am 3-9 berechnet Monats-T-Rechnungen und 3-Monats-Eurodollar-Verträge mit identischen Verfallmonaten. Das Akronym leitet sich aus dem Wort "Treasuries" und dem Ticker-Symbol für Eurodollars ab, was ED ist.

Heute wird der TED-Spread als Differenz zwischen Zinssätzen für 3-Monats-Schatzwechsel und 3-Monats-LIBOR berechnet (London (Interbank Offered Rate).

Funktionsweise (Beispiel):

Der TED-Spread ist ein praktischer und genauer Indikator für das Kreditrisiko, da US-Schatzwechsel allgemein als "risikolose" Rate eingestuft werden, während der LIBOR dies widerspiegelt das Kreditrisiko, das große internationale Banken eingehen, wenn sie einander Geld leihen. Der Unterschied zwischen dem, was Anleger der US-Regierung für Geld aufladen, und dem, was Anleger großen Banken für Geld berechnen (die Differenz der Zinssätze ist der "Spread") ist ein guter Ersatz für globale Schwankungen des Kreditrisikos.

Der TED-Spread ist ein augenblicklicher Maßstab für das wahrgenommene Risiko im globalen Finanzsystem. Während sich der TED-Spread ausweitet, glauben Investoren, dass das Kreditrisiko und damit das Ausfallrisiko zunehmen. Umgekehrt nimmt das Risiko des Ausfalls zu, wenn der Spread schrumpft.

Typischerweise wird die Größe des Spreads in Basispunkten (bps, ausgesprochen "Pieptöne") angegeben. Wenn beispielsweise die T-Bill-Rate 5,10% und der 3-Monats-LIBOR 5,50% beträgt, beträgt der TED-Spread 40 bps. Über lange Zeiträume schwankt der TED-Spread in einem weiten Bereich, historisch liegt er jedoch in etwa bei 10-50 bps (0,1% und 0,5%).

Während der Finanzkrise kann der TED-Spread ziemlich groß werden. Während der Subprime-Hypothekenkrise von 2008 stieg die TED-Spanne auf den wirklich störenden Bereich von 150 bis 200 Basispunkten. Als der Finanzsektor kollabierte und die Aktien im September 2008 einbrachen, überschritt der TED-Spread 300 BPS und erschütterte damit den früheren Rekord des Black-Monday-Crash von 1987.

Warum es wichtig ist:

Investoren beobachten den TED-Spread als Katalysator für Maßnahmen. Wenn es so aussieht, als ob der TED-Spread nach oben tendiert, reagieren die Anleger auf den wahrgenommenen Anstieg des Kreditrisikos, indem sie sich in sichere Anlagen wie Treasuries begeben.

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