ADM ist für ein Rekordjahr 2014 |

Ein Schlüsselthema für den aktuellen Fünf-Jahres-Bullenmarkt: Größer ist nicht immer besser.

GE (NYSE: GE) ist das größte Industrieunternehmen des Landes, aber seine Aktien bleiben mit weitem Abstand hinter dem breiteren Markt zurück. IBM (NYSE: IBM) hat eine der größten Einnahmequellen im Technologiesektor, aber es handelt sich um zweijährige Tiefstände. Und im Agrarsektor hat Archer Daniels Midland (NYSE: ADM) in den letzten fünf Jahren um fast 60 Prozentpunkte schlechter abgeschnitten als der S & P 500.

Es ist jedoch unklug, diese drei Unternehmen zusammenzulegen. IBM und GE müssen ihre Geschäftsmodelle grundlegend ändern, um das Wachstum zu beleben. ADM hingegen muss nur auf die Stärkung der Dynamik in der Branche warten - und eine solche Veränderung könnte bereits bevorstehen.

Analysten von Citigroup erwarten, dass "2014 ein bedeutendes Jahr der Erholung in den großen Unternehmen von Archer sein wird". Sie haben kürzlich Aktien mit einem Preisziel von 45 US-Dollar "gekauft".

Der Schlüsselfaktor für ADMs Geschäft ist die Lagerung: Je mehr Pflanzen die Landwirte anbauen, desto mehr wird ADM florieren. Eine Dürre im Mittleren Westen der USA beeinträchtigte das Geschäft in der Anbausaison 2012/13, aber laut dem US-Landwirtschaftsministerium hat die Anbausaison 2013-14 zu einer Rekordernte geführt, und die Menge an Tonnage, die ADM und seine Kollegen lagern, ist auf einem Allzeithoch. Aus diesem Grund erwarten die Analysten, dass der Gewinn je Aktie in diesem Jahr um 40% auf rund 3,25 USD steigen wird. Analysten von Citigroup sehen EPS bis 2016 auf 3,70 $.

	(c) 2014 Archer Daniels Midland Company
	Analysten der Citigroup erwarten 2014 ein großes Jahr für die großen Operationen von Archer.

Wie profitiert ADM von einer robusten landwirtschaftlichen Produktion? Da "die Welt über Rekordmengen an Mais, Ölsaaten und Weizen verfügen wird (ADM wird die Chance haben), unsere weltweiten Lager- und Transportanlagen zu nutzen", sagte der Chief Operating Officer Juan Luciano kürzlich bei Analysten und fügte hinzu, dass diese Vermögenswerte " Dies bedeutet einen geringeren Aufwand für unsere Verarbeitungen und macht alle unsere Produkte wettbewerbsfähiger als Ersatzstoffe. "

Im vergangenen Herbst wollte ADM seine Präsenz in Asien durch den Kauf der australischen GrainCorp für 2 Milliarden US-Dollar ausbauen. Die australischen Aufsichtsbehörden blockierten diese Transaktion schließlich, was dazu führte, dass das Management von ADM mit seiner Bilanz einen anderen Ansatz verfolgte. Obwohl andere Akquisitionen nicht ausgeschlossen werden können, scheint ADM zunehmend geneigt zu sein, den Aktionären in Form höherer Dividenden und laufender Rückkäufe etwas zurückzugeben.

Im Jahr 2013 zahlte ADM mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar an Schulden 1,3 Milliarden US-Dollar), und da die Bilanz nun stärker ist, ist geplant, in diesem Jahr 18 Millionen Aktien zurückzukaufen (was das Unternehmen zu aktuellen Preisen rund 700 Millionen US-Dollar kosten würde). Und die jüngste Entscheidung von ADM, die Dividende um 26% auf 0,24 USD pro Quartal zu erhöhen, was für eine Rendite von 2,4% gut ist, ist ein Zeichen für mehr.

(Schuldenrückzahlungen, Aktienrückkäufe und Dividenden bilden den Kern der Total Yield Strategie, die nachweislich den Markt übertrifft - und regelmäßige Dividendenzahlungen - hands-down. Klicken Sie hier, um unseren kostenlosen Research-Bericht über diese Strategie zu lesen.)

Analysten von Citigroup denken ADM wird sich zu einem bedeutenden Total Yield-Anbieter entwickeln, wenn größere Akquisitionen vermieden werden. Diese Analysten weisen jedoch darauf hin, dass ADM, wenn sie Deals verfolgen wolle, der Meinung ist, dass die Bilanz des Unternehmens stark genug ist, "15 Milliarden US-Dollar an Fusionen und Übernahmen zu verwalten, was einen Anstieg von 1 US-Dollar pro Aktie bedeutet" In der Zwischenzeit bleibt ADM ein solides Wertspiel. Die Aktien werden weniger als 12 Mal gehandelt und prognostizieren einen Gewinn von 2014 und einen recht vernünftigen 1,25-fachen Buchwert.

Zu ​​berücksichtigende Risiken:

Jede Verschlechterung der Anbaubedingungen in diesem Jahr wird sich auf die zukünftigen Cashflows von ADM auswirken und diese Aktie nach oben drücken wieder in Ungnade gefallen. Zu ​​ergreifende Maßnahmen -> Die Geschäftstätigkeit von ADM wurde in den letzten Jahren durch eine Reihe von Hindernissen beeinträchtigt. Aber das ADM-Management hat die Kosten nach Möglichkeit gesenkt, den Kapitalallokationsprozess disziplinierter gestaltet und sich mehr darauf konzentriert, den Aktionären Geld zu liefern. In der Tat scheint das Schlimmste für dieses einstmals hart umkämpfte Unternehmen vorbei zu sein, und ein Weg zu steigenden Gewinnen zusammen mit einer umfassenden Total-Yield-Strategie machen dies zu einer Basis für 2014.