Aktives vs. Passives Investment: Treten Sie zurück, um bessere Erträge zu erzielen

Die Nachrichten sind seit Jahren die gleichen: Aus aktiv verwalteten Investmentfonds fließt mehr Geld in passiv verwaltete Fonds.

Im Jahr 2016 haben die Anleger 285 Milliarden Dollar aus den aktiven Fonds genommen, während fast 429 Milliarden Dollar in die passiven investiert wurden - und in diesem Jahr sieht Morningstar eine ähnliche Verschiebung. Die Deutsche Bank schätzt, dass passive Fonds innerhalb weniger Jahre genauso viel Geld haben werden wie aktive.

Warum sind die Anleger so gaga, dass sie passiv gehen?

Die kurze Antwort: Ein passiver Ansatz führt zu insgesamt besseren Erträgen und ist schneller und einfacher als das Durchsuchen und Auswählen von Aktien. Deshalb können passive Anlagen für Sie funktionieren und wie Sie mit einem Robo-Advisor passiv investieren können, ohne viel über die Börse wissen zu müssen.

Unterschied zwischen aktiv und passiv

Für das Investieren gibt es zwei breite Ansätze: aktiv und passiv.

• Aktive Investoren recherchieren und verfolgen die Unternehmen genau und kaufen und verkaufen Aktien auf Grundlage ihrer Zukunftssicht. Dies ist ein typischer Ansatz für Profis oder für diejenigen, die viel Zeit für Forschung und Handel aufwenden können.
• Passive Anleger kaufen einen Aktienkorb und kaufen mehr oder weniger regelmäßig, unabhängig davon, wie sich der Markt entwickelt. Dieser Ansatz erfordert eine langfristige Denkweise, die die täglichen Schwankungen des Marktes außer Acht lässt.

Ebenso können Investmentfonds und Exchange Traded Funds einen aktiven oder passiven Ansatz verfolgen.

• Aktive Fondsmanager kaufen und verkaufen jeden Tag basierend auf ihren Recherchen und versuchen, Aktien herauszufinden, die die Marktdurchschnitte übertreffen können
• Passive Fondsmanager sind dagegen zufrieden Sein sich im Marktdurchschnitt auf einen voreingestellten Anlageindex wie den Index 500 von Standard & Poor's großer Unternehmen oder andere

Und Investoren können sich mischen. Sie können aktive Händler von Passivfonds sein und auf den Aufstieg und Fall des Marktes setzen, anstatt zu kaufen und zu halten wie ein echter passiver Investor. Umgekehrt können passive Anleger aktiv verwaltete Fonds halten und erwarten, dass ein guter Geldverwalter den Markt schlagen kann.

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Passive Anlagen tendieren dazu, zu liefern

Etwa 83% bis 95% der aktiven Geldmanager können die Renditen ihrer Benchmark in keinem Jahr übertreffen. Sie wetteten gegen den industriellen Durchschnitt von Dow Jones, und der Dow gewann. Da so viele Profis schwingen und vermisst werden, sind viele Einzelanleger zu dem Schluss gekommen, dass „wenn Sie sie nicht schlagen können, schließen Sie sich ihnen an.“ Sie haben sich zunehmend für passive Investmentfonds entschieden, die aus einem voreingestellten Aktienindex oder anderen Wertpapieren bestehen.

Passive Fonds kaufen und verkaufen Aktien mechanisch. Anleger in Passivfonds zahlen Computer und Software für den Geldtransport und nicht für einen hochpreisigen Fachmann. Passive Fonds haben daher normalerweise niedrigere Kostenquoten oder die jährlichen Kosten, um einen Teil des Fonds zu besitzen. Diese niedrigeren Kosten sind ein weiterer Faktor für die besseren Renditen für passive Anleger.

Fonds, die auf dem S & P 500-Index aufgebaut sind, der hauptsächlich die größten amerikanischen Unternehmen bildet, gehören zu den beliebtesten passiven Anlagen. Wenn sie kaufen und halten, erzielen die Anleger in der Nähe der langfristigen Durchschnittsrendite des Marktes - etwa 10% jährlich -, was bedeutet, dass sie fast alle professionellen Anleger mit geringem Aufwand und geringeren Kosten schlagen werden. Die Erfahrung eines aktiven Fondsmanagers kann sich in höhere Renditen niederschlagen, aber das passive Investieren schlägt selbst bei neuen Anlegern konsequent alles andere als die Top-Spieler.

Das hört sich kaum danach an, sich passiv niederzulassen. Der Milliardär-Investor Warren Buffett empfiehlt den regelmäßigen Kauf von kostengünstigen S & P 500-Indexfonds als beste Option für regelmäßige Anleger.

Während S & P 500-Indexfonds am beliebtesten sind, können Indexfonds nach vielen Kategorien aufgebaut werden. Beispielsweise gibt es Indizes, die sich aus mittelständischen und kleinen Unternehmen zusammensetzen. Andere Fonds werden nach Industrie, Geografie und fast jeder anderen populären Nische kategorisiert, z. B. nach sozial verantwortlichen Unternehmen oder „grünen“ Unternehmen.

Während einige passive Anleger gerne selbst Fonds auswählen, entscheiden sich viele für automatisierte Robo-Berater, um ihre Portfolios aufzubauen und zu verwalten. Diese Online-Berater verwenden normalerweise kostengünstige ETFs, um die Kosten niedrig zu halten, und machen das Investieren so einfach wie das Übertragen von Geld auf Ihr Robo-Advisor-Konto.

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Aber du musst bleiben

Um die langfristige Rendite des Marktes zu erzielen, müssen passive Anleger jedoch tatsächlich passiv bleiben und ihre Positionen halten (und idealerweise in regelmäßigen Abständen mehr Geld zu ihren Portfolios hinzufügen).

Für die meisten Anleger kann der erste Schritt auf dem Weg zu einer aktiven Tätigkeit bedeuten, dass sie ihre potenziellen Erträge ausbeissen. Die Anleger sind versucht,

• Verkaufen, nachdem ihre Investitionen an Wert verloren haben
• Kaufen Sie, nachdem ihre Investitionen an Wert gewonnen haben
• Stoppen Sie den Kauf von Fonds, nachdem der Markt gefallen ist

Selbst aktive Fondsmanager, deren Aufgabe es ist, den Markt zu übertreffen, tun dies selten. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Amateurinvestor mit weniger Ressourcen und weniger Zeit bessere Ergebnisse erzielen wird.

In der obigen Grafik können Sie sehen, wie ein passiver S & P 500-Indexierungsansatz mit der Wertentwicklung aller Aktienfonds (sowohl aktiver als auch passiver) in verschiedenen Zeiträumen der letzten 30 Jahre verglichen wird, wie von Dalbar, einem unabhängigen Bewerter der finanziellen Performance, gemessen. Ein passiver Ansatz, der einen S & P-Indexfonds verwendet, ist im Durchschnitt besser als ein aktiver Ansatz.

Um eine kurze Fallstudie darüber zu lesen, wie aktive Anleger Peter Lynch, einem der weltweit führenden Investoren, folgten und immer noch Geld verloren haben, klicken Sie unten in der Seitenleiste.

+ Willst du ein Beispiel?

Peter Lynch leitete den Magellan-Fonds von Fidelity 13 Jahre lang, von 1977 bis 1990. Als aktiver Fondsmanager erzielte er eine beeindruckende jährliche Rendite von 29% - etwa das Doppelte der 13,3% des Marktes in diesem Zeitraum. Dies hätte eine anfängliche Investition von 1.000 USD in mehr als 27.000 USD am Ende der Amtszeit von Lynch gebracht.

Aktives Investieren kann für einige Anleger funktionieren und zu übergroßen Gewinnen führen. Und einige Geldmanager sind so geschickt, dass sie die Marktdurchschnittswerte konsequent, wenn auch nicht immer, übertreffen können. Manchmal stolpern sogar Legenden wie Warren Buffett, obwohl die Langzeitbilanz von Buffett phänomenal ist.

Was ist mit Investoren, die aktiv mit dem Fonds von Lynch gehandelt haben? Sie erlebten schreckliche Erfolge, zumindest relativ zum Vermögensverwalter. Insgesamt erzielten die Anleger von Lynch nur 7% Jahresrendite, und der durchschnittliche Anleger verlor tatsächlich Geld, stellte Fidelity fest, als er seine heiße Leistung gejagt hatte, nachdem die Aktien hochgefahren waren und nach einem Kursabbruch verkauft wurden. Lynch war der beste Fall für aktive Anleger und sie scheiterten kläglich.

Investoren haben auf andere Weise bezahlt. Sie zahlten Provisionen für den Handel des Fonds und waren für alle steuerpflichtigen Gewinne verantwortlich. Die Anleger trugen auch die Zeitkosten für die Überwachung des Portfolios und die Sorge um den Verkauf. Aktive Fonds haben in der Regel auch eine höhere Kostenquote als passive Fonds.

Und passiv in einen aktiven Fonds investieren?

Passive Anleger haben sich im Fonds von Lynch jedoch

Sie hätten ungefähr so ​​gut wie Lynch selbst gespielt, 29% pro Jahr, und einige hätten es besser gemacht, je nachdem, wann sie ihrer Position Geld hinzugefügt hatten. Passive Anleger haben beispielsweise den erschreckenden Aktienkurs im Oktober 1987 als Gelegenheit gesehen, mehr in einen bewährten Manager wie Lynch zu investieren. In jedem Fall hätten passive Anleger ihre Position weiter ausgebaut, wenn sie gesunken wären, und damit zu einer langfristigen Steigerung ihrer Erträge beigetragen.

Mit einem Star wie Lynch verbunden, passierten passive Anleger phänomenal mit einem aktiven Manager. Das ist aber nicht immer der Fall. Zwischen 83% und 95% der aktiven professionellen Manager können die Erträge ihrer Benchmark in keinem Jahr übertreffen. Daher ist das Kaufen und Halten eines aktiven Managers nicht die Lösung, es sei denn, Sie haben den nächsten Lynch gefunden. Natürlich sind einige Geldverwalter der nächste Lynch, aber es kann schwierig oder unmöglich sein, sie zu finden, bevor sie auf der Flucht sind.

Wahrscheinlich Gewinner

Lassen Sie uns alles in einem Diagramm zusammenfassen, in dem die beiden Ansätze für einen Anleger verglichen werden, der einen Aktien-Investmentfonds kaufen möchte, der entweder aktiv oder passiv ist.

	Aktiver Fonds	Passiver Fonds
* Über einen Zeitraum von 30 Jahren gemäß Dalbars 22. Quantitative Jahresanalyse des Verhaltens der Anleger (2016) ** ICI-Forschungsperspektive, Mai 2017
Kehrt zurück	3.7%*	Etwa 10% über die Zeit, der Marktdurchschnitt
Kosten	Hoch mit 0,82% **	Niedrig, bei 0,09% **
Zielsetzung	Schlagen Sie die Renditen des Marktes	Seien Sie die Renditen des Marktes

Letztendlich ist die passive Investition in passive Fonds für die meisten Anleger der Gewinner.

Der einfachste Weg, um passiv zu investieren, ist möglicherweise ein Robo-Advisor, der den Prozess basierend auf Ihren Anlagezielen, dem Zeithorizont und anderen persönlichen Faktoren automatisiert. Der Robo-Advisor wählt die Fonds aus, in die investiert werden soll. Viele Berater halten Ihre Investitionen im Gleichgewicht und minimieren die steuerbaren Gewinne auf verschiedene Weise.

Sie müssen fast nur ein Konto eröffnen und mit Geld säen. Und dann wieder weg.

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