Asset Allocation nach Steuern: Ein Interview mit Dr. William Reichenstein

Vermögensverwaltung erfordert Finanzwissen in allen Bereichen. Von Märkten über die Anlagestrategie bis hin zu Sparplänen erfordert das Management des Geldes viel Arbeit. Unabhängig davon, ob Sie ein Investmentbanker oder ein Gewerkschaftsarbeiter sind, sind Sparpläne von wesentlicher Bedeutung, um Ihr Vermögen mit dem Versprechen finanzieller Eignung auf lange Sicht zuzuteilen

Wir haben uns mit Dr. William Reichenstein, CFA, getroffen, um einen Einblick in die Komplexität der Asset Allocation und die Anlagestrategie zu erhalten. Dr. Reichenstein, Professor für Finanzen an der Baylor University mit einem Repertoire an Auszeichnungen, ist ein Experte für Finanzmanagement. Er hielt Vorträge in den USA zu verschiedenen Themen im Finanzbereich und war so freundlich, sein Konzept der Asset-Allocation nach Steuern mit uns Nerds zu teilen.

Das Konzept der Asset Allocation

Die Asset Allocation ist ein heikles Thema, weil es so viele Anlagemöglichkeiten gibt. Unabhängig davon, wo sich Ihre Vermögenswerte im Anlagenspiel befinden, ist es entscheidend, einen Sparplan zu haben, und den richtigen dazu. Bei der Entscheidung für einen optimalen Sparplan nach Steuern sollten Sie sich fragen: "Soll ich jetzt oder im Ruhestand zahlen?", So Dr. Reichenstein. Die Antwort, sagt er, lautet: "Ich möchte mit dem niedrigsten Satz zahlen." Im Folgenden haben wir zwei gängige Sparpläne und deren Auswirkungen auf die Ermittlung des niedrigsten Satzes für unsere Zielgruppe herausgestellt.

Sparpläne 101

Steuerrückstellungen (401k)	Steuerbefreite Konten (Roth 401k)
Steuerpause im Voraus	Kein sofortiger Steuerabzug
Bei Rücktritt vom Auftraggeber abgezogen	Steuerbefreiung bei Rücktritt
"Frontlader"	"Zurückgeladen"

Beim Umgang mit Steuerrückstellungen (TDA) handelt es sich bei einer Investition in Vermögenswerte um eine Partnerschaft zwischen Ihnen und der Regierung. TDAs werden auch als "frontloaded" bezeichnet, weil Sie die Steuererleichterung zu Beginn der Investition erhalten, aber beim Abzug der Regierung den Kapitalbetrag zahlen müssen. Der andere übliche Sparplan ist ein steuerbefreites Konto (TEA), bei dem Sie bei der Anlage keine Steuererleichterung erhalten, aber die Steuern auf Ihr Geld sind beim Abzug von der Steuer befreit - daher der Begriff "zurückgeladen".

Wahl des richtigen Einsparungsfahrzeugs: Real Talk

In der Regel sehen sich junge Berufstätige zu Beginn ihrer Karriere der niedrigsten Steuerklasse gegenüber, unter der Annahme, dass ihr Einkommen in der Zukunft steigen wird. Davon abgesehen ist ein steuerfreies Konto passender als ein aufgeschobenes Konto. Zum Beispiel wird der Beitrag für die ersten 4.000 von vielen 401.000 Konten abgeglichen. Daher ist es wichtig, die effizientesten Optionen zu nutzen.

Als Faustregel gilt: Wenn sich Ihre Steuerklasse mit dem Eintritt in den Ruhestand erhöht, sollten Sie Ihr Geld auf einem steuerfreien Konto (Roth) anlegen. Dies spricht für die akzeptierte Tatsache, dass ein Dollar vor Steuern auf einem TDA-Konto weniger wert ist als der Betrag, der nach Steuern in einem TEA gehalten wird. Wenn sich Ihre Steuerklasse mit dem Eintritt in den Ruhestand erhöht, sparen Sie mehr, wenn Sie in ein steuerbefreites Konto investieren.

Es ist jedoch entscheidend, Ihre Steuerklasse, die Optionen Ihres Unternehmens und Ihre Ausgabengewohnheiten zu bestimmen, um den am besten anwendbaren Sparplan zu bestimmen. Wenn Sie früh in Ihrer Karriere Geld sparen möchten, ist ein Arrangement von Roth wahrscheinlich der beste Weg. Wenn Sie jedoch mit Ihrem letzten Gehaltsscheck einen großen Kauf tätigen oder kräftige Kredite abbezahlen möchten, sollten Sie sich wahrscheinlich an den traditionellen 401k halten.

Beispiel 1: Ihre Steuerklasse beträgt derzeit 10% und Ihre Alterssteuerklasse 25%.

401.000: Wenn Sie heute 10.000 USD investieren, würden Sie bei der Auszahlung nur 7.500 USD erzielen (25% Steuern auf den Kapitalbetrag).

Roth 401k: Wenn Sie heute 10.000 USD investieren, würden Sie bei der Auszahlung 9.000 USD erzielen (10% Einlagensteuer).

Beispiel 2 Ihre Steuerklasse beträgt derzeit 25% und Ihre Alterssteuerklasse 12%.

401k: Wenn Sie heute einen Fonds in Höhe von 10.000 USD investieren, erhalten Sie bei der Auszahlung einen Betrag von 8.800 USD (12% Steuern auf den Kapitalbetrag).

Roth 401k: Wenn Sie heute einen Fonds in Höhe von 10.000 USD investieren, erhalten Sie bei der Auszahlung 7.500 USD (25% Steuern auf Einlagen).

Ein neuer Ansatz für die Asset Allocation

Dr. Reichensteins Ansatz zur effizienten Asset-Allocation bewertet alle Vermögenswerte in US-Dollar. Seine Argumentation ist einfach: Sie können nicht verschiedene Wertpapiere in verschiedenen Einheiten oder Werten vergleichen, wenn Sie die beste Entscheidung treffen möchten. Diese Anlagestrategie bezeichnet er als Äpfel-zu-Äpfel-Ansatz.

Das einfache Prinzip laut Dr. Reichenstein lautet: "Jeder Dollar vor Steuern auf einem Konto mit Steuerrückstellung ist weniger wert als jeder Dollar auf einem Konto nach Steuern." Basierend auf diesem Prinzip, wenn Sie Ihr Konto verwalten Wenn Sie richtig investieren, können Sie von Sparplänen profitieren und von einer Auswahl über die andere profitieren. Es scheint alles so einfach zu sein, aber die Variablen spielen eine entscheidende Rolle bei der Auswahl des für Sie richtigen Sparplans.

Dr. Reichenstein bot einen Vergleich mit der Investmentwelt - in einem effizienten Markt gibt es so viel Wettbewerb, dass unterbewertete Vermögenswerte nicht existieren. Die Sparpläne unterscheiden sich jedoch, da es offensichtlich eine unterbewertete Sicherheit gibt, wenn der Wert aller Fonds in die Form von Nachsteuerdollar als einzelne Währungseinheit umgewandelt wird.

Verlagerung von demografischen Vermögenswerten und Vermögenswerten nach Steuern

Theresa Yarosh, Finanzberaterin bei Macro Wealth Management, LLC, sagt: "Zu glauben, dass wir uns in einer niedrigeren Steuerklasse zurückziehen werden, ist reine Torheit." unsere Berechtigungsprogramme und unsere Geldmärkte. Yarosh geht davon aus, dass sich aufgrund dieser seismischen Verschiebung in der demographischen Entwicklung eine enorme Unsicherheit hinsichtlich der Steuersätze entwickeln wird.

Yarosh fasst es so zusammen: „Ein steuerlich verzögerter Sparplan öffnet die Tür für eine unvorhersehbare Zukunft. Zumindest bei Nachsteuer- oder steuerfreien Ersparnissen wissen wir, dass wir nicht besteuert werden werden, und ein steuerfreier Dollar ist wertvoller als ein steuerpflichtiger Dollar. befreites Sparkonto, mit dem Eindruck, dass Ihre Alterssteuerklasse höher ist als Ihre derzeitige.

Letztes Wort

Ein Dollar ist heute mehr als ein Dollar wert - dieses universelle Mantra gilt in jedem Finanzbereich. Daher ist eine Investition in Ihren Sparplan heute mehr als eine spätere Investition für viele Finanzexperten wert. Bei der Allokation nach Steuern geht es im Wesentlichen darum, zu wissen, was verfügbar ist. So können Sie das meiste Geld sparen, indem Sie die niedrigsten Zinsen nutzen.