Agenturkosten Definition & Beispiel |

Was es ist:

Agenturkosten bezieht sich normalerweise auf die Konflikte zwischen Aktionären und deren Managern. Ein Aktionär möchte, dass der Manager Entscheidungen trifft, die den Anteilswert erhöhen. Manager bevorzugen es stattdessen, das Geschäft auszuweiten und ihre Gehälter zu erhöhen, was den Wert der Aktie nicht unnötig erhöhen kann.

So funktioniert es (Beispiel):

In einer öffentlichen Firma kostet Agentur auftreten, wenn die Geschäftsleitung oder der "Vermittler" des Unternehmens seine eigenen finanziellen Interessen über die des Aktionärs oder "Auftraggebers" stellt.

Agenturkosten können sein:

A) die Kosten, die entstehen, wenn der Agent die Ressourcen des Unternehmens nutzt zu seinem eigenen Nutzen; oder

B) die Kosten von Techniken, die Auftraggeber verwenden, um zu verhindern, dass der Agent seine Interessen gegenüber den Aktionären priorisiert.

Um zu verhindern, dass der Agent für sich selbst nutzt, können Aktionäre finanzielle Anreize bieten, um die Interessen der Aktionäre zu wahren die höchste Priorität. Dies bedeutet in der Regel, dem Management Prämien zu zahlen, wenn der Aktienkurs steigt, oder indem das Management-Gehalt teilweise an der Gesellschaft beteiligt wird. Diese monetären Anreize sind ein Beispiel für die Agenturkosten. Wenn der Incentive-Plan jedoch richtig funktioniert, sind diese Agenturkosten niedriger als die Kosten, die es dem Management erlauben, in seinem eigenen Interesse zu handeln.

Warum es wichtig ist:

Agenturkosten belasten wirklich den Aktienkurs eines Unternehmens wenn es um erhebliche Schulden geht. Aktionäre und Anleihegläubiger haben schwerwiegende Interessenkonflikte, Aktionäre haben jedoch administrative Macht. Sie werden selbstsüchtige Strategien verfolgen, die Agenturkosten auferlegen und den Marktwert des gesamten Unternehmens senken.

Obwohl es für einen Buchhalter schwer zu verfolgen ist, sind Agenturkosten schwer zu vermeiden, da Auftraggeber und Vermittler unterschiedliche Motivationen haben können. Das Management kann mehr Informationen haben als die Aktionäre und kann ihre Entscheidungsbefugnis über das Unternehmen nutzen.

Eine nichtfinanzielle Möglichkeit, die Agenturkosten zu berücksichtigen, ist oft der Interessenkonflikt zwischen Wählern und Politikern. Die Wähler wählen ihre Vertreter aus, um in ihrem besten Interesse zu handeln, aber die Vertreter erhalten die gesetzgebende Macht und werden oft handeln, um ihre Machtpositionen aufrechtzuerhalten, anstatt ihre Versprechen gegenüber den Wählern zu erfüllen.