Alternative Investitionen sind nicht nur für die Reichen

Von Canon Hickman

Wir haben gehört, dass "die Reichen reicher werden", und wir alle wissen, dass es Geld kostet, um Geld zu verdienen. Wenn es den Anschein hat, dass vermögende Menschen über spezielle Instrumente verfügen, von denen wir nicht wissen, dass sie ihren Wohlstand erfolgreicher steigern können, könnten alternative Investitionen der Schlüssel sein.

Alternative Anlagen - wie Private Equity, Direktimmobilien und Rückversicherungen - sind seit Jahrzehnten Grundnahrungsmittel in den vermögenden Portfolios von Privatpersonen und Institutionen. Alternativen für das Konzept sind Alternativen, die sich im Gegensatz zu traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen tendenziell unabhängig vom Aktienmarkt bewegen.

Durchschnittliche Privatanleger wurden im Allgemeinen in diese traditionellen Anlageklassen eingestuft, und Alternativen standen ihnen praktisch nicht zur Verfügung - bis vor kurzem.

Flüchtigkeit

Seit dem Jahr 2000 mussten Privatanleger des Index der Standard & Poor's 500 zwei große Marktabstürze verkraften, wobei jedes Mal ein Verlust von über 49% verzeichnet wurde. Obwohl der Markt jedes Mal wieder gestiegen ist, können die Schwankungen verunsichernd sein, und die Berater und Chief Investment Officer sagen voraus, dass die Volatilität auch 2016 ein Schlüsselthema bleiben wird. Da die Zukunft ebenso unsicher ist und die Zinssätze im Fluss sind, fühlen sich viele Anleger im Alltag Handschellen, besorgt und verwirrt, was als nächstes zu tun ist.

In der Tat sind die Welt und die Investitionen nicht mehr so ​​wie früher. Die traditionellen, diversifizierten Strategien, die sich früher bewährt haben, reichen möglicherweise nicht mehr aus. Die Frage lautet also: Wie können Anleger ihre Ziele im modernen Markt erreichen? Die Antwort kann in Alternativen liegen.

Korrelation

Auf den ersten Blick mag es riskant klingen, aber der Vorteil "alternativer" Anlageklassen besteht darin, dass sie tatsächlich dazu beitragen können, das Risiko zu verringern, wenn sie einem diversifizierten Portfolio hinzugefügt werden.

Wenn in der Vergangenheit ein Teil des Marktes zurückging, würde ein anderer in der Regel steigen. Über Generationen hinweg konnten Anleger ihre Portfolios über Anlagen wie Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, Aktien mit geringer Marktkapitalisierung und internationale Aktien diversifizieren, um das Risiko zu verringern und die Rendite langfristig zu verbessern.

In letzter Zeit haben sich jedoch viele Teile des Marktes zusammen bewegt. Die Daten der letzten zwei Jahre zeigen, dass Aktien mit hoher Marktkapitalisierung zu globalen Small-Cap-Aktien 84% und für internationale Aktien 76% korrelierten. Diese hohen Korrelationsraten deuten darauf hin, dass sich diese Aktien auf dem Markt in dieselbe Richtung bewegen. Idealerweise möchten Sie, dass die Korrelation so gering wie möglich ist. Wenn sich Ihre Investitionen alle auf dieselbe Weise bewegen, haben Sie im Wesentlichen nur eine Investition.

Der Effekt? Mehr Risiko und weniger Rendite. Diese drastische Erosion der risikomindernden Kraft der traditionellen Diversifikation hat viele Anleger mit riskanteren Portfolios belastet, als ihnen bewusst ist. Das „nicht korrelierte“ Merkmal von Alternativen könnte das fehlende Stück sein, nach dem sie gesucht haben. Anleger, die alternative Allokationen einsetzen, sind etwas von diesem neuen Anlageumfeld isoliert.

Laut einer Studie der Investmentfirma Columbia Management: „Wenn Sie einem Portfolio nur einen nullkorrelierten Vermögenswert hinzufügen, verringert sich das Risiko um 29,5%, während der Zuwachs um ein Tausendtausendstel zu 66% das Risiko um nur 19% verringert. Kurz gesagt, Korrelation ist sehr wichtig. Man kann eine richtige und wirkungsvolle Portfolioauswahl treffen oder tausend ziemlich bedeutungslose. “

Mit anderen Worten: Das Halten mehrerer Anlagen bedeutet nicht notwendigerweise, dass Ihr Portfolio vielfältig ist. Wenn Sie nur Vermögenswerte hinzufügen, die mit Ihren Beständen korrelieren, wird Ihr Risiko dadurch nicht verringert. Wie aus der Columbia Management-Studie hervorgeht, wird die jährliche Volatilität verringert und eine bessere Diversifizierung erreicht, da Assets hinzugefügt werden, die keine Korrelation zu anderen Teilen Ihres Portfolios aufweisen.

Zugang zu Alternativen

Aber wie findet der durchschnittliche Anleger Zugang zu diesen nicht korrelierten alternativen Anlagen? Dank moderner Technologie und innovativer Anlageinstrumente sind viele alternative Anlageklassen für alltägliche Anleger mit Kontoguthaben des täglichen Bedarfs zugänglich - nicht nur für institutionelle Manager, die Mindestbeträge in Millionenhöhe handhaben könnten.

Obwohl Sie möglicherweise mit einem Finanzberater zusammenarbeiten müssen, stehen täglich viele alternative Anlageklassen zum Kauf zur Verfügung. Die Vorgabe, dass Anleger nur in bestimmten Zeiträumen verkaufen können - in der Regel vierteljährlich. Diese begrenzte Liquiditätsversorgung ermöglicht es dem Portfoliomanager, umfangreiche Investitionen in private alternative Vermögenswerte zu tätigen, während er den Anlegern dennoch tägliche Preiskalkulation, niedrigere Mindestbeträge und die erforderliche Transparenz in einer regulierten Struktur bietet.

Wichtige Überlegungen

Natürlich sind es nicht alle Regenbogen und Einhörner. Nur weil eine Investition "Alternative" ist, ist sie nicht gut. Im besten Fall macht es einfach anders. Die Anleger müssen jede alternative Option nach ihren eigenen Vorstellungen bewerten.

Es gibt unterschiedliche Kosten und Risiken, die berücksichtigt werden müssen. Zum Beispiel scheint begrenzte Liquidität keine große Sache zu sein, bis Sie das Geld brauchen und es nicht bekommen können. Viele alternative Anlagen sind auch konzentrierter, was bedeutet, dass es schwieriger sein kann, Ihr Risiko zu verteilen, da der Anlage weniger zugrunde liegende Vermögenswerte zugrunde liegen.

Stellen Sie sicher, dass Sie mit den Konzepten der Investition vertraut sind, bevor Sie den ersten Schritt einleiten. Stellen Sie sicher, dass die Zuordnung für Ihre Situation angemessen ist, und stellen Sie sicher, dass Sie die potenzielle Illiquidität dieser Produkttypen steuern können.Und natürlich stellen Sie sicher, dass Ihr Portfolio mit anderen Anlageklassen gut diversifiziert ist.

Proaktive Herangehensweise

Anleger können sich nicht mehr einfach auf den Markt verlassen, die Augen schließen und hoffen, dass alles klappt. Um erfolgreich zu sein, müssen Anleger praktisch, proaktiv und progressiv sein. Eine geeignete Aufteilung in alternative Anlageklassen könnte ein guter Anfang sein.

Canon Hickman ist Vermögensverwalter bei Equity Concepts in Richmond, Virginia.

Dieser Artikel erscheint auch auf Nasdaq.