Arbitrage im örtlichen Café

Von Jordan Celkupa

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Heute war ein heißer und heißer Tag, der den wahren Beginn des Sommers signalisierte. Wie üblich entschied ich mich, ins örtliche Café zu gehen, weil ich den Koffeinstoß einer starken Tasse Kaffee genieße. Ich kaufe regelmäßig die 20-Unzen-Größe und in meinem Geschäft berechnen sie 2,25 $ für das Privileg. Einige Leute denken, es ist ein bisschen viel für eine Tasse, aber ich bezahle gerne für das, was ich für wertvoll halte.

An diesem Tag habe ich beschlossen, etwas mit der Warnung zu trinken, „… Vorsicht, das Getränk, das Sie genießen möchten, ist extrem heiß…“ könnte ein Fehler sein. Stattdessen fragte ich, was ein Eiskaffee kosten würde.

"Das wären 3,25 $", war die Antwort.

"Ein Dollar für eine Tasse Eis?", Fragte ich verwirrt.

Nun, ich habe mich entschlossen, meinen normalen brennenden heißen Becher grundsätzlich zu bestellen.

Nachdem meine Bestellung für 2,25 Dollar in der Kasse geläutet worden war, fragte ich, wie viel ein großer Plastikbecher mit einem Strohhalm kosten würde. "Oh! - natürlich kostenlos."

Fein. Ich nahm meine Beute, ging zur Gewürzstation hinüber, goß den heißen Kaffee über das Eis, warf den Pappbecher weg und blieb fröhlich stehen, um der Hitze und Feuchtigkeit zu trotzen.

Ob Sie es glauben oder nicht, wenn dieses Beispiel für Sie sinnvoll ist, dann verstehen Sie, was die Teilnehmer an den Finanzmärkten eine "Arbitrage-Opportunity" nennen.

Ein kluger Mensch (nennen wir ihn "Trader") wird die Marktchancen erkennen und den Handel nutzen, um davon zu profitieren. Eine der faszinierenden Neuerungen der Finanzmärkte ist die Möglichkeit, etwas "Short" zu verkaufen. Short verkaufen heißt, eine Marktposition durch den Verkauf eines Wertpapiers aufzubauen, das man nicht besitzt. Wir werden unser Iced Coffee-Beispiel zur Veranschaulichung verwenden.

Auf dem Markt bietet ein Trader, der eine Gelegenheit sieht, der Öffentlichkeit an einer nahegelegenen Straßenecke $ 3,25 Eiskaffee. Der Händler trinkt keinen Kaffee. Wenn er also eine Tasse verkauft, stürzt er schnell in das Café und bestellt einen Kaffee für 2,25 US-Dollar mit einer kostenlosen Tasse Eis. Er verwandelt den regulären Kaffee schnell in Iced Coffee und liefert ihn an den Käufer, um den Verkauf kurz zuvor abzuschließen.

In unserem Beispiel war Trader ein Eiskaffee, als er an der Straßenecke einen Auftrag für ein Produkt akzeptierte, das er nicht sofort liefern konnte. Er schloss seine Short-Position erst, nachdem er im Café eine Tasse heißen Kaffee gekauft (oder "lange" gekauft hatte) und an seinen Kunden an der Straßenecke geliefert hatte.

Was passiert jetzt? Nun, nicht jeder wird 3,25 $ für Iced Coffee zahlen wollen, vor allem, wenn sie feststellen, dass der Trader hin und her läuft, dass auch er das Getränk für weniger Geld kreieren könnte. Da der Trader immer mehr Kaffee durch diese gewinnbringende Maschine zirkuliert, merkt der Markt, und er muss den Preis senken, damit die Leute weiterhin kaufen. Die Angebote beginnen bei 3,20 $, bald 3,00 $ und schließlich 2,80 $.

Unsere Café-Freunde sind auch nicht zu glücklich. Es würde nicht lange dauern, bis sie herausfanden, was der Trader tat, und so fangen sie bald an, 25 ¢ für das Eis zu berechnen, dann 50 ¢ und schließlich 75 ¢ und dann „presto“ ist die Gelegenheit weg. Der Händler kann einen Eiskaffee aus Stückteilen herstellen, die jetzt 3,00 $ kosten, aber nur für 2,80 $ verkaufen können. Also packt er seine Koffer und wartet auf die nächste Chance.

Für Sie Kaffee-Purist da draußen (und Sie wissen, wer Sie sind), weisen Sie darauf hin, dass Eiskaffee gebrüht und gekühlt wird und mein "Eisbecher" Kaffee verdünnt wird, wenn das Eis schmilzt. Ja, ich habe eine konzeptionelle Freiheit genommen, aber dieser Neandertaler glaubt immer noch, dass mein Kaffee gut schmeckt.

Diese Art von Tätigkeit kommt auf den Finanzmärkten von Zeit zu Zeit in allen Arten von Vermögenswerten vor, einschließlich Aktien, Anleihen und Rohstoffen. In der Tat haben die Teilnehmer Computerprogramme, die ständig verschiedene Kombinationen von Investitionen analysieren, um kostengünstigere Wege zu finden, um gleichwertige Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen. Sobald diese Programme eine Gelegenheit erkennen, handeln sie automatisch, um davon zu profitieren.

Erstaunlich, nicht wahr? Einfach zu verstehen. Da unsere Finanzmärkte jedoch einigermaßen effizient sind, ist die Arbitrage schwierig auszuführen. Zumindest nicht ohne ein paar Physik- und Mathematik-Doktoranden sowie ein oder zwei Investmentbanker.

Ich mag es, über solche Dinge nachzudenken, denn die Finanzmedien berichten oft in einer für die Öffentlichkeit undurchdringlichen Weise über diese Konzepte. Es macht Spaß, alle Fachbegriffe wegzureißen. Es macht Spaß, auf eine zugängliche Weise über eine komplexe Aktivität zu sprechen und meine Erfahrungen zu teilen

In Ordung. Das ganze Gerede macht mich durstig.

Herzliche Grüße, Jordan Celkupa

Eiskaffee-Bild über Shutterstock