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Frage: Was ist die Geschichte hinter dem Investmentfonds und der ETF?

- Mike M., Minneapolis

Die investierende Antwort: Wenn Sie die durchschnittliche Person bitten, a lebensverändernde Erfindung, werden Sie wahrscheinlich Antworten wie "der Baumwollgin", "das Telefon", "das Automobil" oder "die Glühbirne" hören. Das ist keine Überraschung - diese Erfindungen haben den Lauf der Geschichte verändert und unseren Alltag.

Aber berühmte Erfindungen müssen nicht mechanisch oder pharmazeutisch sein, um tiefgreifende Auswirkungen auf unser Leben zu haben. Zum Beispiel werden nur wenige Menschen "Krankenversicherung" oder "Lebensversicherung" beantworten, obwohl diese Erfindungen die Aussicht auf finanzielle Not aufgrund von Krankheit oder einem Tod in der Familie drastisch reduziert haben.

Fonds und ETFs sind besonders fällig als wichtige finanzielle Erfindungen. Sie haben den durchschnittlichen Menschen geholfen, ihren Lebensstandard zu verbessern, indem sie in der Lage waren, ihre Bestände zu diversifizieren, professionelles Management zu erhalten und auf eine Art und Weise zu investieren, die früher nur den Reichen vorbehalten war. Im Gegenzug haben Investmentfonds und ETFs beträchtlichen Wohlstand für Millionen von Menschen geschaffen und bewahrt, obwohl nur wenige über ihre Geschichte Bescheid wissen.

Mutual Fund History in Kürze

Ein Investmentfonds ist ein Pool von Geld von Alltagsinvestoren wie Sie. Die treibende Idee hinter ihnen ist, dass es Zahlen gibt. Das heißt, durch die Bündelung ihrer Ressourcen können Anleger einen Fondsmanager einstellen, der ihr Geld für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren in ihrem Namen verwendet und ihr Risiko durch die Verbreitung dieser Investitionen in verschiedenen Branchen oder Ländern verringert.

Die Quellen variieren, aber die meisten Ich stimme zu, dass die ersten Investmentfonds Anfang des 19. Jahrhunderts in Europa auftraten. Sie gelangten schließlich kurz vor der Weltwirtschaftskrise in die Vereinigten Staaten, und als der Markt 1929 zusammenbrach und die Securities and Exchange Commission den Securities Act von 1934 und den Investment Act von 1940 verabschiedete, wurden Investmentfonds vielen der Regeln, die heute gelten.

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Ungeachtet der neuen Beschränkungen wuchs die Investmentfondsbranche, als die Anleger über die Diversifizierung besser informiert wurden, obwohl in den 1950er Jahren nur ein paar Dutzend existierten. Sie wurden jedoch in den 1980er und 1990er Jahren sehr populär, als Bullenmärkte enorme Renditen für Investmentfonds generierten. Die Popularität wurde durch den Rock-Star-Status, den einige Fondsmanager gewonnen haben, angeheizt, und Anfang der 1990er Jahre waren etwa 4.000 Investmentfonds in Betrieb. Sie sammelten Billionen von Dollars von Anlegern, und Fondsmanager nutzten das Geld, um Investitionen zu tätigen, die ganze Märkte und Volkswirtschaften auf der ganzen Welt erschlossen.

Die Investmentfonds wuchsen, aber sie begannen sich zu spezialisieren. Zuerst gab es einfach ein paar Fonds, die "in Aktien" oder "in Anleihen" investiert haben. Ende der neunziger Jahre gab es beispielsweise Fonds, die nur in Emerging Markets oder wachstumsstarke Aktien oder Junk Bonds oder sozial verantwortliche Unternehmen investierten. Heute sind Investmentfonds die Basis von 401 (k) und Rentenanlagen, aber als eines der größten und beliebtesten Investmentvehikel, das jemals geschaffen wurde, nutzen auch viele andere Investoren sie.

Der Aufstieg der ETF

Investmentfonds hatten lange Zeit ein Monopol in Einzelhandelsanlagen - und sie sind immer noch das beliebteste und gebräuchlichste Mittel, um sich am Aktienmarkt zu beteiligen und ein Portfolio zu diversifizieren. Die Branche entwickelte sich jedoch wesentlich, als Standards and Poor's 1993 den S & P Deposit Receipt (SPDR oder "Spider") einführte. Mit dem Kauf von Spiders konnten Investoren den S & P 500 verfolgen, ohne Aktien eines Investmentfonds kaufen zu müssen

Exchange Traded Funds (ETFs) sind im Wesentlichen passive Investmentfonds, die normalerweise einen Index verfolgen und es den Anlegern ermöglichen, einen Wertpapierkorb in einer einzigen Transaktion zu erwerben. ETF-Anteile sind im Wesentlichen gesetzliche Ansprüche auf zugrunde liegende Aktien, die von dem Gründer oder autorisierten Teilnehmer des Fonds, der in der Regel ein Market Maker, ein Spezialist oder ein institutioneller Investor ist, in einem Trust gehalten werden. Diese zugrunde liegenden Aktien sind in Creation Units zusammengefasst, und die ETF-Aktien sind Bruchteile dieser Creation Units.

ETFs wuchsen schnell aus verschiedenen Gründen, nicht zuletzt aufgrund neuer akademischer Studien, die zeigen, dass passives Investieren - das heißt, selten ist Kaufen und Verkaufen - erzeugt die gleichen, wenn nicht sogar bessere Renditen als Active Investing. Dies war ein Schlag für die Publikumsfonds, die (und waren es zu einem großen Teil immer noch) allesamt aktive Anlagen verfolgten, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.

Überdurchschnittliche Renditen sind genau das, was meine Kollegin Amy Calistri erreicht Minimaler Zeitaufwand für die Verwaltung ihres Portfolios, ein weiteres Merkmal von ETFs. (Sie hat tatsächlich eine spezielle Präsentation zum Thema: " Wie man die Börse schlägt … In nur 12 Minuten pro Monat .")

Auch professionelle Investmentfonds-Manager sind nicht billig - Sie haben stressige Jobs und müssen Jahre hochtechnischer Ausbildung bekommen, um ihre Arbeit zu machen. Um dies zu bezahlen, zahlen Investmentfonds-Investoren jedes Jahr einen Prozentsatz ihres Vermögens in Gebühren. Aber wenn die Untersuchung zeigte, dass Fondsmanager nicht wirklich höhere Renditen erzielten, war es das wert, sie so viel zu bezahlen? Die ETF-Unternehmen sagten nein, was es ihnen ermöglichte, Gebühren zu verlangen, die viel niedriger sind als die von Investmentfonds und es wiederum den Anlegern erlauben, mehr von ihrem eigenen Geld zu behalten.

Diese Merkmale, verbunden mit niedrigeren Mindestanlageanforderungen, Bestimmte Steuervorteile und die Möglichkeit, ETF-Aktien während des Tages zu kaufen und zu verkaufen (im Gegensatz zu Investmentfondsanteilen, die nur einmal am Tag gehandelt werden) trugen dazu bei, dass die ETF-Branche zu einer Multi-Billionen-Dollar-Branche aufblühte in Größe. Dies war insbesondere während und nach der Finanzkrise von 2008 der Fall, was die Sensibilität der Anleger für die Handelsliquiditätsbeschränkungen von Investmentfonds erhöhte.

Ein letzter Gedanke: Die Finanzmärkte bekommen nur sehr wenig Anerkennung für ihre Erfindungen obwohl diese Erfindungen den Menschen geholfen haben, besser zu leben, dazu beigetragen haben, die Wirtschaft anzukurbeln, und dazu beigetragen haben, dass sich die Menschen in den aufstrebenden Märkten entwickelt und gedeihen konnten. Die Notwendigkeit ist die Mutter der Erfindung, so wie es heißt, und mit der Entwicklung der Bedürfnisse der Investoren werden sich auch die Finanzprodukte weiterentwickeln.