Berechnungsagent Definition & Beispiel |
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Ein Berechnungsagent ist eine Person oder Firma, die berechnet, wie viel die Parteien zu bestimmte Derivate schulden sich gegenseitig.
So funktioniert es (Beispiel):
Betrachten wir beispielsweise einen Zinsswap, bei dem es sich um eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien handelt, um Zinszahlungen auszutauschen. Nehmen wir an, dass Charlie eine $ 1 Million Investition besitzt, die ihm LIBOR + 1% jeden Monat zahlt. Als LIBOR auf und ab geht, erhält Charlie die Zahlung. Nehmen wir nun an, dass Sandy eine Investition in Höhe von einer Million Dollar besitzt, die ihr jeden Monat 1,5% zahlt. Die Zahlung, die sie erhält, ändert sich nie.
Charlie entscheidet, dass er lieber eine konstante Zahlung einsperren möchte und Sandy beschließt, lieber eine Chance auf höhere Zahlungen zu nehmen. Also vereinbaren Charlie und Sandy einen Zinsswap-Vertrag.
Gemäß den Vertragsbedingungen ist Charlie bereit, Sandy LIBOR + 1% pro Monat für einen Kapitalbetrag von $ 1 Million ("fiktiver Kapitalbetrag" genannt) zu zahlen. fiktiver Betrag "). Sandy willigt ein, Charlie 1,5% pro Monat für den Nominalbetrag von $ 1 Million zu zahlen.
Nehmen wir an, Charlie erhält eine monatliche Zahlung von $ 12.500 von seiner Investition ($ 1.000.000 x (0.25% + 1%)). Sandy erhält eine monatliche Zahlung von $ 15.000 von ihrer Investition ($ 1.000.000 x 1.5%).
Jetzt, nach den Bedingungen der Swap-Vereinbarung, schuldet Charlie Sandy $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%), und sie schuldet ihm $ 15.000 ($ 1.000.000 x 1,5%). Die beiden Transaktionen kompensieren sich teilweise und Sandy schuldet Charlie die Differenz: 2.500 Dollar. Der Berechnungsagent behält den Swap im Auge, macht die Berechnung, dass Sandy Charlie $ 2.500 schuldet, und stellt sicher, dass die Zahlung erfolgt.
Warum es wichtig ist:
Bei vielen Derivaten tauschen die Parteien am Zahlungstag nur die Gewinne aus oder Verluste, wie unser Beispiel zeigt. Die Berechnung hilft dabei, fungiert aber auch als Vermittler und kann verbindliche Entscheidungen zu Streitigkeiten zwischen den Parteien treffen. Die Berechnungsstelle stellt den Parteien auch Alternativen zur Abrechnung ihrer Konten zur Verfügung.
