Aufruf Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Aufruf Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, ein zu kaufen Vermögenswert zu einem festgelegten Ausübungspreis am oder vor dem Ablaufdatum der Option

So funktioniert es (Beispiel):

Optionen sind derivative Instrumente, dh ihre Preise werden aus dem Preis eines anderen Wertpapiers abgeleitet. Genauer gesagt, werden die Optionspreise vom Preis einer zugrunde liegenden Aktie abgeleitet. Angenommen, Sie kaufen eine Call-Option auf Aktien von Intel (INTC) mit einem Ausübungspreis von 40 US-Dollar und einem Ablaufdatum vom 16. April. Diese Option würde Ihnen das Recht geben, am 16. April 100 Aktien von Intel zu einem Preis von $ 40 zu kaufen (das Recht, dies zu tun, wird natürlich nur wertvoll sein, wenn Intel zu diesem Zeitpunkt über $ 40 pro Aktie handelt). Beachten Sie, dass das Ablaufdatum immer am dritten Freitag des Monats liegt, in dem die Option ablaufen soll.

Jede Option stellt einen Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer dar. Der Verkäufer (Stillhalter) hat die Verpflichtung, entweder Aktien zu kaufen oder zu verkaufen (abhängig von der Art der Option, die er oder sie verkauft hat - entweder eine Kaufoption oder eine Verkaufsoption) zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum. Unterdessen hat der Käufer eines Optionskontrakts das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Transaktion zu einem bestimmten Zeitpunkt abzuschließen. Wenn eine Option ausläuft, wenn es nicht im besten Interesse des Käufers ist, die Option auszuüben, ist er oder sie nicht verpflichtet, etwas zu tun. Der Käufer hat die Option gekauft, eine bestimmte Transaktion in der Zukunft auszuführen - daher der Name.

Als ein schnelles Beispiel dafür, wie Call-Optionen Geld verdienen, nehmen wir an, dass die IBM-Aktie derzeit bei 100 Dollar pro Aktie gehandelt wird. Nehmen wir an, ein Investor kauft einen Call-Optionskontrakt auf IBM zu einem Preis von 2 US-Dollar pro Kontrakt. Hinweis: Da jeder Optionskontrakt eine Beteiligung an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, betragen die tatsächlichen Kosten dieser Option $ 200 (100 Aktien x $ 2 = $ 200).

Nachfolgend wird der Wert dieser Call-Option unter a Vielzahl von verschiedenen Szenarien:

Wenn die Option abläuft, handelt IBM bei $ 105

Denken Sie daran: Die Call-Option gibt dem Käufer das Recht, Aktien von IBM zu 100 $ pro Aktie zu kaufen. In diesem Szenario könnte der Käufer die Option verwenden, diese Aktien zu 100 $ zu kaufen, und sofort diese gleichen Aktien auf dem offenen Markt für 105 $ sofort zu verkaufen. Diese Option wird daher "im Geld" genannt. Aus diesem Grund wird die Option am Verfalldatum für 5,00 $ verkauft (da jede Option einen Anteil an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, wird dies einen Gesamtverkaufspreis von 500 $ bedeuten). Da der Anleger diese Option für 200 US-Dollar gekauft hat, beträgt der Nettogewinn für den Käufer 300 US-Dollar.

Wenn die Option abläuft, handelt IBM mit 101 US-Dollar

Mit derselben Analyse wie oben gezeigt wird die Call-Option jetzt sind $ 1 (oder $ 100 insgesamt) wert. Da der Investor $ 200 ausgegeben hat, um die Option an erster Stelle zu kaufen, wird er oder sie einen Nettoverlust bei diesem Trade von $ 1 (oder insgesamt $ 100) zeigen. Diese Option würde "am Geld" genannt werden, da die Transaktion im Wesentlichen ein Wash ist.

Wenn die Option abläuft, handelt IBM bei oder unter $ 100

Wenn IBM am Verfalldatum der Option bei oder unter $ 100 endet, dann wird der Vertrag "aus dem Geld" verfallen. Er wird nun wertlos sein, so dass der Optionskäufer 100% seines Geldes verliert (in diesem Fall die vollen $ 200, die er oder sie für die Option ausgegeben hat)

Warum es wichtig ist:

Anleger nutzen Optionen aus zwei Hauptgründen - um zu spekulieren und Risiken abzusichern. Wir alle kennen die Spekulationsseite des Investierens. Jedes Mal, wenn Sie eine Aktie kaufen, spekulieren Sie im Wesentlichen über die Richtung, in die sich die Aktie bewegt. Man könnte sagen, dass Sie davon überzeugt sind, dass IBM beim Kauf der Aktie nach oben geht, und in der Tat haben Sie vielleicht sogar Recht.

Wenn Sie jedoch absolut überzeugt waren, dass IBM einen deutlich höheren Kurs halten würde Sie würden alles investieren, was Sie im Lager hatten. Rationale Investoren erkennen, dass es keine "sichere Sache" gibt, da jede Investition zumindest ein gewisses Risiko birgt. Dieses Risiko wird dem Anleger beim Kauf eines Vermögenswerts angerechnet. Wenn Sie Optionen kaufen, um auf zukünftige Kursbewegungen zu spekulieren, begrenzen Sie Ihr Abwärtsrisiko, aber Ihr Gewinnpotenzial ist unbegrenzt.

Hedging ist wie der Kauf einer Versicherung - es schützt vor unvorhergesehenen Ereignissen, aber Sie hoffen, dass Sie es nie brauchen. Bedenken Sie, warum fast jeder die Hausbesitzerversicherung kauft: weil die Wahrscheinlichkeit, dass ein Haus zerstört wird, relativ gering ist, kann dies wie eine dumme Investition erscheinen.

Aber unsere Häuser sind sehr wertvoll für uns und wir wären am Boden zerstört. Diese Angst vor Verlust ist der Grund, warum die meisten von uns glücklich sind, jemanden zu bezahlen, der dieses Risiko für uns trägt, egal wie gering die Verlustchancen sind. Die Verwendung von Optionen zur Absicherung Ihres Portfolios macht im Prinzip dasselbe.