Barausgleich Definition & Beispiel |
Rohwarenoption (Verkauf) - Commerzbank Mittelstandsbank
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Ein Barausgleich ist eine Barzahlung für den Wert einer Aktie oder Basiswert eines Options - oder Futures - Kontrakts bei Ausübung oder Verfall.
Funktionsweise (Beispiel):
Options - und Futures - Kontrakte werden auf Basis eines zugrunde liegenden Wertpapiers oder Rohstoffs bewertet, der bei Ausübung gekauft oder verkauft werden kann (bestimmt durch a Preis) oder Ablauf (bestimmt durch ein Datum). Die Inhaber dieser Verträge befassen sich selten mit dem Eigentum an der Aktie oder der physischen Ware. Infolgedessen entscheidet sich die Mehrheit der Inhaber, mit Bargeld zu begleichen; Erfüllung des Kontrakts mit dem Spread zwischen dem aktuellen Kassakurs des Basiswerts und dem im Kontrakt angegebenen Preis (kann ein Gewinn oder ein Verlust sein).
Um einen Barausgleich für einen Put-Optionskontrakt darzustellen, nehmen Sie einen Kontrakt expBies an und der Kassakurs auf dem Markt der zugrunde liegenden Aktie X ist 100 $. Der im Vertrag angegebene Preis beträgt 75 US-Dollar. Gemäß den Bedingungen des Vertrags muss der Inhaber den Kauf tätigen, der $ 25 höher ist als der Preis im Vertrag ($ 100 Markt - $ 75 Vertrag = $ 25). Wenn der Vertragsnehmer bar bezahlt, wird er einen Verlust von $ 25 erleiden.
Um einen Barausgleich mit einem Put-Futures-Kontrakt zu veranschaulichen, gehen Sie davon aus, dass ein Kontrakt ausläuft und der Kassapreis auf dem Markt des Basiswertes (sagen wir Orangen)) ist, $ 100. Der im Vertrag angegebene Preis beträgt 150 $. Gemäß den Vertragsbedingungen muss der Inhaber die Orangen kaufen. Anstatt eine bestimmte Menge an Orangen zu erhalten, nimmt der Vertragsnehmer eine Barabfindung von $ 50 ($ 150 Kontrakt - $ 100 Markt).
Warum es wichtig ist:
In den meisten Fällen kaufen Anleger Derivate für Optionen und Rohstoffe mit der ausdrücklichen Hoffnung und Absicht, von einer positiven Verteilung des Kontrakt- / Marktpreises bei Ausübung oder Ablauf des Kontraktes zu profitieren. In diesem Fall stellt die Barabfindung solcher Verträge (sei es ein Gewinn oder Verlust) anstelle des Empfangs oder der Lieferung von Wertpapieren oder Waren die De-facto-Erfüllung der Vertragsbedingungen dar.