Durch die Bekämpfung der Kreditkrise öffnet China die Reformen der Privatbanken

Die chinesische Regierung gab kürzlich an, sie werde ihr Bankensystem im Wesentlichen liberalisieren. Was könnte das für die amerikanischen Verbraucher bedeuten?

Das chinesische Bankensystem, das lange Zeit von Pekinger Kumpanen verwaltet und im Interesse anderer Regierungskreise und begünstigter verbundener Unternehmen verwaltet wurde, befasste sich seit langem mit der Finanzierung großer Regierungsprojekte und hat dem privaten Sektor nur sehr wenig Kredite verliehen. Darüber hinaus war Chinas Zentralbankensystem in der Vergangenheit ein Aushängeschild für das Problem des Sittenkapitalismus: Das Land steht auf Platz 80^th von 176 Ländern im Korruptionswahrnehmungsindex von Transparency International. (Die USA sind Nr. 19, was bedeutet, dass sie viel weniger korrupt sind, und Dänemark ist Nr. 1. Afghanistan, Nordkorea und Somalia sind alle für Nr. 174 gebunden. Hongkong liegt übrigens über den Vereinigten Staaten bei # 14).

In dieser Woche ließ die chinesische Regierung jedoch die Andeutungen fallen, dass es bald legal sein würde, private Kreditinstitute, dh Kreditgeber, zu schaffen nicht von Peking aus gesteuert - um etwas Liquidität für eine Unternehmerklasse bereitzustellen, die unter der Belastung einer weit verbreiteten Kreditklemme kracht, die das Wachstum zu behindern droht.

Die Regierung hat zwar noch keinen konkreten Plan oder Zeitplan festgelegt, dies sollte jedoch sowohl für die chinesische Bevölkerung als auch für die globalen Kapitalmärkte eine willkommene Nachricht sein. Wenn China diese eher westlich ausgerichtete Herangehensweise an das Bankgeschäft akzeptiert, verspricht es, eine Menge chinesischer Energie auf produktive und gewinnbringende Weise freizusetzen. Dies dürfte auch die Arbeitslosigkeit in China verbessern, die aufgrund der riesigen "schwimmenden Bevölkerung" von 221 immer heikel ist Million temporäre Stadtbewohner, die aus dem Land und an der Grenze gekommen sind, um in den Städten zu leben und zu arbeiten, aber dort keinen festen Wohnsitz haben.

Hintergrund

Die chinesische Wirtschaft - ein gigantischer Riese in den 2000er Jahren und durch die Rezession im Westen - hat in den letzten Jahren einige gemischte Signale ausgesandt - hauptsächlich aufgrund der Deflation einiger hochspekulativer städtischer Immobilienmärkte an Orten wie Shanghai. Aber der Frühling sah gut aus: Die Industrieproduktion stieg Ende April dank steigender Stromproduktion von 8,9 Prozent auf 9,3 Prozent. Die Schwerindustrie erhöhte ihre Industrieproduktion im April um 9,6%. Auch das chinesische Exportwachstum beschleunigte sich weiter. Chinas Einzelhandelsumsätze verzeichneten auch im Frühjahr ein zweistelliges Wachstum.

Auf der anderen Seite waren die chinesischen Behörden besorgt über eine Abnahme der Wachstumsrate: Das BIP-Wachstum sank im ersten Quartal 2013 auf 7,7 Prozent, verglichen mit 7,9 Prozent im Vorquartal.

Nun sollten amerikanische Leser diese Zahlen mit ein oder zwei Körnern Salz nehmen. Der westliche Leser sollte verstehen, dass eine 4-prozentige wirtschaftliche Expansion in den USA in der Tat ein sehr starkes Jahr wäre - und würde auf die Art der wirtschaftlichen Überhitzung hindeuten, die den Vorsitzenden Bernanke und das Board of Governors der Federal Reserve dazu veranlassen würde, die Zinssätze zu erhöhen und einzuschränken die Geldmenge, um das Wirtschaftswachstum abzuwenden.

In China wäre sogar ein Wachstum von 6 Prozent enttäuschend. Während Chinas Küstenregionen dem Westen ein modernes Gesicht verleihen, durchläuft ein Großteil der chinesischen Wirtschaft weiterhin einen radikalen Wandel. Kurz gesagt, die chinesischen Massen haben entdeckt, wie sich eine Existenz der Mittelschicht anfühlt - und sie mögen es. Sie lieben es. Sie wollen mehr davon. Eine Generation von Chinesen hat den Hof verlassen, ist in die Städte gezogen und der armen Existenz ihrer Vorfahren entkommen. Sie haben sich zunehmend für einen Lebensstil entschieden, der Handys, Farbfernseher, das (immer noch zensierte) Internet und sogar die Klimaanlage umfasst.

Der Schritt zur Liberalisierung ist ein Stück mit der Karriere des Direktors der People's Bank of China - der Zentralbank des Festlandchinas - Zhou Xiaochuan, der sich seit langem für Reformen einsetzt.

Chinas Demografie segnet das Land auch mit erheblichem Rückenwind: China hat derzeit eine riesige Anzahl von Menschen, die jetzt in ihre Jahre der besten Produktivität eintreten, und wird sich in dieser glücklichen Situation für einige Zeit befinden. Die historische chinesische Sparquote verschafft chinesischen Planern auch Spielraum bei der Gestaltung der Geldpolitik. Die chinesischen Behörden möchten, dass ihre Bürger etwas weniger sparen und mehr ausgeben, um die lokale Industrie zu stärken. China widersetzt sich jedoch den Forderungen nach einer weiteren Lockerungsrunde und zieht eine sanfte Landung der Aussicht auf eine Wiederinflation von möglicherweise schmerzhaften Blasen vor, wie sie in chinesischen städtischen Immobilien vorkommen.

Anatomie einer Kreditkrise

Folgendes passiert: Banken in fast allen Ländern nehmen regelmäßig Kredite von einander auf, um ihren eigenen kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken. Wenn ein großer Kunde bei einer kleinen Bank eine große Abhebung tätigt oder einen großen Kredit benötigt, wird die kleinere Bank den Kredit in der Gegend aufkaufen, und eine Bank, die überschüssiges Bargeld hat, kann das Geld normalerweise über Nacht oder für kurze Zeit ausleihen Zeit, für eine angemessene Zinszahlung. Natürlich geht vieles davon sehr schnell voran und basiert weitgehend auf dem Glauben und dem Vertrauen in die anderen Banken des Systems. In der überwiegenden Mehrheit der Zeit ist die Bank in der Lage, das Interbankendarlehen problemlos abzuzahlen.

Es gibt jedoch Berichte darüber, dass chinesische Banken diese Interbankendarlehen nur langsam zurückgezahlt haben, was das Vertrauen in das Gesamtsystem untergräbt und die Kreditaufnahme für alle anderen Banken erschwert. Da die Effekte zweiter Ordnung kleinere private Unternehmer erfassen, die keinen direkteren Zugang zu den Kapitalmärkten haben, kommt es zu einer Kreditklemme.

Ausblick

Die angedeuteten Reformen sind in jeder Hinsicht eine positive Entwicklung. Sie sind jedoch noch nicht offiziell: Die Regierung hält sich mit der Ankündigung eines detaillierten Plans bis nach einem Treffen der Kommunistischen Partei in diesem Herbst auf. Aber wenn sie wie geplant durchgehen, kann eine aufkeimende private Kreditbranche in China möglicherweise einen großen Beitrag zum Ausbau der chinesischen Mittelschicht leisten. Es könnte auch potenziell die Schaffung eines intensiveren Wettbewerbs für amerikanische Hersteller erleichtern - ausgewogen durch einen größeren Pool chinesischer Konsumenten aus der Mittelschicht, die selbst ein Markt für amerikanische Exporte sind.

Schließlich forderte die chinesische Regierung die Banken der Nation auf, keine versteckten Gebühren zu erheben - was zeigt, dass die Menschen überall gleich sind.

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