Kuponrate Definition & Beispiel |

Was es ist:

In der Finanzwelt ist der Kuponsatz die jährliche Verzinsung der Nennwert einer Anleihe. Es wird als Prozentsatz ausgedrückt.

So funktioniert es (Beispiel):

Der Begriff "Coupon-Rate" kommt von den kleinen, ablösbaren Coupons, die an Inhaberschuldverschreibungen angehängt sind. Die Coupons berechtigten den Inhaber zu Zinszahlungen vom Kreditnehmer. Coupons sind heute selten, da die meisten Anleihen nicht in Zertifikatsform ausgegeben werden; Stattdessen werden sie elektronisch registriert (obwohl einige Anleihegläubiger immer noch beschließen, Papierzertifikate aufzubewahren).

Angenommen, Sie kaufen eine XYZ-Unternehmensanleihe in Höhe von 1.000 US-Dollar. Der Kupon auf die Anleihe beträgt 5%, was bedeutet, dass der Emittent Ihnen 5% Zinsen pro Jahr oder 50 $ auf den Nennwert der Anleihe zahlt (1.000 $ x 0,05). Selbst wenn Ihre Anleihe unter 1.000 US-Dollar (oder mehr als 1.000 US-Dollar) gehandelt wird, ist der Emittent immer noch dafür verantwortlich, den Coupon basierend auf dem Nennwert der Anleihe zu zahlen.

Amerikanische und japanische Emittenten zahlen in der Regel alle sechs Monate Coupons Monate. Im obigen Beispiel würde die Firma XYZ Ihnen zweimal im Jahr $ 25 zahlen. Europäische Emittenten tätigen in der Regel einmal pro Jahr Zinszahlungen.

Nicht alle Kuponraten bleiben während der Laufzeit einer Anleihe gleich. Einige Emittenten können Zinsen auf der Grundlage einer angegebenen Marge über einen Finanzindex wie den London Interbank Offered Rate (LIBOR) zahlen. Diese variabel verzinslichen Anleihen stellen ihre Kuponraten in der Regel alle sechs Monate neu ein.

Nicht alle Anleihen haben einen Kupon, wie dies bei Nullkuponanleihen der Fall ist. Anstatt Zinszahlungen zu leisten, können Unternehmen Anleihen zu hohen Abschlägen begeben und dann bei Fälligkeit den vollen Nennwert der Anleihe zahlen. Anstatt beispielsweise diese XYZ-Unternehmensanleihe für 1.000 USD zu kaufen und dann 5% Zinsen pro Jahr zu sammeln, können Sie eine Zero-Coupon-Anleihe der XYZ-Unternehmensgruppe für 750 USD erwerben, die Anleihe bis zur Fälligkeit halten und 1.000 USD erhalten (für Zinsen von 250 USD)). In beiden Fällen erhält der Anleger Zinsen, aber der Zero-Coupon-Anleiheinvestor erhält keine Zinsen, bis die Anleihe fällig wird. Beachten Sie, dass Zero-Coupon-Emittenten keine Barmittel dem Schuldendienst zuweisen (dh Zinszahlungen leisten müssen), bis ihre Anleihen fällig sind.

Unternehmen, die an Leveraged Buyouts oder anderen Transaktionen beteiligt sind, die zu einer hohen Zinslast führen kann aufgeschobene Kupon-Anleihen ausgeben, wodurch der Emittent es vermeiden kann, für einen bestimmten Zeitraum weitgehende Zahlungen zu leisten.

Warum es wichtig ist:

Kupons sind eines der prägenden Merkmale von Anleihen und einer der einflussreichsten auf ihre Preisgestaltung, weil sie Anlegern eine Möglichkeit geben, Anleihen zu vergleichen. Zum Beispiel kann der 5% Kupon der XYZ Unternehmensanleihe die Anleihe zu einer attraktiven Anlage machen, wenn ähnliche Anlagen nur 2% zahlen. Ebenso kann die XYZ-Unternehmensanleihe nicht attraktiv sein, wenn ähnliche Anlagen 10% zahlen.

Bei höheren Zinssätzen kann eine bessere Rendite an anderen Orten als bei Anleihen gefunden werden. Aus diesem Grund fallen die Anleihekurse in der Regel bei steigenden Zinsen und steigen bei fallenden Zinsen. Bemerkenswerterweise deutet die Größe eines Anleihekupons darauf hin, wie empfindlich der Preis der Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. Im Allgemeinen gilt, je höher der Coupon, desto weniger ändert sich der Preis, wenn die Zinssätze schwanken.