Equity Crowdfunding ist jetzt legal. Wie können Sie Ihr Stück der Aktion erhalten?

Aktiencrowdfunding in den Vereinigten Staaten ist eine leere Schiefertafel. Mit der jüngsten Legalisierung des Aktien-Crowdfundings in den Vereinigten Staaten haben viele Unternehmen die Chance, technische und finanzielle Innovationen zu entwickeln, um die Industrie zu reifen.

Aktien-Crowdfunding ähnelt stark dem Crowdfunding, das in den USA durch Sites wie Kickstarter und Indiegogo populär wurde. Der Unterschied besteht darin, dass anstelle von Einzelpersonen Kampagnen durch Spenden unterstützt werden, zahlreiche Investoren kleine Anteile an Startups oder kleinen Unternehmen erwerben. Kritiker des Crowdfunding befürchten, dass die Branche mit Ponzi-Schemata konfrontiert wird oder dass zu viele Investoren die Aussichten der Startups auf die künftige Finanzierung beeinträchtigen.

Befürworter des Equity Crowdfunding weisen jedoch auf Erfolge in Ländern wie Australien und Deutschland hin. Beispielsweise ermöglicht Seedmatch, eine Equity-Crowdfunding-Plattform in Deutschland, Anlegern, langfristige Investmentverträge abzuschließen, an denen sie Eigenkapital erwerben. In Australien, wo das Crowdfunding von Aktien seit sieben Jahren legal ist, gibt es bereits eine Plattform für den "sekundären" Verkauf von nicht notierten emittierten Wertpapieren.

Derzeit fehlen beim Crowdfunding von Aktien in den Vereinigten Staaten Organisationen und Support-Infrastrukturen wie Systeme zur Verifizierung von Anlegern und Clearingstellen, die für ein florierendes Crowdfunding-Ökosystem erforderlich sind.

"Wir beginnen bereits mit der zunehmenden Verbreitung von Finanzinnovationen durch Sekundärbörsen, Systeme zur Verifizierung von Anlegern und das Clearing privater Wertpapiere", sagte Luan Cox, CEO von Crowdnetic. "Ich bin überzeugt, dass sich mit zunehmender Infrastruktur immer mehr Finanzdienstleister für Crowdfinance entscheiden werden und sich die Branche rasch zu einer realisierbaren Anlageklasse entwickeln wird."

Unternehmen wie Finagraph helfen Investoren dabei, den undurchsichtigen Nebel zu überwinden, der häufig mit Investitionen in Startups verbunden ist. Sie bieten ein Portal, das es Anlegern ermöglicht, den aktuellen Gesundheitszustand der Unternehmen zu analysieren. Laut MIT Sloan School of Management, Professor Christian Catalini, wird die Schaffung von mehr Transparenz und die Entwicklung von Vertrauen für den Erfolg von Equity Crowdfunding unerlässlich sein.

"Es wird interessant sein zu sehen, wie sich das Ökosystem um Crowdfunding-Plattformen für Aktien entwickeln wird", sagte er. „Für Drittvermittler besteht die Möglichkeit, Zertifizierungen (z. B. die technische Durchführbarkeit eines Hardwareprojekts) und Qualitätsbewertungen auf dem Markt bereitzustellen, um deren Effizienz zu verbessern. Ein vertrauenswürdiger Vermittler würde die Anzahl der Transaktionen erhöhen, die tatsächlich stattfinden können. Plattformen werden mit verschiedenen Formen des Marktdesigns und der Regeln experimentieren, um nur Projekte auszuwählen, die ein bestimmtes Qualitätsniveau erreichen. “

Catalini sieht bereits einige gesunde Aktien-Crowdfunding-Experimente, die der Branche helfen werden, zu reifen.

"Dies wird eine Reihe von Neuerungen hervorbringen, da traditionelle und neue Institutionen damit experimentieren, wie sie Crowdfunding auf die nächste Stufe bringen können", fuhr er fort. „Wir werden einige Misserfolge sehen und von ihnen lernen, um eine bessere Regulierung zu entwickeln. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich die Due Diligence von Crowd-Projekten bei Projekten weiterentwickeln wird, da sie derzeit hauptsächlich darauf angewiesen ist, dass ein oder wenige Lead-Investoren die Führung übernehmen. Interessanterweise experimentieren Plattformen wie AngelList bereits mit Möglichkeiten, talentierte Investoren dazu zu ermutigen, ihre Fähigkeiten einzusetzen und ihre Geschäftstätigkeit zu skalieren, indem sie es anderen ermöglichen, gemeinsam zu investieren, und die Anreize sind aufeinander abgestimmt, da sie die Investition weiterführen. “

Laut dem Direktor von Research Richard Swart, der die Crowdfunding-Forschung in Berkeley beaufsichtigt, ist das krasse Hindernis der Mangel an Crowdfunding-Auditoren.

"Es muss auch einen besseren Weg für Finanzprüfungen geben", sagte Swart. „Es gibt eine große Marktlücke, wenn es darum geht, kleine Unternehmen oder Start-ups zu prüfen. Die vier großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften haben es noch nicht abgedeckt. Die meisten Start-ups verfügen nicht über eine hervorragende Finanzbuchhaltung. Es wird einige Zeit dauern, bis der Markt reif ist. Sie werden wahrscheinlich feststellen, dass institutionelle Anleger mit Aktien-Crowdfunding experimentieren, bevor Sie einzelne Anleger sehen. 90% der Amerikaner wissen nicht einmal, was Crowdfunding ist."

Swart glaubt, dass das Crowdfunding von Aktien für „Main Street USA“ -Unternehmen mit treuen Kunden attraktiv ist, insbesondere aber für Tech-Startups, die sich nicht mit Risikokapitalfonds beschäftigen wollen.

"Ich wäre nicht überrascht, wenn wir große Pools von Investitionen sehen würden, etwa 20 bis 40 Millionen Dollar", sagte er. „Sie werden vielleicht feststellen, dass die Kapitalkosten durch Crowdfunding von Aktien viel niedriger sind. Es ist besser als der Umgang mit VCs. Viele Menschen sind besorgt, dass Crowdfunding durch Beteiligungen Probleme für Startups schaffen könnte, die später nach Risikokapital suchen. Möglicherweise sehen Sie jedoch ein neues konvertierbares Instrument, bei dem anstelle der Umwandlung von Schulden in Eigenkapital das Eigenkapital in Schulden umgewandelt wird. Die Schuld wird einen viel höheren Zinssatz haben, um sie für frühere Anleger attraktiv zu machen, und VCs werden in bestimmte Unternehmen investieren wollen. “

Während Möglichkeiten für das Equity-Crowdfunding bestehen, warnt der Rechtsprofessor der University of Virginia, Edmund Kitch, dass einfachere Wertpapiergesetze notwendig sind, damit das Crowdfunding von Aktien wirklich erfolgreich sein kann.

"Wenn Crowdfunding aufblühen soll, ist das offensichtlichste Bedürfnis nach einer fachkundig kuratierten Website, die Projekte und ihre Projektträger überprüft, um sicherzustellen, dass sie ehrlich sind und über die grundlegenden Fähigkeiten verfügen, um erfolgreich zu sein", sagte er. „Solche Websites werden sich wahrscheinlich nicht entwickeln, wenn die Regierung im Weg steht. Wenn die Regierung lediglich einen offenen Raum für den Betrieb von Crowdfunding-Standorten schaffen würde, könnte sie deren Entwicklung überwachen und wenn sie spezifische Probleme feststellt, die einen gezielten rechtlichen Eingriff erforderlich machen, könnte sie diesen Eingriff verfolgen. Leider ist das JOBS-Gesetz im Rahmen der regulatorischen Komplexität des geltenden Wertpapiergesetzes erlassen und erreicht dieses einfache Ziel nicht. “

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