Erwartungen Theorie Definition & Beispiel |

Was es ist:

Erwartungen Theorie deutet darauf hin, dass die Terminkurse in aktuellen langfristigen Anleihen sind eng mit der Erwartungen des Anleihemarktes über die zukünftigen kurzfristigen Zinssätze.

So funktioniert es (Beispiel):

Erwartungstheorie versucht, die Zinsstruktur zu erklären. Es gibt drei Haupttypen von Erwartungstheorien: reine Erwartungstheorie, Liquiditätspräferenztheorie und bevorzugte Habitattheorie.

Erwartungstheorien basieren auf der Idee, dass Investoren Forwardsätze glauben, die durch zukünftige Verträge widergespiegelt (und einige sagen vorhergesagt werden) Indikativ für zukünftige kurzfristige Zinssätze.

Wenn Sie beispielsweise in 3 Monaten ab heute eine 6-monatige T-Rechnung kaufen möchten, sehen Sie sich den Terminkurs der 6-monatigen T-Rechnung an, um zu sehen, wie der erwartete Ertrag in 3 aussehen wird Monate. Nehmen wir an, die Forward Rate beträgt 1% für diese spezifische T-Rechnung. In diesem Fall würde die Erwartungstheorie vorschlagen, dass der 6-Monats-Zinssatz in 3 Monaten ab heute 1% beträgt.

Warum es wichtig ist:

Investoren treffen ihre Entscheidungen teilweise auf der Grundlage des zukünftigen Zinsniveaus. Die Erwartungstheorie impliziert, dass sich langfristige Anleger dafür entscheiden, Schuldtitel zu kaufen oder nicht zu kaufen, je nachdem, ob die Forwardzinsen mehr oder weniger günstig sind als die aktuellen kurzfristigen Zinssätze.