Futures-Kontrakt Definition & Beispiel |

Was es ist:

Futures-Kontrakte geben dem Käufer die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu kaufen (und der Verkäufer eine Verpflichtung gegenüber Verkauf eines Vermögenswerts) zu einem festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt.

So funktioniert es (Beispiel):

Zu ​​den häufig in Terminkontrakten gehandelten Vermögenswerten gehören Rohstoffe, Aktien und Anleihen. Getreide, Edelmetalle, Strom, Öl, Rindfleisch, Orangensaft und Erdgas sind traditionelle Beispiele für Rohstoffe, aber auch Devisen, Emissionsgutschriften, Bandbreiten und bestimmte Finanzinstrumente sind Teil der heutigen Rohstoffmärkte.

Es gibt zwei Arten von Futures-Händlern: Hedger und Spekulanten. Hedger versuchen normalerweise nicht, durch den Handel mit Rohstoff-Futures Gewinne zu erzielen, sondern versuchen vielmehr, die Erträge oder Kosten ihres Geschäftsbetriebs zu stabilisieren. Ihre Gewinne oder Verluste werden in der Regel zu einem gewissen Grad durch einen entsprechenden Verlust oder Gewinn auf dem Markt für die zugrunde liegende physische Ware ausgeglichen.

Wenn Sie beispielsweise im nächsten Jahr 500 Bushel Weizen anbauen möchten, können Sie entweder den Weizen anbauen und ihn dann für den Preis verkaufen, den Sie bei der Ernte haben, oder Sie können einen Preis durch den Verkauf eines Futures festsetzen Vertrag, der Sie verpflichtet, 500 Bushels Weizen nach der Ernte zu einem festen Preis zu verkaufen. Indem Sie jetzt den Preis sichern, eliminieren Sie das Risiko sinkender Weizenpreise. Auf der anderen Seite, wenn die Saison schrecklich ist und das Weizenangebot sinkt, werden die Preise wahrscheinlich später steigen - aber Sie werden nur bekommen, wofür Ihr Vertrag Ihnen zusteht. Wenn Sie ein Brothersteller sind, möchten Sie vielleicht einen Weizen-Futures-Kontrakt kaufen, um Preise abzusichern und Ihre Kosten zu kontrollieren. Je nachdem, wo die tatsächlichen Preise bei der Lieferung des Weizens liegen, könnten Sie jedoch zu viel oder zu wenig bezahlen.

Spekulanten sind normalerweise nicht daran interessiert, die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Besitz zu nehmen. Sie setzen im Wesentlichen Wetten auf die zukünftigen Preise bestimmter Rohstoffe. Wenn Sie also dem Konsens nicht zustimmen, dass die Weizenpreise fallen werden, könnten Sie einen Terminkontrakt kaufen. Wenn Ihre Prognose richtig ist und die Weizenpreise steigen, könnten Sie Geld verdienen, indem Sie den Futures-Kontrakt verkaufen (der jetzt viel mehr wert ist), bevor er ausläuft (dies verhindert, dass Sie auch die Lieferung des Weizens annehmen müssen). Spekulanten werden häufig für große Kursschwankungen verantwortlich gemacht, aber sie stellen auch eine Menge Liquidität für den Futures-Markt bereit.

Futures-Kontrakte sind standardisiert, was bedeutet, dass sie die Qualität, Quantität und Lieferung des zugrunde liegenden Rohstoffs spezifizieren, so dass die Preise dasselbe bedeuten für alle auf dem Markt. Zum Beispiel muss jede Art von Rohöl (leicht süßes Rohöl, zum Beispiel) die gleichen Qualitätsspezifikationen erfüllen, so dass leicht süßes Rohöl von einem Produzenten sich nicht von einem anderen unterscheidet und der Käufer von leicht süßem Rohöl Futures genau weiß, was er bekommt

Die Möglichkeit, Futures-Kontrakte zu handeln, beruht auf Clearing-Mitgliedern, die die Zahlungen zwischen Käufer und Verkäufer verwalten. Sie sind in der Regel große Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen. Clearing-Mitglieder garantieren jedes Geschäft und verlangen daher von den Händlern, dass sie in gutem Glauben Einlagen tätigen (so genannte Margen), um sicherzustellen, dass der Händler über ausreichende Mittel verfügt, um potenzielle Verluste zu bewältigen, und nicht im Handel ausfällt. Das von Clearingmitgliedern getragene Risiko unterstützt die strengen Qualitäts-, Mengen- und Lieferspezifikationen von Futures-Kontrakten.

Warum es wichtig ist:

Der Futures-Handel ist ein Nullsummenspiel; das heißt, wenn jemand eine Million Dollar verdient, verliert jemand anderes eine Million Dollar. Der Nachteil ist unbegrenzt. Da Terminkontrakte auf Margin gekauft werden können, was bedeutet, dass der Investor einen Vertrag mit einem Teildarlehen von seinem Broker kaufen kann, haben Trader eine unglaubliche Hebelwirkung, mit der Verträge im Wert von Tausenden oder Millionen von Dollar mit sehr wenig eigenen Kontrakten gehandelt werden können Geld. Darüber hinaus erfordern Terminkontrakte eine tägliche Abrechnung, das heißt, wenn der an der Marge gekaufte Terminkontrakt an einem bestimmten Tag aus dem Geld stammt, muss der Vertragsinhaber den Fehlbetrag an diesem Tag begleichen. Die unvorhersehbaren Preisschwankungen für die zugrunde liegenden Rohstoffe und die Fähigkeit, Margen zu verwenden, machen Trading-Futures zu einer riskanten Angelegenheit, die ein enormes Maß an Fähigkeiten, Wissen und Risikotoleranz erfordert.