Zinsrisiko Definition & Beispiel |

Was ist das:

Zinsrisiko ist die Chance, dass sich eine unerwartete Zinsänderung negativ auswirkt der Wert einer Investition.

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir an, Sie kaufen eine Anleihe von der Firma XYZ. Da die Anleihekurse normalerweise fallen, wenn die Zinsen steigen, bedeutet ein unerwarteter Anstieg der Zinssätze, dass Ihre Anlage plötzlich an Wert verlieren könnte. Wenn Sie erwarten, die Anleihe vor ihrer Fälligkeit zu verkaufen, könnte dies bedeuten, dass Sie die Anleihe zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als Sie dafür bezahlt haben (ein Kapitalverlust). Natürlich wird das Ausmaß der Veränderung des Anleihekurses auch durch die Fälligkeit, den Kupon, seine Fähigkeit, abgerufen zu werden, und andere Eigenschaften der Anleihe beeinflusst.

Eine übliche Methode, das Zinsrisiko einer Anleihe zu messen soll seine Dauer berechnen.

Warum es wichtig ist:

Im Allgemeinen haben kurzfristige Anleihen ein Zinsrisiko; weniger reagieren auf unerwartete Zinssatzänderungen als langfristige Anleihen sind. Dies bedeutet, dass kurzfristige Anleihen ein geringeres Zinsrisiko aufweisen als langfristige Anleihen, und einige Finanztheoretiker führen dies als Unterstützung für eine gängige Hypothese an, wonach die höheren Renditen langfristiger Anleihen eine Prämie für das Zinsrisiko beinhalten.

Es ist interessant festzustellen, dass Anleiheinvestoren, die ihre Anleihen bis zur Fälligkeit halten wollen, aus zwei Gründen weniger dem Zinsrisiko ausgesetzt sind. Erstens sind diese Anleger nicht an einer vorübergehenden Preisbewegung interessiert, weil sie beabsichtigen, die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten. Zweitens ist der Kapitalbetrag, den der Anleger bei Fälligkeit erhält, von Änderungen der Zinssätze unberührt. Der Buy-and-Hold-Anleiheinvestor ist jedoch weiterhin dem Risiko ausgesetzt, dass die Zinssätze über den Kuponsatz der Anleihe steigen, so dass der Anleger mit Kuponzahlungen unterhalb des Markts "festsitzt".

Zinsrisiko Laut einer Studie von BARRA International sind rund 90% des mit festverzinslichen Anlagen verbundenen Risikos betroffen. Obwohl Analysten und Investoren unzählige Stunden damit verbringen, Zinsentwicklungen zu analysieren und Prognosen zu erstellen, gibt es keine Möglichkeit, sicher zu sagen, welche Kurse morgen sein werden.