Januar Effekt Definition & Beispiel |

Was es ist:

Der Januar Effekt bezieht sich auf ein Muster von Aktien - besonders kleine - Cap-Aktien - in denen sie während der letzten paar Handelstage im Dezember tendenziell anstiegen und sich dann in der ersten Januarwoche weiter vermehrten.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Mehrere Theorien haben erklärt worden, warum der Januar-Effekt auftritt. Eine solche Erklärung besagt, dass Investmentfondsmanager Ende Dezember manchmal einkaufen gehen, um Aktien zu kaufen, die im Laufe des Jahres deutlich an Wert gewonnen haben - eine betrügerische Praxis, bekannt als "Schaufensterdekoration". Alle Bestände, die ein Fonds zum Jahresende besitzt, werden in seinem Jahresbericht an die Aktionäre aufgeführt, und es sieht immer gut aus, dass ein Portfolio ein paar zusätzliche "Gewinner" enthält. Die Nachfrage seitens dieser institutionellen Investoren kann manchmal zu höheren Preisen führen.

Zudem werden viele Anleger Aktien mit schlecht performenden Aktien aus dem Markt nehmen, wenn das Jahresende näher rückt. Einige von ihnen versuchen vielleicht einfach, ihre Verbindungen zu schlechten Investitionen zu kappen, um einen neuen Start in das neue Jahr zu bekommen. In erster Linie wird der Handel zum Jahresende jedoch stark von steuerlichen Erwägungen beeinflusst, und viele Menschen werden ihre Verlierer verkaufen, um Kapitalverluste zu erzielen, die anderweitig zum Ausgleich von Kapitalgewinnen genutzt werden können. Wenn das neue Jahr beginnt, werden die Erlöse aus diesen Verkäufen oft wieder in den Markt zurückverlagert, wodurch die Aktienkurse steigen.

Die letzte Erklärung ist schließlich der Psychologie der Anleger zuzuschreiben. Für viele Menschen ist Anfang Januar einfach eine beliebte Zeit zu investieren. Das Einsparen von mehr Geld kann für manche eine Lösung für das neue Jahr oder eine Möglichkeit sein, den Jahresendbonus zum Funktionieren zu bringen. Was auch immer der Grund ist, die Aktienkurse steigen Anfang Januar tendenziell höher.

Warum es wichtig ist:

Viele Studien haben die Existenz des Januar-Effekts bestätigt; Insbesondere untersuchte man historische Daten von 1904 bis 1974 und stellte fest, dass die durchschnittliche Rendite im Januar fünfmal höher war als im Durchschnitt der anderen Kalendermonate des Jahres. Das Muster ist besonders bei kleineren Unternehmen spürbar. Eine von Salomon Smith Barney durchgeführte Studie ergab, dass Small Caps (gemessen an der Russell 2000) zwischen 1979 und 2002 die Large Caps (Russell 1000) im Januar um durchschnittlich 82 Basispunkte übertrafen, während sie jedoch zurückblieben den Rest des Jahres.

Oberflächlich gesehen scheint es, als wäre der Januar-Effekt ein leichter Trend, den Anleger ausnutzen könnten. In den letzten Jahren ist es jedoch viel schwieriger geworden, von dem Phänomen zu profitieren, da es immer weniger ausgeprägt wird. Dafür gibt es verschiedene Gründe. Zunächst einmal sparen Anleger einen größeren Prozentsatz ihres Vermögens in steuerlich geschützten Konten wie 401 (K) s und IRAs, wodurch die Notwendigkeit von Steuerverlusten reduziert wird. Da so viele Menschen den Anstieg Anfang Januar antizipieren, wird der Effekt weitgehend in den Markt eingepreist, da sich die Aktienkurse im Voraus anpassen. Dies wiederum hat zur sogenannten "Santa-Claus-Rallye" geführt - einer Kaufphase vor Beginn des Januar-Effekts. Während diese merkwürdigen Trends es wert sind, überwacht zu werden, sind sich die meisten Analysten einig, dass sie keine zuverlässige Möglichkeit für Anleger darstellen, kurzfristige kurzfristige Erträge zu erzielen.