Wie reich ist Steuer-Ernte?

Führende automatisierte Finanzberater - oft auch als "Robo-Berater" bezeichnet - wie Wealthfront und Betterment - machen den täglichen Steuerverlust geltend, um Ihre Erträge erheblich zu steigern. Unabhängige Untersuchungen deuten jedoch darauf hin, dass die Technik weniger wirksam ist als behauptet und möglicherweise eher ein Spiel als ein echter Vorteil für die Anleger.

Steuerverlusternte erklärt

Tax-Loss Harvesting ist eine absolut legale Technik, um Ihre Steuerschuld zu reduzieren. Wenn Sie in diesem Jahr eine Anlage mit Verlust verkauft haben, können Sie diese nutzen, um Kapitalgewinne an anderer Stelle in Ihrem Portfolio auszugleichen. Wenn Sie keine Gewinne verbuchen, können Sie den Verlust dazu verwenden, Ihr normales Einkommen auszugleichen. Wenn Sie den maximal zulässigen Kapitalverlust von 3.000 Dollar erklären, können Sie einige hundert Dollar Steuern sparen.

Aber ein Investor, der heute einen Verlust verdient, könnte seine Steuern in der Zukunft erhöhen. Weil bei der Verlusternte nur Steuern verschoben werden, werden sie nicht eliminiert.

"Es ist das Äquivalent, ein zinsloses Darlehen von der Bundesregierung zu erhalten", schrieb Michael Kitces, Forschungsleiter bei Wealth Manager Pinnacle Advisory. "Der Vorteil der Steuerstundung ist einfach der Wert des Wachstums, das mit diesem temporären Darlehen erzielt werden kann."

Ansprüche vs. unabhängige Forschung

Während viele Verluste am Jahresende manuell eingesammelt werden, ernten die Robo-Berater die Verluste automatisch, vielleicht täglich. Wenn der Verlust einer Investition eine bestimmte Schwelle überschreitet, wird sie verkauft und durch einen ähnlichen Vermögenswert ersetzt (wenn auch nicht zu ähnlich, um auf der rechten Seite der IRS-Regeln zu bleiben). Die Algorithmen der Berater vermeiden normalerweise Snafus, die bei der manuellen Ernte üblich sind, z. B. versehentlich, langfristige Gewinne mit niedriger Steuer in kurzfristige Gewinne mit höherer Steuer umzuwandeln.

Robo-Berater bieten erhebliche Vorteile. Wealthfront rechnete damit, dass die Jahresperformance von 2012 bis 2017 zwischen 0,73% und 2,6% stieg, während Betterment eine Steigerung von 0,77% erwartet. Diese Zahlen sind jedoch völlig übertrieben und die angeblichen Gewinne basieren auf fehlerhafter Mathematik, sagt ein Kritiker der Robo-Berater.

"Wealthfronts Berechnung ignoriert zwei Dinge: Sie ignoriert, dass diese Steuern zurückgestellt werden und später bezahlt werden müssen und dass die maximale Abschreibung für ein Jahr 3.000 USD beträgt", sagt Michael Edesess, Mathematiker und Chefinvestitionsstratege bei Compendium Finance, einer Investition Berater. "Bessere Zahl ist besser, aber immer noch übertrieben."

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Wealthfront ignoriert, dass die Steuerersparnisse von heute in der Zukunft zurückgezahlt werden müssen, es sei denn, der Investor beabsichtigt niemals, zukünftige Kapitalgewinne zu realisieren (z. B. durch Spenden des Vermögens für wohltätige Zwecke). Die Rezeptur von Wealthfront geht auch davon aus, dass der Anleger den vollen Verlust eines Steueraufwands in Kauf nehmen kann. Anleger können ihre Kapitalgewinne an anderer Stelle bis zu einem Nettokapitalverlust von 3.000 USD jährlich ausgleichen. Wealthfront geht jedoch davon aus, dass der Anleger den Verlust voll ausschöpft, sagt Edesess.

"Um den Wert des Loss Harvesting richtig zu bestimmen, müssen Sie eine langfristige Berechnung über den gesamten Lebenszyklus einer Person durchführen", sagt Edesess. "Der tatsächliche Effekt liegt zwischen 0,15% und 0,25% pro Jahr." Das ist viel kleiner als das, was die Berater von Robo angekündigt haben.

Nach einem Kommentar gefragt, verwies Wealthfront auf interne Daten, um seine Behauptungen zu wiederholen. Bessere Daten riefen laut Angaben des Unternehmens aus, dass das Loss-Harvesting-Programm komplexer ist als Edesess vermutet, und zitierte andere Peer-Review-Studien, bei denen der Wert der Ernte auf 0,37% und 0,50% geschätzt wurde. erhöhen, ansteigen.

Alle diese Zahlen könnten sich aufgrund von Änderungen der zukünftigen Steuersätze für Kapitalerträge nach unten bewegen. Höhere künftige Zinssätze machen die Verlustentnahme weniger wertvoll, während die niedrigeren zukünftigen Zinssätze es einem Anleger ermöglichen, diesen "Kredit" zu niedrigeren Kosten zurückzuzahlen. Wenn Sie zum Beispiel einen Verlust von 3.000 $ bei 15% -Raten heute erklären, sparen Sie 450 $. Wenn Sie dies jedoch zu einem Satz von 25% zurückzahlen müssen, würde dies 750 $ kosten. Wenn die Zinsen auf 10% sanken, wären die Kosten 300 US-Dollar.

Wo die zukünftigen Steuersätze liegen, kann man nur vermuten, aber die Zahlen, die von führenden Robo-Beratern angepriesen werden, sind nicht einmal nahe. "Sie sind nichts weiter als ein Marketing-Gag", sagt Edesess.

Steuerverluste können noch wertvoll sein

Obwohl es nicht immer ein Kinderspiel ist, kann das Sammeln von Steuerverlusten immer noch Vorteile bringen. Sie erhalten heute eine Steuervergünstigung, und Sie können die zukünftigen Gewinne erst später zahlen. Je höher Ihre Steuerquote ist, desto besser ist der Nutzen. Zu den großen Nutznießern zählen Investoren in Hochsteuerländern wie Kalifornien und New York.

Die größten Gewinner sind jedoch diejenigen Personen, die heute eine Steuererleichterung machen und niemals ihre Investition verkaufen, wodurch der Kapitalgewinn für immer aufgeschoben wird. Zwei Strategien dafür sind die Spende der Investition an Wohltätigkeitsorganisationen und die Weitergabe der Investition an die Erben nach dem Tod. Dies ist eine Maßnahme, die die Kostenbasis der Investition erhöht und Ihren Erben einen Steuervorteil bringt. Für diejenigen, die ihr Nestei im Ruhestand verbringen müssen, wird der Steuerberater erst später seinen Zuschlag bekommen.

Dieser Artikel wurde von Investmentmatome geschrieben und wurde ursprünglich von The Associated Press veröffentlicht.