Außerbilanzielle Finanzierung Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine außerbilanzielle Finanzierung ist eine Bilanzierungsmethode wobei Unternehmen bestimmte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten so erfassen, dass sie nicht in der Bilanz erscheinen.

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir beispielsweise an, dass Firma XYZ eine Kreditlinie von $ 4.000.000 mit der Bank ABC hat. Die Kreditlinie beinhaltet eine finanzielle Verpflichtung, die die Gesellschaft XYZ verpflichtet, jederzeit unter einem Verschuldungsgrad von 0,5 zu bleiben. Unternehmen XYZ möchte eine neue Maschine zur Herstellung von Widgets kaufen, die $ 1.000.000 kostet, aber es hat nicht das Geld, um den Kauf zu tätigen. Wenn es mehr Schulden aufnimmt, wird es den Schulden-Eigenkapital-Vertrag seiner Kreditlinie verletzen. Daher muss Firma XYZ eine andere Möglichkeit finden, eine Maschine zur Herstellung von Widgets zu erhalten.

Um das Problem zu lösen, erstellt Company XYZ eine separate Entität, die die Maschine zur Herstellung von Widgets kauft und sie an Company XYZ least ein Operating-Leasing). Auf diese Weise muss das Unternehmen XYZ, obwohl es praktisch die vollständige Kontrolle über und die Verantwortung für die Maschine zur Herstellung von Widgets hat, nur die monatlichen Leasingaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassen. es muss die zusätzlichen Schulden in seiner Bilanz nicht aufzeichnen und verzeichnet keinen Anstieg der Vermögenswerte (da es die Maschine zur Herstellung von Backsteinen rechtlich nicht besitzt). Damit ist es in der Lage, einen Vermögenswert zu erwerben, ohne die Transaktion als solche bilanzieren zu müssen.

Neben Operating-Leasingverhältnissen enthalten andere Beispiele für außerbilanzielle Finanzierungen Verkaufsforderungen unter bestimmten Bedingungen Garantien oder Akkreditive oder die Teilnahme an Joint Ventures oder Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten. Oft kaufen Unternehmen kleine Eigentumspositionen in Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPVs) oder Zweckgesellschaften (Special Purpose Entities, SPEs), die ihre eigenen Bilanzen haben, und die Unternehmen platzieren dann die fraglichen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in den Bilanzen der Zweckgesellschaften. Diese SPEs haben möglicherweise höhere Bonitätseinstufungen als die Sponsoren, die sie geschaffen haben, was ihnen hilft, eine günstigere Finanzierung zu erhalten.

Warum es wichtig ist:

Am häufigsten werden außerbilanzielle Finanzierungen zur Einhaltung der Financial Covenants eingesetzt. Die Unternehmen nutzen jedoch auch außerbilanzielle Finanzierungsformen, um die Kreditkapazitäten zu erhalten (z. B. wenn ein Unternehmen seine Grenze für eine Kreditlinie fast erreicht oder seine Kreditlinie für etwas anderes nutzen möchte), indem sie ihre Kreditaufnahme senken. oder Risiken verwalten. Die Strategie hatte jedoch einen schlechten Ruf, seit sie vom ehemaligen Energieriesen Enron bekannt war.

Es ist sehr wichtig zu beachten, dass außerbilanzielle Finanzierungstransaktionen nicht unsichtbar sind, wie viele Leute glauben. Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) schreiben vor, dass Unternehmen diese und andere Finanzierungsvereinbarungen im Anhang zu ihren Abschlüssen offenlegen müssen. Clevere Anleger wissen, dass sie diese Informationen für Informationen und Einblicke benötigen. Darüber hinaus sind GAAP-Regeln sehr speziell in Bezug auf die Erfassung außerbilanzieller Posten, und Manager, die diese Regeln nicht kennen oder diese Regeln nicht richtig anwenden, können erhebliche Konsequenzen haben.