Eine Investition 'Wahrheit', die Sie wahrscheinlich ignorieren sollten |

Wenn Sie wie viele Investoren sind, dann werden Sie vielleicht vorbereitet "Verkauf im Mai und gehe weg" - Abbau von Aktien in Erwartung der historischen Marktschwäche, die Mitte des Jahres einsetzt. Und die Mathematik unterstützt diese Annahme. Jeder Monat von Mai bis September verzeichnet im Durchschnitt die schlechtesten Leistungen des Jahres, wobei einige von ihnen wahrscheinlich einen Verlust austeilen werden.

Aber bevor Sie den Großteil Ihrer Bestände abladen - besonders Ihre "Forever Stocks" - Aus Angst vor dem, was ihnen während einer Sommerpause passieren könnte, lohnt es sich, die Zahlen hinter diesem alten Axiom genauer zu betrachten. Wie sich herausstellt, sind die Anleger vielleicht besser dran, wenn sie einfach nur stehen bleiben. Hier ist, warum …

Verkaufen im Mai macht Sinn …

Die Prämisse "Verkaufen im Mai" hat tatsächlich eine oberflächliche Logik. Die nächsten fünf Monate sind in der Tat schlechte Performer. Seit 1950 haben Juni und September durchschnittlich -0,1% und -0,6% gefallen. Die Ergebnisse von August lagen im Allgemeinen nahe am Breakeven-Niveau. Selbst die zwei Gewinnermonate waren laue Gewinner: Die durchschnittliche Veränderung von Mai beträgt nur 0,2%, und der Juli - der beste im ganzen Haufen - weist typischerweise nur eine Rendite von 1,0% auf.

Kein Wunder, dass Investoren ermutigt werden, sich zu verstecken. Aber die Durchschnittswerte von Monat zu Monat ergeben nicht einfach das ganze Bild.

… Aber die Logik ist unvollständig

Es stimmt zwar, dass jeder Monat zwischen Mai und September im Durchschnitt historisch schwach ist, aber nicht wahr, dass die durchschnittliche Fünfmonatsspanne schwach ist. Die durchschnittliche Veränderung des S & P 500 zwischen Ende April und Ende September ist ein Anstieg von 0,6%. Außerdem ist es wahrscheinlicher, dass jeder dieser Monate einen Gewinn anstatt einen Verlust ausweist, außer im September.

Ich weiß, dass diese durchschnittliche Bewegung von 0,6% immer noch kein Schritt ist, über den es sich zu schreiben lohnt. Aber es ist auch keine Bewegung, die es wert ist, Ihre Core-Portfolio-Bestände zu verkaufen, vor allem nicht Ihre Forever Stocks (denken Sie daran, das sind die Aktien, die regnen oder glänzen - Sie können das Gefühl haben, praktisch "für immer" zu halten.)

Also wie Ist es möglich, dass jedes der schwächsten fünf Monate des Jahres nicht zu einem Verlust von fünf Monaten insgesamt führt? Es ist einfach. Während wir gesehen haben, dass einige der größten Rückgänge des Marktes in den Sommermonaten eintreten, ist es eine Seltenheit, große Rückgänge in aufeinanderfolgenden Monaten im selben Jahr zu sehen.

Nehmen Sie 2010 als Beispiel. Der S & P 500 verlor im Mai desselben Jahres 8,2%, was sich negativ auf die Durchschnittsergebnisse im Mai auswirkte. Die Lage verschlechterte sich im Juni, da der Markt um weitere 5,4% fiel. Der Juli war in diesem Jahr jedoch ziemlich bullish, und der S & P 500 sammelte 6,9%. Die Bären schlugen im August erneut mit 4,7% zu, aber die Bullen reagierten bereits im nächsten Monat mit einer 8,8% Erholung für den S & P 500.

# - ad_banner_2- # Also während der Markt in den mittleren Monaten einige große Hits gemacht hat von 2010 und bärisch verfälscht die Durchschnittswerte für Mai, Juni und August, auch in den anderen Sommermonaten prallte es wieder so stark zurück. Als alles gesagt und getan war, was sich wie eine bearishe Mai-bis-September-Zeitspanne für 2010 anfühlte, war tatsächlich nur ein Rückgang von 3,8%.

Eine noch bessere Logik

Wenn das Argument gegen den "Verkauf im Mai" Sprichwort Ist nicht stark genug, dann ist hier noch ein anderer - ein paar statistische Ausreißer haben die Fünfmonatsfrist viel schwächer erscheinen lassen, als es allgemein ist. Oder anders gesagt, ein paar schlechte Äpfel haben den ganzen Scheffel verdorben.

In den vergangenen 62 Jahren hat der S & P 500 zwischen Mai und September 39 Mal zugelegt und nur 23 Mal verloren. Die Chancen auf einen bullischen Fortschritt während des Sommers liegen also bei 63%.

Und es wird noch besser. Wenn Sie die fünf schlimmsten Verluste von Mai bis September nach 1950 entfernen, steigt der durchschnittliche Gewinn sogar auf 2,4%. Und es sollte hinzugefügt werden, dass alle fünf dieser großen Verlierer schwarze Schwanenereignisse wie 9/11, die Finanzkrise 2008 und die Schuldenabbau- und Kreditherabstufungskrise des letzten Jahres waren - die Art von Ereignissen, die weder kalenderbasiert noch systemisch sind an die Börse gehen.

Natürlich gibt es immer die Chance, dass 2012 zu einem der Jahre wird, in denen sich die Theorie als wahr genug erweist, um sie weiter zu vermarkten. Und dann gibt es immer die Möglichkeit eines weiteren schwarzen Schwan-ähnlichen Ereignisses - aber das könnte auch zu jeder anderen Jahreszeit passieren …

Die investive Antwort: Ja, es kann sich anfühlen, deine festen Positionen durch eine Pause zu halten Farbe trocken zu sehen, aber es gibt ein paar Vorteile für diejenigen, die bereit sind, es abzuwarten. Einer von ihnen ist die Möglichkeit, einen Aktienverkauf zu verzögern, bis ein kurzfristiger Gewinn zu einem langfristigen Gewinn wird, wodurch eine geringere Steuerschuld entsteht.

Der andere Vorteil ist eine Chance, mit den Aktien Sie bullish Fortschritte zu machen überlegten zu verkaufen. Wie bereits erwähnt, ist ein Vorsprung von 0,6% oder sogar 2,4% kein heroischer Zug, aber es ist besser als Boden zu verlieren. Außerdem gibt es keine Garantie, dass Sie irgendetwas besseres mit diesem Geld tun können. Wenn Sie Ihre Hausaufgaben gemacht und Aktien auf lange Sicht gekauft haben, dann sagen die gesamten Zahlen, dass Sie auch bei dem bleiben können, was Sie haben