Quantitative Lockerung (QE) Definition & Beispiel |
Animationsfilm Quantitative Easing
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Quantitative Lockerung (manchmal abgekürzt "QE") ist eine Strategie von einer Zentralbank - wie die Federal Reserve - verwendet, um mehr Geld zu dem, was im Umlauf ist, hinzuzufügen. Die Prämisse (die weitgehend theoretisch und ungeprüft ist) ist, dass, wenn die Geldmenge schneller als die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) steigt, die Wirtschaft wächst.
Wie es funktioniert (Beispiel):
Zu verstehen Englisch: www.db-artmag.de/2003/11/e/2/98.php Die Logik hinter der Strategie hilft dabei, die grundlegende Beziehung zwischen BIP, Geldmenge und Geldgeschwindigkeit zu betrachten.
Im Allgemeinen entspricht das BIP Geld im Umlauf (M) mal der Geschwindigkeit des Geldes durch die Wirtschaft (V):
GDP = M * V
Geschwindigkeit ist die Geschwindigkeit, mit der Geld durch die Hände einer Person oder Firma zu einer anderen geht. Wenn Geld schnell ausgegeben wird, fördert es das BIP-Wachstum. Wenn Geld gespart und nicht ausgegeben wird, verlangsamt sich das BIP des Landes.
Durch quantitative Lockerung versucht die Federal Reserve, der fallenden Geschwindigkeit durch eine Erhöhung der Geldmenge entgegenzuwirken. Es hat zwei primäre Werkzeuge, um es zu tun.
Die erste ist über die Federal Funds Rate Banken mit Überschussreserven können Geld an andere Banken verleihen, die zusätzliche Reserven benötigen, bevor sie ihre Bücher für den Tag schließen. Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den sich die Banken gegenseitig für diese Übernachttransaktionen berechnen.
Die Federal Reserve legt den Leitzins fest. Als eines der wichtigsten Zinssätze der Welt wird es in der Presse häufig zitiert. Theoretisch sollte ein niedriger Leitzins die Banken ermutigen, Kredite an Privatpersonen und Unternehmen zu höheren Zinssätzen zu vergeben - wenn sie bei 0% Kredite aufnehmen und an jemand anderen bei mehr als 0% verleihen können, verdienen sie Geld.
Das zweite Instrument der Fed nutzt den Open-Market-Betrieb (OMO). Die Fed nutzt OMOs, um Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, die Banken in der Regel besitzen - Hypotheken, Schatzanweisungen und Unternehmensanleihen. Wenn die Federal Reserve Wertpapiere kauft, handeln sie die Sicherheit gegen Bargeld und erhöhen die Geldmenge. Wenn sie Wertpapiere an Banken verkaufen, verringern sie die Geldmenge.
Quantitative Lockerung erhöht das Geldangebot der Federal Reserve für OMOs. Da die Fed der Emittent unseres Geldes ist (technisch handelt es sich um Federal Reserve Notes), kann sie die tatsächliche Anzahl der in der Weltwirtschaft zirkulierenden Dollars erhöhen, indem einfach mehr Dollar ausgegeben wird. Diese Dollars werden dann verwendet, um Wertpapiere in OMOs zu kaufen, wie oben beschrieben.
Warum es wichtig ist:
In der Vergangenheit hat die Federal Reserve nicht auf diesen Ansatz zurückgegriffen, um das Geldangebot in der Wirtschaft zu verwalten. Aber ab 2008 begann es, große Mengen an MBS (Mortgage Backed Securities) und Treasuries zu kaufen, um mehr Geld in die Wirtschaft zu bringen und die Banken zu stabilisieren.
Heute erkennt die Federal Reserve an, dass Banken sehr billig sind kurzfristiges Geld für den Kauf von längerfristigen Wertpapieren und die Einsparung von Zinserträgen. Also hat die Federal Reserve beschlossen, die längerfristigen Zinsen zu senken und den Anreiz der Banken, Treasuries zu kaufen, aufzuheben.
Wenn die Federal Reserve genügend 2-jährige, 3-jährige, 5-jährige und 10-jährige Treasuries kauft, sie erzwingen einen Anstieg ihrer Preise. Und die Anleihekurse stehen in einem umgekehrten Verhältnis zu den Anleiherenditen: Wenn die Kurse steigen, gehen die Renditen zurück. Eine niedrigere Rendite bedeutet, dass die Banken mit dem Tagesgeld von 0 - 0,25% nicht so viel Geld verdienen und langfristige Staatsanleihen kaufen können, da die Rendite dieser Anleihen immer niedriger werden wird.
Die Hoffnung ist, dass die Banken dann ermutigt werden, mehr zu verleihen und dadurch die Wirtschaft anzukurbeln.
Um mehr über quantitative Lockerungen zu erfahren, klicken Sie hier, um eine Einführung in die quantitative Lockerung zu lesen: Was ist es und wird es die Wirtschaft retten?
