Der sichere Hafen von Kommunal- und Lokalanleihen |

Anleihen gelten als wichtiges Element eines ausgewogenen Portfolios. Sie bieten eine effektive Absicherung in konjunkturellen Abschwungphasen und haben sich den Ruf einer konservativen Anlage erworben.

Dennoch ist der Rentenmarkt nicht ohne Risiken. Wenn das allgemeine Zinsniveau steigt, werden beispielsweise die Werte bestehender Anleihen gesenkt. Die Performance des durchschnittlichen Rentenportfolios war jedoch erheblich weniger volatil als die eines typischen Aktienportfolios.

Innerhalb des Rentenmarktes gibt es zahlreiche Optionen. Eine sehr spezialisierte Wahl, die für bestimmte Investoren attraktiv sein kann, ist der Teilmarkt für Kommunal- und Lokalanleihen - manchmal Munis genannt.

Munis sind Schulden, die von Staaten, Städten, Landkreisen, lokalen Behörden, Sonderbezirken ausgegeben wurden. Schulen und sogar US-Territorien und Besitzungen. Die geliehenen Mittel werden für viele Zwecke verwendet, einschließlich des Baus von Schulen, Autobahnen, Wohnungen, Krankenhäusern und anderen öffentlichen Projekten. Wenn Sie abgestimmt haben, erinnern Sie sich vielleicht daran, Maßnahmen in Betracht gezogen zu haben, die solche Kredite genehmigt haben.

Ihr Unterscheidungsmerkmal ist, dass die Zinserträge in der Regel von den Einkommenssteuern des Bundes befreit sind. In einigen Fällen erstreckt sich die Befreiung sogar auf staatliche und lokale Steuern. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Anleihe von einer staatlichen Einheit im eigenen Staat ausgegeben wird.

Diese Steuerbefreiungen sind nicht für jede Anleihe vollständig gesichert. Neue Investoren können jedoch beruhigt sein, dass es nicht notwendig ist, die Feinheiten der geltenden Gesetzgebung und ihrer verschiedenen Beschränkungen zu meistern. Ihr Anlageberater wird Sie in die Lage versetzen, eine Vielzahl von geeigneten Entscheidungen zu treffen. Am wichtigsten ist, dass sie Ihnen Tabellen zeigt, anhand derer Sie feststellen können, ob Ihre Steuererklärung mit steuerpflichtigen Anleihen vergleichbar vergleichbar ist.

Einige Anleihen enthalten Call-Bestimmungen, die es dem Emittenten ermöglichen, einen Teil oder die gesamte Schuld vorzeitig abzutreten Reife. Fragen Sie auch Ihren Berater darüber, und wenn es etwas betrifft, das Sie in Betracht ziehen.

Wenn Sie der alternativen Mindeststeuer unterliegen, sollten Sie sich auch an Ihren Steueranwalt oder Steuerberater wenden, um zu bestätigen, dass eine erwartete Investition in der Tat, die Bereitstellung einer steuerfreien Leistung.

Die meisten kommunalen Anleihen zahlen die Zinsen halbjährlich. Ein kleiner Teil des Marktes umfasst jedoch sogenannte Nullkuponanleihen. In dieser Art von Situation wird die Erstinvestition stark abgezinst und alle Zinserträge werden am Fälligkeitstag zusammen mit dem Kapital bezahlt. Die US-amerikanischen Sparbriefe und die alten Kriegsanleihen sind wohlbekannte Beispiele für Nullkuponanlagen.

Es gibt auch wandelbare Nullkuponanleihen. Diese beginnen als Nullkupon-Anleihen und wandeln sich nach einiger Zeit in verzinsliche Anleihen um. Sie erfüllen oft die Bedürfnisse derjenigen, die für den Ruhestand sparen. Im Laufe der Jahre können diese Anleger steuerfreies Kapital ansammeln, das ihnen bei Pensionierung zur Verfügung steht. Dann, während ihres Ruhestandes, können sie einen steuerfreien Einkommenstrom erhalten.

Es gibt andere spezialisierte Typen von Munis auch, aber Ihr Anlageberater sollte in der Lage sein zu bestimmen, ob irgendwelche für Sie passend sein würden.

In den letzten Jahren ist der Markt für Kommunalanleihen schnell gewachsen, da Staaten und Kommunen es als einen effektiven Weg zur Finanzierung benötigter Projekte empfanden. Gleichzeitig wurden bestimmte Anlegergruppen zunehmend von den Nettorenditen nach Steuern angezogen.

Da der US - Markt insgesamt in die Billionen von Dollars vorgestoßen ist, scheint es immer einen gewissen Grad an Sicherheit zu geben Zahlen. Einige spezifische Anleihen können jedoch dünn gehandelt werden. Das bedeutet einfach, dass nur relativ wenige Investoren beteiligt sein können. Solche Situationen stellen ein Risiko dar, das Ihnen anfangs vielleicht nicht bewusst ist. Neue Kreditprobleme könnten beispielsweise zu einem ungewöhnlich starken Rückgang des Marktpreises führen. Es wäre ratsam, die Breite der Eigentumsrechte für jedes Problem, das Sie in Betracht ziehen, zu kennen.

Die meisten Langzeitstudien für die Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zeigen, dass die Ausfälle auf dem kommunalen Anleihemarkt 1% oder weniger betragen haben. Diese Ergebnisse verdecken jedoch die Tatsache, dass es kurze Zeiträume gegeben hat, in denen die Ausfälle signifikant angestiegen sind.

Die Probleme am Markt für Kommunalanleihen sind in Wellen geraten. Die Ergebnisse weisen auf eine starke Korrelation zum Konjunkturzyklus hin. Die Große Depression beispielsweise war eine der schlimmsten Perioden. Laut einer Studie der University of Michigan, die 1964 veröffentlicht wurde, gingen über 15% der in den frühen 1930er Jahren ausstehenden städtischen Schulden in Verzug. Darüber hinaus hatten nicht weniger als 80% des Dollarwerts der notleidenden Anleihen erst 1929 die höchste Bonitätsnote der Ratingagenturen erhalten.

Eine Möglichkeit, Ihr Risiko zu reduzieren, wäre die Investition in einen spezialisierten Investmentfonds. Sie würden nicht nur das verfügbare professionelle Management nutzen, sondern Sie würden auch eine größere Diversifizierung erreichen. Fidelity Investments verfügt über mehrere Fonds, die eine große Auswahl bieten. Eine andere Möglichkeit könnte der Elfun Steuerbefreiungsfonds sein.

Die investive Antwort: Abhängig von Ihrer Steuersituation können Kommunalobligationen die Chance auf höhere Renditen bieten, ohne die Sicherheit Ihres Portfolios zu gefährden. Und wie bei allen Renteninvestments würden Sie einen vorhersehbaren Einkommensstrom schaffen, der immer marktfähig wäre, falls Sie sich entscheiden, vor Fälligkeit zu verkaufen.