Getrennter Handel von registrierten Zinsen und Principal of Securities (STRIPS) Definition & Beispiel |

Was es ist:

STRIPS steht für Getrennter Handel von registrierten Zinsen und Principal of Securities . Sie sind Wertpapiere, die die getrennten Zins- und Hauptkomponenten von Treasuries darstellen.

Das US-Finanzministerium hat das STRIPS-Programm im Februar 1985 erstellt.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Obwohl STRIPS als Treasury-Instrumente angesehen werden, sind sie nicht Es sind überhaupt keine Schatztitel. Sie sind synthetische Nullkuponanleihen.

Grundsätzlich werden STRIPS geschaffen, wenn ein Finanzinstitut eine T-Note oder T-Anleihe kauft und dann jede Zins- und Tilgungszahlung in ein separates Wertpapier umwandelt (dh die Zinsen "streicht") und Kapitalzahlungen). Diese neuen Wertpapiere werden als Nullkuponanleihen mit Laufzeiten verkauft, die dem Zeitpunkt jeder einzelnen Zinszahlung entsprechen.

Betrachten Sie zum Beispiel eine siebenjährige Schatzanweisung. Die Note besteht aus 14 Zinszahlungen und einer am Fälligkeitstag fälligen Kapitalzahlung. Ein Finanzinstitut könnte diese Sicherheit übernehmen und 15 STRIPS schaffen: einen für jede der 14 Zinszahlungen und einen für die Kapitalrückzahlung. Jeder STRIPS hat seine eigene CUSIP-Nummer und wird zu einem tiefen Rabatt verkauft; die Wertpapiere steigen dann jedes Jahr bis zum Erreichen ihrer Nennwerte an. Zum Beispiel könnte ein Finanzinstitut einen STRIPS, der eine der Zinszahlungen des 700-jährigen Treasury von 500 US-Dollar darstellt, an einen Investor für 200 US-Dollar verkaufen. Wenn sich das Fälligkeitsdatum des STRIPS annähert, steigt sein Wert und erreicht schließlich 500 $.

Das US-Finanzministerium gibt keine Nullkupon-Wertpapiere mit Laufzeiten von mehr als 26 Wochen heraus, weshalb STRIPS die Lücke füllt. Anleger können STRIPS nicht direkt vom US-Finanzministerium kaufen; Finanzinstitute schaffen und verkaufen sie vielmehr. (Das US-Finanzministerium macht das STRIPS-Programm jedoch praktikabel, indem es die physischen Mechanismen zur Ablösung der Zins- und Tilgungszahlungen ermöglicht.)

Institutionelle Anleger machen den größten Teil des STRIPS-Marktes aus, aber einzelne Anleger können leicht kaufen und handeln STRIPS auch durch Kontaktaufnahme mit einem Makler / Händler. Viele Investoren halten STRIPS über Investmentfonds.

Warum es wichtig ist:

STRIPS können ausgezeichnete Investitionen für Anleger sein, die besonders risikofreudig sind, sich um die Erhaltung eines konsistenten Einkommensstroms kümmern oder spezifische Zahlungen für bestimmte benötigen zukünftige Daten. Sie sind auch gut für steuerbegünstigte Konten wie IRAs. Es gibt jedoch mehrere Faktoren, die der Anleger berücksichtigen sollte, bevor er investiert.

Erstens tragen STRIPS, obwohl sie ein geringes Call- oder Ausfallrisiko tragen, ein Zinsänderungsrisiko, dh bei steigenden Zinsen fallen die STRIPS-Preise und umgekehrt. Glücklicherweise neigen die STRIPS-Kurse in Zeiten steigender Zinsen dazu, weniger zu fallen als andere Anleihen. Mit ihrem praktisch garantierten Einkommensstrom machen STRIPS daher hervorragende defensive Spiele in einem unsicheren Markt.

Zweitens wird die Rendite von STRIPS stärker durch Inflation beeinflusst als von riskanteren, aber renditestärkeren Hochzinsanleihen. Daher können sich Änderungen der Inflationserwartungen oder der Grad der Unsicherheit über die Inflation stark auf die STRIPS-Preise auswirken.

Drittens sind Zinserträge aus STRIPS steuerpflichtig und müssen gemeldet werden, auch wenn sie erst nach Fälligkeit oder Verkauf der STRIPS eingehen. Denken Sie daran, dass Erträge aus dem Treasury möglicherweise der alternativen Mindeststeuer unterliegen, daher sollten Anleger vor der Anlage eine Steuerberatung in Anspruch nehmen.