Wird dieser Mann Warren Buffett ersetzen? |

Warren Buffett nimmt einen scheinbar unbekümmerten Ansatz bei der Nachfolgeplanung von Führungskräften vor. Die 80-jährige Investment-Legende besteht darauf, dass, wenn es Zeit für ihn kommt, von Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) zurückzutreten, wird sich sehr wenig ändern. Schließlich hat die Berkshire eine starke Gruppe von Führungskräften, die alle in der erfolgreichen Investmentphilosophie der Firma geschult sind.

[InvestingAnswers Feature: Alles Gute zum Geburtstag Warren Buffett … Wirst du die eine Frage beantworten?] In der Realität bringt ein Führungswechsel bei Berkshire erhebliche Risiken mit sich. Erstens können Buffetts einzigartige intellektuelle Fähigkeiten schwer nachzuahmen sein. Einfach seinen Ansatz nachzuahmen ist nicht dasselbe wie kreativ zu denken, wie er es tut. Zweitens, selbst wenn ein solcher Nachfolger ein sehr solider Kandidat wäre, wird es schwer sein, Buffetts schlicht-volkstümlichem Stil zu folgen, der sich wirklich mit Investoren verbindet. Ein Nachfolger, dem Buffetts Charisma fehlt, ist möglicherweise nicht in der Lage, die Schlüsselbeziehung zwischen Berkshire und seinen Investoren zu bewahren, was das Unternehmen zu einer weiteren anonymen Mega-Investmentorganisation macht.

Seit Warren Buffett auf eine Konferenz am 21. März in Indien hingewiesen hat Berkshire-Insider Ajit Jain könnte leicht die Zügel in die Hand nehmen, Anleger müssen sich seinen Hintergrund und Stil genau ansehen. Könnte er wirklich diese riesigen Schuhe füllen?

Ein tieferer Blick

Der 59-jährige Jain ist in Sachen Buffett sehr versiert. Er ist seit mehr als 20 Jahren bei der Firma tätig und hat zuletzt die Berkshire-Rückversicherungsgruppe geleitet (die Versicherungsgesellschaften eine Rückversicherungsversicherung anbietet, wenn größere Schäden entstehen). Buffett sagte, dass die von Jain geführte Rückversicherungsgruppe Berkshire überproportionale Gewinne geliefert habe. Das zeigt uns, dass Jain ein Experte in dieser Branche ist, wo die Fähigkeit, Risikopolitik zu preisen, der Unterschied zwischen großen Verlusten und großen Gewinnen sein kann. Fragen Sie einfach AI (NYSE: AIG) . Die Tatsache, dass Berkshires Versicherungsabteilungen konstant stabile und robuste Renditen erzielen, ist für Jain eine klare Sache.

Hier ist, was Buffett in einem Aktionärsbrief von 2010 über Jain schrieb:

"Ajit (Jain) versichert Risiken, die niemand sonst hat Er hat die Begierde oder das Kapital, seine Aufgabe zu übernehmen: Seine Tätigkeit kombiniert Kapazität, Schnelligkeit, Entschlossenheit und vor allem Gehirne in einer Weise, die in der Versicherungsbranche einzigartig ist, "fügt hinzu, dass er durch seine Leistungen Milliarden hinzugefügt hat Dollars im Wert von Berkshire. Sogar Kryptonit springt von Ajit zurück. "

Wenn ich ein Rückversicherungsgeschäft von Grund auf neu starten wollte, würde ich diesen Mann gerne einstellen. Aber wenn die jüngsten Geschäftsentscheidungen Hinweise geben, könnte Berkshire damit beginnen, die Rolle der Versicherungen im Berkshire-Portfolio zu verringern. In den vergangenen zwei Jahren hat das Unternehmen insgesamt $ 44 Milliarden für den Erwerb einer Eisenbahnlinie (Burlington Northern) und eines Spezialchemieunternehmens (Lubrizol) ausgegeben. Berkshires Investment-Team ging "über den Tellerrand" und identifizierte eine klare Trennung zwischen dem aktuellen Marktwert und dem Gesamtwert zukünftiger Cash-Flow-Ströme. Sie brauchen ein tiefes Branchenverständnis des Transportsektors, zum Beispiel, um zu wissen, dass die Cashflows der Eisenbahnen nicht durch die LKW-Industrie bedroht werden.

Von vielleicht größerer Sorge wäre Mr. Jain schwer zu inspirieren Gesicht des Unternehmens. Zugegeben, Berkshire ist ein tiefes, starkes Team und es geht nicht nur um Buffett. Aber er verdient großes Lob für die Etablierung einer loyalen Aktionärsbasis durch seine starke Erfolgsbilanz und seine volkstümlichen Aphorismen.

# - ad_banner_2- # Also, was passiert als nächstes?

Es wird allgemein angenommen, dass Berkshire Hathaway noch lange nach Warren florieren wird Buffett ist weg. Ist das wirklich so? Sind seine Unterstudenten genauso versiert wie er? Wir können es nicht wissen. Selbst wenn sie es sind, werden einige Berkshire-Investoren sich entschließen, weiterzumachen, wenn Buffett dies tut, einfach weil er der Grund ist, warum sie Aktien halten.

Es besteht also ein echtes Risiko in diesem Übergang. Ich würde geneigt sein, in Rallyes zu verkaufen, wenn die Buffett-Ära zu Ende geht. Vielleicht bleibt er noch fünf Jahre oder länger, oder er will sich bald zurückziehen. Wenn das passiert, achten Sie auf eine moderate Abwanderung der Aktionäre, da einige Anleger Gewinne in einem großen Trade verbuchen.

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