5 Konkrete Schritte zum Starten der Bewertung |

(Hinweis: Dies wird hier mit Genehmigung von Bplans.com veröffentlicht, wo es ursprünglich erschien.)

Gestern Abend haben wir darüber gesprochen, Angel Investment und Bewertung zu bekommen einer der, wenn nicht der wichtigste Punkte in der Diskussion. Die Bewertung ist im Wesentlichen der Preis.

Nehmen wir an, Sie möchten 150.000 Dollar von einem Angel-Investor einbringen. Die unmittelbare Frage des Anlegers wird etwa lauten: "Zu welcher Bewertung?" Manchmal heißt das " Pre-Money-Bewertung ", da die Bewertung in dem Moment, in dem der Deal stattfindet, zu Post-Geld wird Bewertung, die immer höher ist - weil Ihr Unternehmen gerade etwas neues Geld bekommen hat.

Ihre Antwort setzt Ihr Geschäft gleich mit einem Preisvoranschlag. Wenn Sie 500.000 Dollar sagen, dann bieten Sie dem Investor 30 Prozent Ihres Unternehmens für 150.000 Dollar an. Wenn Sie $ 300.000 sagen, bieten Sie 50 Prozent an. Wenn Sie $ 1 Million sagen, dann bieten Sie nur 15 Prozent an.

Was zur Frage führt:

Also woher weiß ich das? Wie lege ich die Bewertung richtig fest? Worauf basiert das? Ist es ein Vielfaches von Umsatz oder geistigem Eigentum oder was?

Und das ist eine gute Frage und sehr schwer zu beantworten. Sicher, Sie wollen einen Kompromiss zwischen dem, was Sie als Prozentsatz des Eigentums in Ihrem Unternehmen geben möchten und dem, was Investoren kaufen möchten. Investoren werden einfach Nein sagen, wenn es sich nicht um ein attraktives Angebot handelt. Aber das ist immer noch sehr vage.

• Im Falle eines bestehenden Geschäfts mit etwas Geschichte, haben Sie einige Formeln, die Sie verwenden können. Für eine großartige Seite zu dieser Geschäftsinterpretation der Bewertung empfehle ich bizequity.com, die Zillow.com-Entsprechung für kleine Unternehmen.
• Wenn wir über Startups sprechen, haben Sie jedoch keine Geschichte und Sie können nicht wirklich Formeln anwenden, die auf Verkauf, Umsatz oder sogar geistigem Eigentum basieren (obwohl das relevanter sein könnte).

Also hier ist mein konkreter Vorschlag:

1. Berechnen Sie die Startkosten. Das sind zwei Listen, die Ausgaben, die Sie zu tragen haben und die Vermögenswerte, die Sie am Startpunkt haben müssen - außer Bargeld. Lass das ein bisschen leer. Fügen Sie diese alle - mit Ausnahme von Barvermögen - zu den Startkosten hinzu, um einen Betrag, eine Zahl in Dollar, zu erhalten. Klicken Sie hier, um mehr darüber zu erfahren. Zum Beispiel, in der Abbildung hier, wären das ungefähr 40.000 $. Ja, ich weiß, es sagt $ 38.750, aber das ist nur eine Schätzung; Immer aufrunden. Sie raten nie richtig.
2. Berechnen Sie Cash-Flow durch die magere Periode am Anfang, bevor Ihre Verkäufe Ihre Kosten decken. Machen Sie eine gute Schätzung, wie viel Geld Sie benötigen, um die Defizitausgaben zu decken, um Sie zu einem operativen, monatsweise Break-Even-Niveau an Bargeld zu bringen. Das ist der Punkt, an dem die Geldbedarfsnummer in der Illustration herkam: Es schien, als würde diese Firma ungefähr 400.000 Dollar benötigen, um vom Startup bis zum Break-Even zu überleben. Sie können nicht viel in der Tabelle unten sehen, weil es klein ist, aber es zeigt einen projizierten 12 Monate Cash Flow (in blau) mit einem Mindestsaldo, ein Defizit (in rot) von etwa 400.000 $.

   

3. Das gibt du eine Nummer. In diesem Fall sind es 400.000 $. Das ist, was Ihr Cashflow Ihnen zeigt, müssen Sie Cash-Flow-Break-Even erreichen. In den letzten zwei Monaten ist der Cashflow positiv, so dass der negative Saldo zu schrumpfen beginnt. Mit dieser Schätzung als beste Schätzung gehen Sie zurück in Ihre Startkostenberechnung und addieren das erforderliche Bargeld. Es ist 400.000 $. Sie können sehen, was das mit dem Arbeitsblatt für die Startkosten in der nächsten Abbildung angeht.

   

4. Nachdem Sie das getan haben, wissen Sie jetzt, dass Sie von den Investoren etwa $ 500.000 benötigen (technisch gesehen sind es $ 458.750, aber Sie verwenden Schätzwerte, so runden Sie auf.) Stellen Sie das als die Menge der Investition ein, die Sie suchen. Dann - und hier wird es hart, um sicher zu sein - müssen Sie entscheiden, wie viel von Ihrem Unternehmen Sie einem Investor im Gegenzug für diese 500.000 $ anbieten werden.
5. Holen Sie sich hier Hilfe, wenn Sie können. Fragen Sie jemanden mit Erfahrung in Start-ups oder mit Angel-Investoren oder beidem. Fragen Sie einen Anwalt, dem Sie vertrauen können, der auch jemand mit Erfahrung sein sollte. Die Sache ist, wie viel von Ihrer Firma, die Sie den Anlegern anbieten, über einen Kompromiss zwischen dem, was Sie möchten - kein, freies Geld - und was die Investoren dazu verleiten wird, Schecks zu schreiben. An diesem Punkt hängt viel von Ihrem gesamten Geschäftsangebot ab, den Karten, die Ihr Unternehmen an den Tisch bringt. Anleger wollen eine möglichst hohe Rendite bei möglichst geringem Risiko, jedoch in Relation zur Rendite. Wie erfahren ist Ihr Team? Wie vertretbar ist Ihr Produkt? Wie reich ist der Markt? All diese Faktoren bestimmen, welche Art von Geschäft für Investoren akzeptabel ist.
   • Nehmen wir an, Sie sind neu in Start-Ups, haben nur sehr wenig Erfolg und möchten einen aktiven Angel-Investor gewinnen Partner. Vielleicht legen Sie Ihre anfängliche Bewertung auf $ 750K fest, was bedeutet, dass Sie anbieten, 2/3 Ihres Eigentums abzugeben, um das Geld zu bekommen, das Sie brauchen. Sie sind realistisch, was einen Investor anzieht. Sie sollten diesen Investor wirklich, wirklich mögen, weil er oder sie im Wesentlichen Ihre Firma besitzen wird. Aber das ist ein hypothetischer Fall und ohne viel Erfahrung und Verteidigung wäre das vielleicht das Beste, was Sie tun können.
   • Oder vielleicht haben Sie bessere Karten zum Spielen: Sie haben ein Team mit Startup-Erfahrung und einem vertretbares neues Produkt, mit etwas geistigem Eigentum, und es sieht wie ein attraktiver Markt aus. Das macht es Ihnen möglich, eine stärkere Bewertung vorzunehmen und vielleicht - wir hoffen es - auch für Investoren ein attraktives Angebot zu machen. Vielleicht sagen Sie also, Sie schätzen es bei 1,5 Millionen Dollar. Sie bieten Investoren ein Drittel Ihrer Firma für $ 500K an.

Es gibt also eine schnelle und (hoffentlich) einfache Zusammenfassung, wie Sie die anfängliche (Pre-Money) Bewertung festlegen, wenn Sie Investitionen anlocken wollen.