Fragen Sie den Experten: Wie kann mir die EPS-Ratio helfen, mein Portfolio zu vergrößern? |

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Frage: "Was ist EPS und warum ist das wichtig? Was kann es mir über eine Aktie sagen?" - Chris, Miami

Die investive Antwort: Neue Investoren können von allen Akronymen und Schlagwörtern überwältigt werden.

Doch mit ein wenig Grundzügen in Schlüsselbegriffen ist es leicht, ihre Bedeutung zu verstehen und lerne, wie man von ihnen profitiert.

Das vielleicht bekannteste Akronym ist EPS und das zugehörige Akronym, P / E oder das Kurs-Gewinn-Verhältnis. EPS steht für das Ergebnis je Aktie; Es ist der Nettogewinn eines Unternehmens dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Ein Unternehmen mit 30 Millionen US-Dollar Nettogewinn und 60 Millionen ausstehenden Aktien hat ein EPS von 0,50 US-Dollar (30/60 = 0,5).

Natürlich erzählt EPS uns wenig. Wir wollen wissen, wie diese Zahl mit dem Aktienkurs eines Unternehmens verglichen wird. Aus diesem Grund berechnen Anleger das KGV, das heißt die EPS, dividiert durch einen Aktienkurs. In diesem Beispiel ergibt ein Aktienkurs von 10 $ ein KGV von 20 (10 / 0,5 = 20).

Ist 20 eine gute Zahl? Wir wollen dieses KGV zunächst mit der Gewinnwachstumsrate eines Unternehmens vergleichen. Wir wollen es auch mit den Quoten konkurrierender Unternehmen vergleichen. Und wir wollen sehen, wie diese Zahl mit historischen Werten verglichen wird.

Schauen wir uns das genauer an.

Investoren suchen gerne Unternehmen mit wachsendem EPS. Und sie wollen, dass die Gewinnwachstumsrate höher als das KGV ist. Unter Verwendung des obigen Beispiels wird ein Unternehmen, das seine Gewinne mit einer Jahresrate von 25% erhöht und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 aufweist, allgemein als ein guter Wert betrachtet.

Aber wenn ein Konkurrent ein KGV von nur 10 hat ? Ist diese Aktie nicht attraktiver, da sie ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis hat? Nicht unbedingt. Auch hier wollen wir sehen, wie schnell EPS wächst. Wenn die Gewinne dieses Rivalen kaum wachsen, dann erscheint sogar ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10 zu hoch.

All dies führt zu der gleichen Frage, die die meisten Anleger haben: Was ist das richtige KGV für ein Unternehmen, das EPS steigert? mit einer konstanten jährlichen Geschwindigkeit von 10%?

Hier wird es knifflig.

Die richtige Antwort hängt von der Branche des Unternehmens ab und davon, wo sich diese Industrie im Konjunkturzyklus befindet. Verwenden wir Microsoft (Nasdaq: MSFT) und Ford Motor Company (NYSE: F) als Beispiele.

Vor fast einem Jahrzehnt war Microsoft (und der breitere Technologiesektor) in High-Growth-Modus. Seit dem Geschäftsjahr 2006 (das im Juni begann) bis zum Geschäftsjahr 2010 wuchs Microsofts EPS um 16% jährlich, sodass Anleger Aktien kaufen konnten, solange das KGV des Unternehmens im mittleren Zehnerbereich lag oder niedriger als das Gewinnwachstum Rate.

Aber in den letzten Jahren hat Microsofts EPS-Wachstum auf einen Crawl verlangsamt. Infolgedessen liegt das P / E (basierend auf den prognostizierten Gewinnen im Geschäftsjahr 2013) bei nur 10. Bis Microsoft ein schnelleres EPS-Wachstum generieren kann, wird das KGV wahrscheinlich nicht steigen, was bedeutet, dass es nur im Kurs steigen wird dass die Gewinne wachsen - was nicht sehr viel ist.

Betrachten wir nun ein sehr zyklisches Geschäft: Ford.

Zyklische Unternehmen wie Ford tendieren dazu, je nachdem, ob die Wirtschaft wächst oder schrumpft, einen Boom und eine Pleite zu erleben. Die tiefe wirtschaftliche Verlangsamung des Jahres 2008 war so beängstigend, dass die Ford-Aktie kurzzeitig unter 2 $ fiel.

In diesen Tagen hat sich die Ford-Aktie wieder erholt, da das Umsatz- und Gewinnwachstum wieder zunimmt. Ford hat im Jahr 2012 rund 1,40 USD je Aktie erzielt. Analysten gehen jedoch davon aus, dass EPS Mitte des Jahrzehnts die Marke von 2 USD überschreiten wird. Derzeit scheint die Aktie von Ford ein Schnäppchen zu sein, da das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur 6,5-mal so hoch ist wie in der Mitte des Jahrzehnts, zumal Fords EPS in den kommenden Jahren voraussichtlich zweistellig wachsen wird

Der Schlüssel zum Besitz dieser zyklischen Aktien ist es, sie zu bekommen, wenn sie an der Schwelle zu einer robusten Gewinn-Erholung stehen. Die Geschichte hat aber auch gezeigt, dass es ratsam ist, sie zu verkaufen, wenn EPS wieder auf Spitzenniveau zurückkehrt, da der nächste Schritt wahrscheinlich abwärts geht.

Eine letzte Anmerkung: Sobald Sie die Art des EPS, das KGV und die Gewinnwachstumsrate erfasst haben, müssen Sie mit anderen finanziellen Kennzahlen beginnen.

Zum Beispiel, wenn Sie Ford und vergleichen GM (NYSE: GM), Sie wollen sehen, welches Unternehmen die stärkere Bilanz hat, welches Unternehmen hat die vielversprechendere Pipeline von neuen Fahrzeugen in Showrooms und welches Unternehmen ist bereit, eine höhere Dividende zu zahlen oder zu sein aggressiver mit Aktienrückkäufen.

Kurz gesagt, sind EPS und das KGV ein guter Ausgangspunkt, aber nicht die entscheidende Determinante dessen, was eine Aktie attraktiv macht.