Backspread Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Backspread ist eine Trading-Strategie, bei der der Anleger eine Reihe von Optionen mit einem Streik kauft Preis und verkauft einen ähnlichen Satz von Optionen mit einem niedrigeren Ausübungspreis.

So funktioniert es (Beispiel):

Beispielsweise möchte John Doe für einige XYZ-Aufrufe des Unternehmens eine Backspread-Strategie übernehmen. Jeder Call-Vertrag bietet das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien des Unternehmens XYZ zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.

John kauft fünf Dezember Anrufe bei $ 25, was bedeutet, er kauft das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Kauf von 500 Aktien des Unternehmens XYZ zu $ ​​25 pro Aktie bis zum 31. Dezember. Die Anrufprämie beträgt $ 50 pro Anruf oder $ 250 insgesamt.

Als nächstes schreibt John drei Dezember Anrufe bei $ 20, was bedeutet, er verkauft jemand anderes das Recht, aber nicht die Pflicht zu Kauf von 300 Aktien der Firma XYZ zu 20 $ pro Aktie bis zum 31. Dezember. Die Call-Prämie beträgt 30 $ pro Aktie oder 90 $ insgesamt.

Nun nehmen wir an, dass Company XYZ Aktien steigen von sagen wir $ 10 pro Aktie auf $ 22 pro Aktie. John übt die fünf Anrufe nicht aus, die er gekauft hat (weil sie aus dem Geld sind), aber sein Anrufkäufer übt ihre drei Anrufe aus (weil ihr im Geld ist). In diesem Szenario verliert John Geld, weil er 300 Aktien der XYZ-Aktie zum Marktpreis von 22 US-Dollar pro Aktie kaufen und dann für nur 20 US-Dollar pro Aktie verkaufen muss.

Wenn jedoch die XYZ-Aktien steigen, sagen wir 38 US-Dollar teilen, Dinge sind anders. Die Person, an die John seine Anrufe verkaufte, übt immer noch die drei Anrufe aus, was bedeutet, dass John 300 Aktien zum Marktpreis von 38 $ kaufen und sie zu 22 $ verkaufen muss, was einen Verlust generiert. Er muss jedoch nicht wirklich 38 Dollar für diese Aktien bezahlen, da er seine eigenen Optionen ausübt und die Aktien stattdessen zu 25 Dollar kauft. Hier ist, wie die Mathematik funktioniert, wenn Firma XYZ auf $ 38 läuft, wie John erwartet:

Aktueller Marktpreis: $ 38

Übung fünf Aufrufe:

Kaufen Sie 500 Aktien @ $ 25 = ($ 12.500)

Verkaufen Sie 300 Aktien @ $ 22 = $ 6,600

Verkaufe die restlichen 200 Aktien zum Marktpreis von $ 38 = $ 7,600

Premium aus dem Verkauf von drei Optionen = $ 90

Premium bezahlt für den Kauf von fünf Optionen = ($ 250)

Nettogewinn: $ 1.540

Beachten Sie, dass, sobald der Aktienkurs über einen bestimmten Punkt steigt (in unserem Beispiel irgendwo über $ 22 pro Aktie), die Gewinne unbegrenzt werden. Außerdem, wenn John falsch liegt und der Aktienkurs unter 22 Dollar pro Aktie fällt, dann übt niemand etwas aus und John gibt nur die Netto-Optionsprämien aus (250 Dollar bezahlt - 90 Dollar erhalten = 160 Dollar). Beachten Sie auch, dass Provisionen und andere Handelskosten nicht Teil dieses Beispiels sind, sondern definitiv Teil der tatsächlichen Ergebnisse sind.

Warum es wichtig ist:

Investoren nutzen Callback Spreads, wenn sie sich sicher sind Der Preis eines Wertpapiers wird steigen. Im Wesentlichen führt der Anleger Gespräche über das Geld und kauft Anrufe aus dem Geld. Dies kann bedeuten, nach Aktien zu suchen, die sehr volatil sind (dh sie haben hohe Betas), was bedeutet, Risiken einzugehen.

Callbackspreads sind jedoch nicht die einzige Form von Backspreads. Anleger können Put-Spreads verwenden, wenn sie sich sehr sicher sind, dass der Preis eines Wertpapiers sinken wird, und sie können die Strategie auch auf ETF-, Index- und Futures-Optionen anwenden.