Covered Call Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Covered Call ist eine Call-Option, die bereits gegen einen Investor verkauft wird besitzt.

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen Sie beispielsweise an, dass Charlie am 1. Januar 100 IBM-Aktien besitzt. IBM handelt momentan bei $ 100, aber Charlie ist sich ziemlich sicher, dass es in naher Zukunft unter $ 105 bleiben wird.

Um ein bisschen zusätzliches Einkommen zu generieren, verkauft er Jenny eine Call-Option mit einem Verfalldatum im Februar und einem Ausübungspreis von $ 105. Die Call-Option kostet 3 US-Dollar pro Aktie und kontrolliert 100 Aktien. Durch den Verkauf der Call-Option erhält Charlie heute eine Prämie von 300 US-Dollar im Gegenzug für die Möglichkeit, dass er IBM-Aktien bis zum Ablauf des Februar-Datums für 105 US-Dollar an Jenny verkaufen muss. Durch den Kauf von Charlies Call-Option für $ 300 hat Jenny das Recht (aber nicht die Pflicht), 100 Aktien von IBM von Charlie zu 105 $ zu kaufen.

Betrachten Sie jetzt die folgenden Szenarien:

IBM handelt bei Ablauf 103 $. Jennys Option läuft "aus dem Geld" ab und ist null wert. Sie verlor $ 300 bei ihrem Handel.

Charlie behält die Prämie von $ 300, und seine Anteile sind jetzt $ 300 mehr wert, als sie am 1. Januar wert waren. Charlie machte $ 300 in bar und verzeichnete einen Papiergewinn von $ 300.

IBM Handel bei 110 $ nach Ablauf. Jennys Option ist "im Geld" und Charlie ist verpflichtet, ihre 100 Aktien für $ 105 pro Aktie zu verkaufen, obwohl die Aktie bei $ 110 gehandelt wird. Weil sie die Aktien von Charlie für 105 Dollar bekommt und sie umdrehen und für 110 Dollar verkaufen kann, generiert Jennys Trade 500 Dollar minus die 300 Dollar, die sie für die Option bezahlt hat, für einen Gesamtgewinn von 200 Dollar.

Sehen wir uns jetzt den Handel aus Charlies Perspektive an. Charlies 100 Aktien stiegen von $ 100 auf $ 110, was einem Gewinn von $ 1.000 entspricht. Aber weil er Jenny 100 Aktien schuldet und sie ihr für nur 105 $ verkaufen muss, verliert er $ 500 auf diesem Teil des Handels.

Also sieht Charlies Handel so aus: Gewinn von 1.000 $ minus 500 $ (weil er kaufen muss 100 Aktien der Aktie bei $ 110 und verkaufen bei $ 105) plus $ 300 Prämie = $ 800.

Wie Sie sehen können, hat Charlie durch den Verkauf eines Covered Calls sein Aufwärtspotenzial begrenzt, wenn er die $ 3 Optionsprämie im Voraus erhält. Der Gewinn von $ 1.000 aus der Wertsteigerung der Aktie verteilt sich über die Call-Option zwischen Charlie ($ 800) und Jenny ($ 200).

Um zu verdeutlichen, dass sein Aufwärtspotenzial begrenzt ist, nehmen wir an, dass IBM 115 $ gehandelt hat Bei Verfall und Charlies Handel sieht so aus: Gewinn von $ 1.500 weniger $ 1.000 (weil er Aktien zu $ ​​115 kaufen und für $ 105 verkaufen muss) plus $ 300 Prämie = $ 800.

IBM wird bei Verfall bei $ 95 gehandelt. In diesem Fall Szenario, läuft Jennys Option "aus dem Geld" und ist Null wert. Sie verliert $ 300 bei ihrem Handel.

Charlies Aktienbestände verloren $ 500 an Wert, aber der Verlust wird durch die $ 300 Prämie, die er für das Schreiben des Calls erhielt, gepuffert. Wenn er nicht die Absicht hat, seine Aktien zu verkaufen und den Verlust abzusichern, behält er die Prämie von 300 Dollar, während er darauf wartet, dass die IBM-Aktie zurückkehrt. Um seine Bestände vor künftigen Rückgängen zu schützen, könnte er eine schützende Put-Option kaufen [klicken Sie hier für einen Artikel über die Verwendung von schützenden Einlagen, um Verluste zu begrenzen].

Warum es wichtig ist:

Der sicherste Weg, eine Option zu verkaufen ist um einen Covered Call zu schreiben. Die Strategie ist in der Tat so sicher, dass sie für die meisten Rentenkonten (IRA) geeignet ist. Bei dieser Art von Handel verkauft der Anleger eine Call-Option auf eine zugrunde liegende Aktie, die er bereits besitzt. Eine Call-Option, die auf Aktien geschrieben wird, die Sie nicht besitzen, wird als nackter Call bezeichnet.

Da Optionen auf lange Sicht ihren Wert verlieren, wenn sie sich ihrem Verfallsdatum nähern, ist der Verkauf von Optionen tendenziell profitabler als der Kauf von Optionen. Die Covered-Call-Strategie funktioniert insbesondere dann am besten, wenn der Anleger beabsichtigt, die zugrunde liegende Aktie über einen langen Zeitraum zu halten, kurzfristig jedoch nicht mit einem signifikanten Anstieg rechnet. Der Anleger begrenzt sein Aufwärtspotenzial gegen eine garantierte Prämie. [Klicken Sie hier, um im InvestingAnswers-Artikel zum Generieren einer weiteren Dividende mit Anrufoptionen mehr über diese Strategie zu erfahren.]

Covered Calls sind am häufigsten bei Anlegern, die zusätzliches Einkommen aus einer bestimmten Beteiligung generieren wollen. Nackte Optionen werden jedoch hauptsächlich zum Spekulieren verwendet. Der Anleger muss sehr zuversichtlich sein, in welche Richtung die Aktie gehen wird und die Ressourcen zur Verfügung haben, um etwaige Fehler zu decken. Bei gedeckten Calls ist der schlimmste Fall, dass der Anleger die Aktie verkaufen muss.