Schuldenfinanzierung Definition & Beispiel |

Was es ist:

Schuldenfinanzierung ist die Verwendung von Kredit, um Dinge zu bezahlen.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Der Grundgedanke der Akquisitionsfinanzierungsfinanzierung besteht beispielsweise darin, dass der Erwerber das Zielobjekt mit einem durch das eigene Vermögen besicherten Kredit erwirbt. Um Fremdfinanzierungen zu erhalten, muss der Erwerber daher zunächst sicherstellen, dass das Vermögen des Zielobjekts eine ausreichende Sicherheit für das Darlehen darstellt, das für den Kauf des Zielobjekts erforderlich ist. Der Erwerber muss auch Finanzprognosen der zusammengeschlossenen Unternehmen erstellen und untersuchen, um sicherzustellen, dass sie genügend Geld generieren, um die Kapital- und Zinszahlungen leisten zu können. In einigen Fällen könnte die Aufrechterhaltung eines optimalen Cashflows eine echte Herausforderung darstellen, wenn das Management des Zielunternehmens nach dem Erwerb ausscheidet.

Sobald der Erwerber festgestellt hat, dass die Schulden finanziell tragbar sind, arbeitet er an der Schuldenerhöhung. In einigen Fällen stammen die Schulden direkt von einer oder mehreren Banken. In anderen Fällen gibt der Erwerber Anleihen auf dem offenen Markt aus. Da das zusammengeschlossene Unternehmen oft eine hohe Verschuldungsquote (fast 90% Verschuldung, 10% Eigenkapital) aufweist, sind die Anleihen in der Regel nicht Investment Grade (dh sie sind Junk Bonds).

Die Kreditfinanzierung ist oft teuer und teuer kompliziert. Oft sind eine Investmentbank, eine Anwaltskanzlei und externe Wirtschaftsprüfer notwendig, um große Transaktionen richtig zu strukturieren.

Bei niedrigen Zinssätzen steigt die Kreditfinanzierung in der Regel, was die Kreditkosten senkt und die Anleger zu hohen Zinsen veranlasst -Möglichkeiten für den Wiedereinstieg - und / oder wenn die Wirtschaft oder eine bestimmte Branche eine Underperformance aufweist (was die Unternehmenswerte nach unten treibt). Ein Anstieg könnte aber auch eine stärkere Nachfrage nach Gütern oder eine positive Konjunkturaussichten signalisieren.

Warum es wichtig ist:

Fremdfinanzierungen ermöglichen es Unternehmen, Investitionen zu tätigen, ohne viel eigenes Kapital aufbringen zu müssen, sondern den noch größeren Zweck ist es, den Shareholder Value zu maximieren. Wie in der persönlichen Finanzierung kann zu viel Schulden eine sehr, sehr schlechte Sache sein, aber ein wenig kann einen langen Weg gehen. Für die meisten Anleger ist es daher unklug, Investitionen in Unternehmen mit Schulden zu vermeiden. Der Trick besteht darin, Unternehmen zu finden, die ihre Schulden gut verwalten. Der weltweit beliebteste Investor, Warren Buffett, betrachtet die Schuldenlast eines Unternehmens sehr genau, bevor er investiert, und viele seiner Aktienbestände hatten relativ geringe Schulden, als er investierte. Er bevorzugt Unternehmen, die zukünftiges Wachstum durch Eigenkapital fördern. Buffett hat sich nicht auf seine Hebelwirkung konzentriert. Wie er in seinem Brief an die Aktionäre aus dem Jahr 1987 sagte: "Gute Geschäfts- oder Investitionsentscheidungen werden schließlich zu recht zufriedenstellenden wirtschaftlichen Ergebnissen führen, ohne Hebelwirkung."

Dieses mit der Fremdfinanzierung verbundene hohe Risiko ist der Grund dafür, dass Aktienkurse in der Regel fallen ein Unternehmen kündigt Nachrichten über eine Übernahme oder ein anderes Geschäft an, das viele Schulden beinhaltet. Dies kann jedoch eine Kaufgelegenheit sein, wenn Investoren glauben, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, die Schulden abzuzahlen, was den Wert der Aktien erhöht. Beachten Sie, dass außerbilanzielle Finanzierungen eine Bilanzierungsmethode sind, bei der Unternehmen bestimmte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in einer Weise erfassen, die verhindert, dass diese Posten in der Bilanz erscheinen.