Verdünnungsdefinition & Beispiel |

Was es ist:

Verdünnung ist eine Verringerung des Anteilseigentums, die verursacht wird, wenn ein Unternehmen zusätzliche Anteile ausgibt.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Nehmen wir an, Sie besitzen 100.000 Aktien der XYZ Company. Das Unternehmen hat 1.000.000 ausstehende Aktien, was bedeutet, dass Sie 10% des Unternehmens besitzen. Anteile der XYZ Company werden zu $ ​​5 gehandelt, so dass der aktuelle Marktwert des Unternehmens $ 5.000.000 beträgt und Ihre Investition $ 500.000 wert ist.

Die XYZ Company möchte ein neues Werk bauen und gibt 500.000 Aktien aus. Ihre 100.000 Aktien sind jetzt nur noch 6,67% des Unternehmens (100.000 / 1.500.000 = 6,67%).

Am Ende kann sich die Verdünnung lohnen, wenn das Werk die XYZ Company profitabler macht. Wenn die Gesellschaft diese Aktien jedoch im Rahmen eines übermäßig großzügigen Stock-Option-Programms ausgegeben hat oder Gelder für Projekte gesammelt hat, die keinen Gewinn beisteuern, kann die Verwässerung den Wert Ihres Unternehmens dauerhaft beeinträchtigen.

Warum es wichtig ist:

Verdünnung ist die Handlung, den sprichwörtlichen Kuchen in immer kleinere Teile zu teilen, und er wird von Investoren normalerweise nicht gut aufgenommen. Mehrere Ereignisse können zu einer Verwässerung führen, insbesondere bei Sekundäremissionen, der Umwandlung wandelbarer Wertpapiere, Optionsausübungen und Optionsscheinübungen. Gelegentlich kaufen Unternehmen eigene Aktien auf dem freien Markt, um eine Verwässerung zu vermeiden. Es ist wichtig zu beachten, dass Aktiensplits normalerweise keine Verwässerung schaffen, da der Anleger bei einem Aktiensplit zusätzliche Anteile erhält, um seinen prozentualen Anteil und den Anlagewert zu erhalten.

Aktienberechnungen berücksichtigen auch die Auswirkungen der Verwässerung. Aus diesem Grund weisen die meisten börsennotierten Unternehmen sowohl unverwässerte als auch verwässerte Gewinne aus, wobei potenziell verwässernde Wertpapiere so behandelt werden, als wären sie bereits in ausstehende Aktien umgewandelt worden. Dies erhöht effektiv die Anzahl der Aktien, auf die sich die Gewinne der Gesellschaft verteilen würden, wenn alle potenziell verwässernden Wertpapiere ausgeübt würden.

In einigen Unternehmen können sich Aktionäre vor Verwässerung schützen, wenn sie das Recht haben, Anteile an einem der Aktien zu kaufen die zukünftigen Aktienemissionen des Unternehmens. Diese Anti-Verwässerungsbestimmungen, auch Bezugsrechte oder Vorkaufsrechte genannt, erscheinen in der Regel in der Satzung eines Unternehmens.