Invertierte Zinskurve Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine invertierte Zinskurve , auch negative Zinskurve genannt, ist eine Renditekurve, die angibt, dass die kurzfristigen Renditen höher sind als die langfristigen Renditen.

So funktioniert es (Beispiel):

Auch Zinsstrukturkurve ist eine grafische Darstellung der Renditen von Anleihen gleicher Qualität gegen ihre Laufzeiten, von kürzesten bis längsten. Beachten Sie, dass das Diagramm keine Kuponraten für eine Reihe von Fälligkeiten darstellt - das wird eine Spot-Kurve genannt.

Es gibt zwei andere Arten von Zinskurven. Wenn die kurzfristigen Renditen niedriger als die langfristigen Renditen sind, wird die Kurve als positive (oder "normale") Zinskurve bezeichnet. Eine flache Zinskurve existiert, wenn zwischen kurz- und langfristigen Renditen wenig oder keine Differenz besteht. Ein Beispiel für eine invertierte Renditekurve finden Sie im Bild unten.

Die Form einer Renditekurve ändert sich mit der Zeit, und Zinskurven werden vom Wall Street Journal, der Federal Reserve und vielen Finanzinstituten berechnet und veröffentlicht.

Weshalb es wichtig ist:

Eine invertierte Renditekurve weist im Allgemeinen darauf hin, dass Anleger eine höhere Rendite benötigen, um das zusätzliche Risiko einzugehen, Geld für einen kürzeren Zeitraum zu verleihen. Viele Ökonomen glauben auch, dass eine steile positive Kurve darauf hindeutet, dass Anleger eine höhere zukünftige Inflation (und damit höhere Zinsen) erwarten, und dass eine stark inverse Zinsstrukturkurve eine niedrigere Inflation (und Zinsen) in der Zukunft erwarten lässt. Eine flache Kurve deutet in der Regel darauf hin, dass die Anleger unsicher sind, wie das künftige Wirtschaftswachstum aussehen wird.

Da die Renditekurve im Allgemeinen auf künftige Zinssätze hindeutet, die auf eine Expansion oder Kontraktion einer Volkswirtschaft hinweisen, können Zinskurven und Zinskurvenkurven viele Informationen vermitteln. In den 1990er Jahren fand der Professor der Duke University, Campbell Harvey, heraus, dass invertierte Renditekurven den letzten fünf US-Rezessionen vorausgegangen waren. Veränderungen in der Form der Renditekurve beeinflussen auch die Rendite eines Portfolios, da einige Anleihen im Vergleich zu anderen Anleihen mehr oder weniger wertvoll sind. Diese Konzepte sind Teil dessen, was Analysten motiviert, Zinskurven sorgfältig zu untersuchen.