3 Investitionen, die keine tatsächlichen Investitionen sind

Superinvestor Seth Klarman hat bekanntlich gesagt, dass Investitionen Vermögenswerte sind, die einen Cashflow erzeugen. Andernfalls handelt es sich um Spekulationen. Dies ist eine einfache, aber raffinierte Beobachtung, die das, was viele Verbraucher für Investitionen halten, wie Gold, Handtaschen und Baseballkarten unterbietet.

Was ist also die Logik hinter Klarmans Zitat? Investitionen sind Vermögenswerte, die Güter oder Dienstleistungen bereitstellen, die für jemanden wertvoll sind und einen Cashflow generieren. Eine Investition kann ein profitables Geschäft oder eine Beteiligung an einem solchen Unternehmen sein, beispielsweise eine Aktie. Gute Investitionen werden mit der Zeit wertvoller, weil sie ihren Cashflow erhöhen. Die Eigentümer dieser Vermögenswerte haben einen Anspruch auf diesen Cashflow, daher möchten die Anleger Aktien kaufen.

Spekulationen dagegen sind Vermögenswerte, die keinen Cashflow erzeugen. Ihr Wert hängt von dem Preis ab, den die Leute bereit sind, für sie zu zahlen. Da sie kein Bargeld produzieren, hängt der potenzielle Gewinn aus dem Vermögenswert entscheidend davon ab, dass jemand anderes einen höheren Preis als den von Ihnen gezahlten gezahlt. Man nennt es die Theorie des "größeren Dummkopfs". (Dies bedeutet nicht, dass manche Leute nicht mit Spekulationen Geld verdienen können, sondern eher, dass sie keine solide Basis für Investitionen sind.)

Klarmans Rat: Kaufen Sie Investitionen, keine Spekulationen. Für viele Anleger bedeutet dies, Aktien von Cash Flow-Unternehmen an der Börse zu erwerben. Nach dem Klarman-Kriterium handelt es sich bei diesen drei sehr beliebten "Investitionen" überhaupt nicht um Investitionen.

1. Die Modeerscheinung

Schuhe, Handtaschen und Baseballkarten - um nur einige Dinge zu nennen - sind der Inbegriff von Spekulationen. Verbraucher investieren Geld in diese Produkte, weil sie der Meinung sind, dass sie in einigen Jahren mehr wert sein werden, und die Produzenten sind oft nur zu gerne, um diese Fantasie mit „Limited Edition“ -Kollektionen zu aufgestockten Preisen zu füttern.

Viele Konsumgüter hatten ihren Platz in der Sonne, wie Star Wars-Action-Figuren, Sportkarten, Beanie Babies, holländische Tulpen - alle Spekulationen. Ein paar Jahre später wurden sie vergessen, als die nächste Modeerscheinung aufstieg.

Kaufen Sie es wie alles Ästhetische, weil Sie die Kunst, die Handtasche oder die Actionfigur mögen. Erwarten Sie nicht, es für mehr zu verkaufen.

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2. Dein Zuhause

Niemand hört gerne, dass sein einziger größter Vermögenswert Spekulationen sind, aber dies ist der Fall bei einem Haus, in dem Sie leben. Ein Haus oder eine Wohnung bringt kein Geld für den Eigentümer, der in der Wohnung lebt. Wie bei anderen Spekulationen hängt der Preis eines Hauses nicht davon ab, wie der Cashflow für den Eigentümer erzeugt wird.

Was ist mit Immobilien als Investition? Ein Wohneigentum unterscheidet sich von einer Immobilie, die Sie besitzen, um Mieteinnahmen zu erzielen. Per Definition ist ein Mietobjekt eine Investition und möglicherweise eine gute, abhängig vom Kaufpreis und der Art und Weise, wie es verwaltet wird. Ein "Flip" -Haus, in dem der Käufer die Absicht hat, schnell umzudrehen und es möglicherweise mit einigen Verbesserungen zu verkaufen, ist eine Spekulation. Ja, viele gute Renditen können auf Spekulationen aufbauen - aber das Asset selbst ist eine Spekulation.

Wir müssen alle irgendwo leben. ein Haus zu besitzen, weil es Ihnen gefällt oder weil es finanziell sinnvoller ist als das Mieten. Besitze kein Haus, nur weil du denkst, du kannst es später für mehr verkaufen.

3. Gold und andere Rohstoffe

Goldanleger sagen gerne, dass das Metall einen echten Wert hat, da es im Gegensatz zu Papiergeld, das nach Belieben erstellt werden kann, ein harter Wert ist. Es ist jedoch genauso eine Spekulation wie Ihr Haus und Ihre Modeerscheinungen, da sein Wert nicht darauf angewiesen ist, dass Cashflow generiert wird. Spekulanten setzen auf Gold, um an Wert zu gewinnen, damit sie beim Verkauf mehr Dollar verdienen können, nicht weil das Finanzsystem zusammenbricht und wir nur noch mit glänzendem Metall handeln können. Gleiches gilt für andere Rohstoffe wie andere Edelmetalle, Diamanten und landwirtschaftliche Güter. Fügen Sie Bitcoin in dieses Fach ein.

Wenn Sie Gold mögen, kaufen Sie Aktien eines investierbaren Unternehmens, das es abbaut und aus dem Betrieb Barmittel generiert. Wenn der Goldpreis steigt, hat das Unternehmen mehr Aufwärtspotenzial als die Ware selbst.