Micro-Cap-Aktien: Die beste Investmentklasse für Bullen |

Wie wird sich die Wirtschaft in den nächsten Jahren entwickeln? Wird das Wachstum anämisch sein oder werden wir endlich die lang erwartete wirtschaftliche Erholung erleben? Wenn Sie ein Optimist sind, dann müssen Sie Mikro-Cap-Aktien besitzen.

Kleine Unternehmen tendieren dazu, ihre größeren Konkurrenten zu übertreffen, wenn die Wirtschaft wieder anfängt zu leben. Sicher, sie tragen ein höheres Risiko, aber wenn Sie die Regeln des Spiels kennen, können Sie die meisten möglichen Fallstricke vermeiden.

Was ist eine Mikrokappe?

Es gibt keine genaue Definition dessen, was eine Mikrozelle definiert. Deckel. Aber im Allgemeinen ist eine Mikro-Cap ein Unternehmen mit einem Wert zwischen 100 Millionen und 300 Millionen Dollar mit einer Aktie, die mit weniger als 50.000 Aktien pro Tag gehandelt wird. Bei diesen niedrigen Lautstärkepegeln ist es wirklich außerhalb des Radarbereichs der Wall Street. Wenn die Aktie ein Mitglied des Russell 2000 Index ist, wird sie als Small-Cap und zu groß für die Micro-Cap-Definition klassifiziert.

Während Small Caps, Mid Caps und Large Caps vieles gemeinsam haben, Mikrokappen müssen auf eine wirklich einzigartige Art und Weise angegangen werden. Die Geld-Brief-Spanne kann ziemlich groß sein. Wenn Sie also nach einem schnellen Handel suchen, können Sie am Ende hoch kaufen und niedrig verkaufen. Und diese Firmen sind normalerweise unreif, was bedeutet, dass einem großen Quartal ein mieses Quartal folgen kann. Das sind also keine Aktien für den Handel, sie sind für das Investieren.

Warum sollten Sie sich bei all diesem Risiko kümmern? Nun, die Geschichte hat gezeigt, dass Aktien kleinerer Unternehmen tendenziell besser abschneiden als Aktien großer Unternehmen, wenn wir aus wirtschaftlichen Abschwüngen hervorgehen. Das liegt daran, dass Anleger ihr Engagement bei großen und soliden Unternehmen beschränken, wenn die Wirtschaft einbricht, was zu einer starken Underperformance bei Small- und Micro-Caps führt.

Der Russell 2000 ist ein nützlicher Indikator für die Stimmung gegenüber Klein- und Kleinstunternehmen. Cap-Aktien. Als die Wirtschaft 1990 in eine Rezession geriet, fiel dieser Index um -21%. Aber als die Rezession endete, stieg sie 1991 um + 44% und 1992 und 1993 um + 17%. In nur drei Jahren verdoppelte sich der Index fast. Um Marktklischees zu nutzen, hat der Markt eine "Flucht in Qualität" gemacht, als die Dinge schlecht aussahen, und Anleger "bewegten sich auf der Risikokurve", als sich die Lage verbesserte.

Warum schrecken Anleger bei einer Verlangsamung der Wirtschaft von kleinen Aktien ab? Weil diese kleineren Unternehmen weniger Zugang zu Krediten haben als ihre großen Konkurrenten. Jede Geldverknappung könnte also zu einem Konkurs oder zu einer hohen Verwässerung führen, wenn sie gezwungen wären, neue Aktien zu verwenden, um über Wasser zu bleiben. Deshalb ist es am besten, sich auf Mikro-Caps zu konzentrieren, die mindestens mehrere Jahre Bargeld in ihrer Bilanz haben. (Was Sie berechnen können, indem Sie den Cashflow - falls negativ - für die letzten drei Jahre addieren und sehen, ob er größer ist als der Bargeldbestand). Auch die Mikro-Caps entwickeln sich in der konjunkturellen Abschwächung unterdurchschnittlich, weil sie direkt an die US-Wirtschaft gebunden sind, während größere Unternehmen auf robusten internationalen Märkten wie China und Brasilien immer noch Wachstumschancen finden.

Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass Sie sich auf ein konzentrieren müssen Micro-Cap-Aktien für eine Reihe von Quartalen oder sogar Jahren, da jede kurzfristige Investition von den Launen eines abgehackten Marktes getroffen werden könnte. Sie müssen auch anpassen, wie Sie eine Mikrokappe kaufen und verkaufen. Wenn Sie 1.000 Aktien von IBM (NYSE: IBM) kaufen möchten, brauchen Sie sich keine Gedanken darüber zu machen, ob Sie den Aktienkurs verschieben (werden Sie nicht). Aber eine ähnliche Order für eine Micro-Cap-Aktie könnte den Preis nach oben treiben, wenn Aktien gefunden werden, um Ihre Bestellung abzuschließen. Sie können möglicherweise nur 100 Aktien zum notierten Preis füllen. Die nächsten 900 Aktien können zu immer steigenden Kursen gefüllt werden. (Und das Gegenteil gilt für Verkaufsaufträge.)

Deshalb empfiehlt es sich, eine Limit Order bei Ihrem Broker zu platzieren, in der Sie den maximalen Preis angeben, den Sie zu zahlen bereit sind. Es kann mehrere Tage dauern, bis der Broker die gesamte Bestellung erledigt hat, aber Sie werden zumindest vor einem schlechten Preis geschützt. Alternativ können Sie auf den Tag warten, an dem die Aktie, die Sie beobachten, viel Handelsvolumen verzeichnet. Je höher das Volumen, desto enger der Spread zwischen dem Geld- und Briefkurs und desto wahrscheinlicher ist es, dass der Auftrag zu dem von Ihnen gewünschten Preis ausgeführt wird.

Machen Sie keinen Fehler, Investitionen in Micro-Caps erfordern nicht nur Geduld, sondern auch viele Hausaufgaben. Sie müssen die Strategie, die Finanzlage und die Erfolgsbilanz des Unternehmens vollständig verstehen. Auf eine heiße Micro-Cap-Idee zu kommen, ist nur der Anfang des Prozesses. Gehen Sie zurück und hören Sie sich die früheren Telefonkonferenzen des Unternehmens an. Hat das Management einen konsistenten Tonfall erreicht? Verändert sich die Geschichte? Unebenheiten auf der Straße sind zu erwarten, aber das Management sollte einen klaren Fahrplan dafür liefern, wie es diese Unebenheiten übertreffen wird. Als Kardinalregel sollten Sie, wenn sich die Geschichte eines Unternehmens ändert, die Aktie verlassen.

Wenn Sie nicht die Zeit haben, sich auf bestimmte Unternehmen zu konzentrieren, sollten Sie Investmentfonds in Betracht ziehen, die sich auf Mikro-Caps konzentrieren. Royce Funds bietet mehrere Fonds an, die sich auf Mikro-Caps konzentrieren, und ich bin von ihren Analysten beeindruckt, die ich über die Jahre hinweg getroffen habe. In den letzten fünf Jahren ist der Wasatch Micro Cap Value Fonds (Nasdaq: WAMVX) um 47% gestiegen, während der S & P 500 um nur +4% gestiegen ist.

Micro-Caps sollten nie mehr als 10% oder 20% Ihres gesamten Portfolios. Und wenn eine Ihrer Investitionen in Mikro-Caps stark an Wert gewinnt, könnte dies einen großen Prozentsatz Ihres Gesamtportfolios ausmachen. Das ist normalerweise ein Zeichen dafür, deine Position zu erleichtern und sie auf eine vernünftige Größe herunterzubringen.

Am wichtigsten ist, dass Geduld eine Tugend ist. Viele Mikro-Caps können mehrere Jahre lang ohne Wertschätzung stolpern und können dann in kurzer Zeit massive Gewinne erzielen. Im Laufe der Jahre habe ich bestimmte Micro-Cap-Investitionen aufgegeben, die sich wie totes Geld anfühlten. Als ich ein paar Jahre später auf sie zurückschaute, waren ihre Aktienkurse viel höher. Nichts kann frustrierender sein als "derjenige, der entkommen ist."