Der Minimalist Guide To Futures Trading |

Wenn Sie wissen, wer Zurück zu den Marty McFly die Zukunft ist, dann wissen Sie, dass die Zukunft zu manipulieren versuchen, riskant und in der Regel vergeblich.

Keine Menge libyschen Plutoniums wird das ändern. Aber es gibt Investoren, die es immer noch versuchen, und die engagiertesten von ihnen spielen gerne auf den Terminmärkten, wo sie im Grunde darauf wetten können, was passieren wird.

Natürlich sind Futuresmärkte schwieriger zu navigieren als ein DeLorean in Da es sich um einen Einkaufszentrumsparkplatz handelt, müssen Sie hier einige Dinge über Futures wissen, bevor Sie es bis zu 88 Meilen pro Stunde einwählen.

Futures-Kontrakte, Kontrahenten und Clearing-Agenten

Futures-Kontrakte sind Kontrakte, die den Käufer verpflichten einen Vermögenswert (und den Verkäufer eine Verpflichtung, einen Vermögenswert zu verkaufen) zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt erwerben.

Zu ​​den häufig in Terminkontrakten gehandelten Vermögenswerten gehören Rohstoffe, Aktien und Anleihen. Getreide, Edelmetalle, Strom, Öl, Rindfleisch, Orangensaft und Erdgas sind traditionelle Beispiele für Rohstoffe, aber auch Devisen, Emissionsgutschriften, Bandbreiten und bestimmte Finanzinstrumente gehören zu den heutigen Rohstoffmärkten.

Futures-Kontrakte sind nützlich. Wenn Sie beispielsweise ein Landwirt sind und 500 Hektar Weizen im nächsten Jahr anbauen möchten, haben Sie zwei Möglichkeiten: Sie können den Weizen anbauen und ihn für den Preis verkaufen, den Sie bei der Ernte haben, oder Sie können jetzt einen Verkaufspreis festlegen ein Terminkontrakt. Der Terminkontrakt verpflichtet Sie, 500 Bushel Weizen nach der Ernte zu einem festen Preis zu verkaufen. Ein Brothersteller möchte vielleicht seinen Terminkontrakt kaufen (dh der "Kontrahent" sein), um die Preise abzusichern und seine Kosten zu kontrollieren.

Indem Sie jetzt den Preis fixieren, eliminieren Sie das Risiko fallender Weizenpreise. Auf der anderen Seite, wenn die Saison schrecklich ist und das Weizenangebot sinkt, werden die Preise wahrscheinlich später steigen - aber Sie werden nur bekommen, wofür Ihr Vertrag Ihnen zusteht. Wenn der Vertrag das Ablaufdatum erreicht, müssen Sie Ihren Weizen für den vereinbarten Betrag verkaufen, selbst wenn der Marktpreis zu der Zeit anders ist. Dies bedeutet, dass Sie für die Weizen am Ende Überladung oder undercharging, und das Brot Gesellschaft endet überzahlend oder für den Weizen underpaying

8

Es gibt zwei Arten von Futures-Händlern. Hedger und Spekulanten. Hedger versuchen nicht, reiche Trading-Futures zu bekommen; Sie versuchen mit Terminkontrakten, ihre Kosten zu stabilisieren - normalerweise wollen sie 500 Bushel Weizen oder 15.000 Pfund gefrorenen konzentrierten Orangensaft. Spekulanten hingegen handeln Verträge, um Geld zu verdienen. Sie wollen nur auf der Gewinnseite einer Wette sein. Ein Spekulant zu sein, ist auch in Ordnung. Leute verleumden sie oft, aber sie bieten dem Futures-Markt eine Menge Liquidität.

Die Futures-Märkte sind auf Clearing-Mitglieder angewiesen, bei denen es sich um Banken oder andere Unternehmen handelt, die die Zahlungen zwischen Käufern und Verkäufern verwalten. CME Group ist ein Beispiel. Die Clearing-Mitglieder garantieren jedes Geschäft und verlangen von den Händlern daher die Hinterlegung von Good-Faith-Einlagen (so genannte Margins oder Performance Bonds), um sicherzustellen, dass der Händler mit möglichen Verlusten umgehen kann und nicht aus dem Handel ausstößt.

Ablaufdatum

Das Verfalldatum ist der Tag, an dem ein Terminkontrakt ausläuft und die zugrunde liegenden Rohstoffe das Problem des Käufers werden. Es ist auch der letzte Tag, an dem die Vertragsparteien ihre Positionen auflösen können. Das Abwickeln von Positionen ist an den Futures-Märkten üblich, da die Händler die zugrunde liegende Ware meistens nicht wirklich wollen.

Angenommen, Sie denken, dass der Preis von Orangensaft in Zukunft höher sein wird. Sie kaufen einen Futures-Kontrakt, der Sie daran bindet, innerhalb von 90 Tagen 15.000 Pfund gefrorenes Konzentrat zu kaufen, zum Beispiel für 1 Dollar pro Pfund. (Es handelt tatsächlich um weniger als einen Cent pro Pfund, aber das würde das Beispiel jetzt komplizierter machen, oder?)

Ihre Wette ist, dass in 90 Tagen der Preis von Saft mehr wie $ 1,50 sein wird. Sie haben eine Menge Berichte über eine drohende Orangensaftknappheit in Brasilien gelesen (die viele Orangen anbaut) und glauben, dass der Vorrat an Orangensaft sinken wird und somit der Preis für Orangensaft steigen wird. Kaufen Sie bei $ 1 pro Pfund und hoffentlich verkaufen Sie es für $ 1,50 scheint wie ein Kinderspiel.

Aber sagen wir, du liegst falsch. Sagen wir, 80 Tage sind vergangen, und die Saftpreise sind tatsächlich auf 0,40 Dollar pro Pfund gefallen. Sie sind 10 Tage davon entfernt, viel überteuertes OJ zu kaufen.

Was passiert, wenn der Vertrag ausläuft? Es gibt zwei Dinge, die Händler tun. Die erste (und am wenigsten verbreitete) Option ist der stolze Besitzer von 15.000 Pfund gefrorenem Orangensaft. Obwohl ein riesiger Lastwagen keinen Saft auf deinen Rasen werfen wird, wird er irgendwo in einem Lagerhaus dir gehören.

Ich werde die zweite Option gleich erklären. Aber zuerst, lasst uns über dieses Lager sprechen …

Lagerschein

Ein Lagerschein ist ein Stück Papier, das verspricht, dass sich eine bestimmte Menge und Qualität eines bestimmten Gegenstands an einem bestimmten Ort befindet. Wenn also Ihr Vertrag ausläuft und Sie die Waren haben wollen, erhalten Sie eine Lagerbestätigung, in der angegeben ist, wo der Saft ist und in der angegebenen Menge.

Wenn Sie schwimmen oder Ihren Saft verkaufen möchten, ist der Lagerschein Ihr Beweis dass der Saft im Lagerhaus dir gehört. Handelslagerquittungen sind viel einfacher als das Bewegen von viel Kaffee, Rindfleisch, Orangensaft oder Gold von Ort zu Ort. Natürlich ist das immer noch ein großer Aufwand. Der Warehouse-Speicher ist nicht kostenlos und möglicherweise nicht einmal in der Stadt, in der Sie leben.

Gegenbuchung

Die weitaus häufigere Aktion besteht darin, eine Gegenbuchung zu erstellen, die die Auswirkungen Ihres Terminkontrakts ausgleicht.

Merken Sie sich Ihren Vertrag für 15.000 Pfund Orangensaft bei 1 Dollar pro Pfund? Nun, Sie sind in den Vertrag eingesperrt, also können Sie ihn nicht einfach ignorieren - aber Sie könnten eine identische Gegentransaktion durchführen, um den Deal abzuwickeln: einen Vertrag abschließen, 15.000 Pfund Saft für 1 Dollar zu verkaufen. Der Preis dieses Vertrages wird Sie immer noch kosten, aber es ist eine Möglichkeit Orangen aus Orangen zu machen, wie sie sagen.

Die Antwort der Investition: Obwohl die Futures-Märkte Landwirten und Unternehmen helfen, Risiken zu kontrollieren, sind sie auch beliebt Orte für Spekulanten.

Futures sind jedoch unglaublich riskant. Die Rohstoffpreise schwanken stark und der Handel mit Futures ist ein Nullsummenspiel; das heißt, wenn jemand eine Million Dollar verdient, verliert jemand anderes eine Million Dollar. Der Nachteil ist unbegrenzt. Dies kann Vermögen schaffen, aber es kann sie auch zerstören, weshalb der Handel mit Futures ein enormes Maß an Fähigkeiten, Wissen und Risikotoleranz erfordert.