Investmentfondsgebühren: Was die Anleger wissen müssen

Von Michael Chamberlain

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Viele Investmentfondsgesellschaften bieten verschiedene Arten oder "Klassen" - eines Investmentfonds an. Jede Anteilsklasse verfolgt die gleichen Anlageziele und investiert in denselben Wertpapierpool. Jede hat jedoch unterschiedliche Gebühren und Kosten und daher unterschiedliche Leistungsergebnisse.

Der Begriff „Klasse“ ist irreführend. Es ist leicht zu glauben, dass eine A-Klasse-Aktie besser ist als eine B-Klasse-Aktie und so weiter. In Wirklichkeit haben die Buchstabenbezeichnungen nichts mit der Qualität des Fonds zu tun. Sie beschreiben nur die Gebühren, die Sie zahlen, um darin zu investieren.

Leider verstehen die meisten Anleger die Anteilsklassen und die damit verbundenen unterschiedlichen Gebühren nicht. Daher werden viele Anleger von den Finanzdienstleistern, die diese Produkte verkaufen, in Anspruch genommen.

Wie arbeiten die Gebühren?

Bei Investmentfonds gibt es drei Arten von Gebühren, die Anleger zahlen müssen:

• Kostenquoten: Alle Investmentfonds haben eine Aufwandsquote, die zwischen 0,08% und über 2% des jährlichen Investitionsbetrags liegt. Diese Gebühren zahlen die Betriebs- und Handelskosten der Fonds und können auch zur Bezahlung von Finanzdienstleistungsunternehmen verwendet werden. Je höher die Kostenquote, desto schlechter ist die Gesamtleistung des Fonds für den Anleger.
• Provisionen: Diese Gebühren werden dem Broker und seiner Finanzdienstleistungsfirma als Entschädigung für die Empfehlung des Produkts gezahlt. Eine Provision ist von der Aufwandsquote getrennt.
• 12b-1 Gebühren: Diese Gebühren sind Teil der Aufwandsquote. Sie werden an die Firma gezahlt, die den Investmentfonds ursprünglich als zusätzliche Gebühr veräußert hat, nachdem die Provision für das erste Jahr gezahlt wurde.

Honorarberater empfehlen im Allgemeinen Fonds ohne Provisionen, keine 12b-1-Gebühren und niedrige Kostenquoten. Makler, die Investmentfonds „verkaufen“, empfehlen häufig Investitionen mit Provisionen und 12b-1-Gebühren.

Arten von Investmentfonds

Der Typ eines Fonds kann Ihnen Hinweise auf die Art der Gebühren geben, die er berechnet. Geladene Mittel zahlen Provisionen und laufende Marketinggebühren an die Unternehmen und Verkäufer, die sie verkaufen. No-load-Fonds zahlen Sie keine Provisionen an den Berater, und die meisten haben keine laufenden Marketinggebühren. Es gibt jedoch viele Unterklassen von Investmentfonds.

Die folgenden Anteilsklassen auf Investmentfonds gelten für Privatanleger:

Kommissionsfähige Anteilsklassen (Geladene Fonds)

• Eine Klasse Aktien haben eine Frontend-Verkaufslast, eine Provision, die Anleger zahlen, wenn sie Fondsanteile kaufen. Für Aktienfonds ist eine Provision von 5% üblich, für Rentenfonds sind Provision von 3% üblich. Das bedeutet, wenn Sie 20.000 US-Dollar in einen Aktienfonds der A-Klasse investieren, erhalten der Broker und seine Firma möglicherweise 1.000 US-Dollar und Sie haben 19.000 US-Dollar auf Ihrem Konto.
• B-Klasse Aktien haben keine Verkaufslast am Frontend, aber sie haben laufende Gebühren, die höher sind als die von A-Klasse-Aktien berechneten. Die erste ist eine bedingte latente Verkaufslast (CDSL), die Anleger bei der Rücknahme der Fondsanteile zahlen. Wenn Sie jedoch einen Fonds lange genug halten, könnten die Gebühren auf 0% sinken. Die zweite ist die höhere Gebühr von 12b-1. Angenommen, Sie kaufen 20.000 USD eines Fonds der Klasse B. Alle $ 20.000 werden in Ihrem Konto angezeigt, aber die Fondsgesellschaft zahlt dem Verkäufer eine Vorab-Provision. Um diese Provision auszugleichen, zieht die Fondsgesellschaft jedes Jahr in den nächsten 10 Jahren höhere Aufwandsgebühren von Ihrem Konto ab.
• C-Klasse Die Aktien haben häufig eine CDSL für das erste Jahr sowie die höchsten laufenden Gebühren von 12b-1.

Anteilsklassen ohne Provision

• No-load-Fonds werden von vielen Finanzdienstleistungsunternehmen wie Vanguard, Dimensional Fund Advisors, T. Rowe Price und anderen angeboten. Sie haben keine Provisionen oder 12b-1-Gebühren.
• Klasse LW (ohne Last) -Aktien sind A-Aktien mit Verzicht auf Provisionen. Die Gebühr von 12b-1 gilt weiterhin.
• Klasse F Aktien zahlen keine Provisionen und können entweder ohne Last oder ohne Last verzichtet werden. Diese werden eher von Honorarberatern empfohlen als von Verkäufern.

Es gibt einige andere Arten von Investmentfonds. Anteile der Klasse I werden häufig von institutionellen Anlegern verwendet, und Anteile der Klassen R und 529 werden häufig in Konten 401 (k) und 529 für Bildungseinrichtungen geführt. Wenn Sie bei diesen Fondstypen eine Auswahl haben, priorisieren Sie No-Load- und Low-Cost-Ratio-Fonds.

Wie sich die Gebühren auf die Rendite auswirken

Um die verschiedenen Anteilsklassen und Gebühren besser zu verstehen, betrachten wir den Growth Fund of America von American Funds, einen der größten Investmentfonds des Unternehmens. Es gibt 18 Möglichkeiten, in diesen Fonds zu investieren. Fünf Anteilsklassen sind für Privatkunden bestimmt, acht für Altersvorsorgekonten (z. B. 401 (k) s) und fünf für 529 Bildungskonten.

Die Gebühren variieren je nach Fonds um bis zu 4%. Dies ist der einzige Unterschied zwischen diesen Fonds - und es kann einen großen Einfluss auf die Höhe Ihres Kontos haben. Fonds mit den niedrigsten Ausgaben haben die höchste Rendite und diejenigen mit den höchsten Ausgaben und Provisionen haben die niedrigste Rendite.

Die folgende Tabelle zeigt, wie Gebühren die Erträge der Anleger für die fünf verschiedenen Anteilsklassen im Einzelhandel beeinflussen. In diesem hypothetischen Fall erzielten alle Fondsarten über einen Zeitraum von 10 Jahren eine jährliche Rendite von 8%. Alle Prozentangaben beziehen sich auf den investierten Betrag.

Art des Fonds	Kostenquote (%)	Frontlader (%)	Verzögerungslast (%)	12b-1 Gebühr (%)	Investierter Betrag ($)	10-Jahres-Kontostand ($)	Gesamtgebühren für Verkäufer und Firma ($)
Keine Belastung	0.43				20,000	41,490	0
Laden verzichtet	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Eine Klasse	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Klasse B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Klasse C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Chart von Michael Chamberlain, unter Verwendung der Gebührendaten von Morningstar

Interessenkonflikt

Warum sollte jemand Provisionen für einen aufgeladenen Investmentfonds zahlen, wenn das No-Load-Angebot höhere Renditen bietet?

Weil der Anleger nicht entscheidet, welche Fondsklasse er kaufen soll; der Broker tut. Finanzdienstleistungsunternehmen geben an, dass die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Vor- und Nachteile haben, und der Verbraucher muss entscheiden, was in seinem besten Interesse ist. Broker bieten jedoch selten alle Optionen für die Anteilsklassen für den Anleger an. Dies ist eindeutig ein Interessenkonflikt zwischen dem, was für den Anleger am besten ist, und dem, was für den Broker am besten ist.

Verbraucher aufgepasst

Als Honorarberater empfehle ich nur No-Load-Fonds. Viele Broker verkaufen jedoch Investitionen, weil sie höhere Einnahmen erzielen, indem sie Provisionen und Marketinggebühren erheben, als wenn sie eine objektive Anlageberatung geben.

Die Anleger müssen sich der unterschiedlichen Anteilsklassen und der damit verbundenen Gebühren sowie des potenziellen Interessenkonflikts bewusst sein, wenn ein Broker eine Provisionsempfehlung abgibt. Einfach ausgedrückt, ist es für Anleger besser, mit einem Berater zusammenzuarbeiten, der objektiv berät und No-Load- und Low-Cost-Investmentfonds empfiehlt.

Wenn Sie Hilfe bei der Suche nach der günstigsten verfügbaren Anteilsklasse benötigen, wenden Sie sich an einen zertifizierten Finanzplaner, der keine Produkte verkauft. Um einen solchen Berater in Ihrer Nähe zu finden, wenden Sie sich an das Garrett Planning Network oder den National Association of Personal Financial Advisors.

Michael Chamberlain CFP ist der Eigentümer von Chamberlain Finanzplanung und Vermögensverwaltung eine kostenpflichtige Firma mit Büros in Santa Cruz, Sacramento und Campbell, Kalifornien.

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